SignalPlus-Makroanalyse (29.04.2024): Die PCE-Kerndaten sind weiterhin hoch

Letzten Freitag legten die Renditen der US-Staatsanleihen eine Verschnaufpause ein. Die Kerndaten zum PCE erfüllten im Wesentlichen die hohen Erwartungen der Analysten (insgesamt und Kern stiegen im Monatsvergleich um 0,31 TP9T und im Jahresvergleich um 2,71 TP9T/2,81 TP9T). Gleichzeitig stiegen die Kerndienstleistungen im Monatsvergleich um 0,391 TP9T, mehr als die 0,191 TP9T im Februar. Auch die tatsächlichen persönlichen Konsumausgaben stiegen unerwartet. Der Konjunktur- und Preisdruck war hartnäckiger als erwartet, was der FOMC-Sitzung später in dieser Woche weiteren Druck auf eine restriktive Politik verleiht. Der Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan blieb im Wesentlichen bei 77,2, aber die 1-Jahres-Inflationserwartung stieg erneut von 2,91 TP9T im März auf 3,21 TP9T, und die 5-10-Jahres-Inflationserwartung stieg ebenfalls von 2,81 TP9T auf 3,01 TP9T.

Da die Position des US-Finanzministeriums jedoch fast extrem pessimistisch ist und die PCE-Ergebnisse nicht schlechter ausfallen als die Markterwartungen, fielen die Zinssätze auf breiter Front um etwa 3 Basispunkte und der Nasdaq-Index stieg aufgrund der Renditeentwicklung und der starken Gewinne von Technologieaktien um 2%. Andererseits hat der japanische Yen mehr Aufmerksamkeit auf sich gezogen. Im Vergleich zur hawkishen Federal Reserve beschließt die Bank of Japan weiterhin, eine gemäßigte Haltung beizubehalten. Der Yen-Wechselkurs liegt derzeit über 159 und nähert sich einem 25-Jahres-Hoch von etwa 160.

Die FOMC-Sitzung wird diese Woche im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit stehen, aber der Markt wird auch von den US-JOLTS und den Non-Farm-Payrolls vor und nach der Sitzung beeinflusst, während CPI und Nvidia-Gewinne voraussichtlich später in diesem Monat die größten Marktbeeinflusser sein werden, wenn der Chip-Riese versuchen wird, seine schlechteste monatliche Leistung seit Oktober letzten Jahres umzukehren. Darüber hinaus berichtete das WSJ, dass Verbündete des ehemaligen Präsidenten Trump damit beschäftigt sind, einen geheimen Plan zur Beseitigung der Unabhängigkeit der Federal Reserve nach seiner Wiederwahl zu entwickeln. Natürlich ist diese Situation schwer zu erreichen, aber es ist auch in einigen atypischen Szenarien eine interessante Idee (BTC auf 200.000?).

Trotz der unkooperativen US-Wirtschaftsdaten der letzten Woche sind die Unternehmensgewinne in den USA wieder ein Lichtblick geworden, und die bisher starke Leistung hat zu einer Aufwärtskorrektur der Gewinne für das erste Quartal 2024 um 3,31 TP5T geführt. Darüber hinaus hat die Wiederaufnahme der Dividendenausschüttung durch einige Unternehmen (Meta, Google) SPX und anderen neue Wachstumsdynamik verliehen. Derzeit stehen auch andere Technologieunternehmen unter Druck, Dividendenpläne aufzulegen oder einige Aktienrückkäufe in Barzahlungen umzuwandeln, insbesondere angesichts der Tatsache, dass viele SPX-Unternehmen über starke Bilanzen verfügen und durchaus in der Lage sind, regelmäßig Dividenden auszuschütten.

Auf der Kryptoseite gab es bei keinem der großen ETF-Produkte nennenswertes Kaufinteresse. Am Freitag kam es zu Abflüssen von $84 Millionen nach Abflüssen von $218 Millionen am vergangenen Donnerstag. Darüber hinaus ist das offene Interesse an BTC-Futures der CMEs, obwohl es immer noch deutlich über dem Niveau von 2023 liegt, von den jüngsten Allzeithochs stark gefallen, und die allgemeine FOMO-Stimmung hat deutlich nachgelassen, insbesondere da die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen immer unwahrscheinlicher wird. Das Interesse der nativen Benutzer konzentriert sich weiterhin auf BTC-Runen/Memecoins und ETHs L2-Restaking und andere Bereiche mit Renditewachstum, die dem allgemeinen Anleger relativ unbekannt sind. Wir bleiben hinsichtlich der kurzfristigen Preisentwicklung vorsichtig und ziehen eine abwartende Haltung vor, bis sich der Staub nach der FOMC-Sitzung und den CPI-Daten Ende Mai gelegt hat.

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Dieser Artikel stammt aus dem Internet: SignalPlus Macro Analysis (20240429): Die wichtigsten PCE-Daten sind weiterhin hoch

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Kurz gesagt: Die Anzahl der aktiven Adressen bei LTC ist seit letzter Woche stark zurückgegangen. Die Anzahl der Transaktionen bei LTC ist ebenfalls rückläufig, was zeigt, dass die Dynamik nachlässt. Die EMA-Kreuzlinien bilden derzeit ein rückläufiges Signal und gehen in einen Abwärtstrend über. Der Preis für Litecoin (LTC) verzeichnete einen dramatischen Anstieg von 40%, dem innerhalb einer Woche schnell eine ebenso starke Korrektur folgte, was Fragen zu zukünftigen Trends aufwirft. Ein Rückgang der aktiven Adressen und Transaktionen deutet auf ein nachlassendes Interesse hin, während rückläufige Signale der Kreuzlinien des Exponential Moving Average (EMA) auf einen möglichen Abwärtstrend hinweisen. Diese Entwicklungen deuten auf eine kritische Phase für LTC hin, da es möglicherweise in eine Preisanpassungsphase eintreten wird, bevor es sich stabilisiert. Die Anleger beobachten genau, ob LTC diese rückläufigen Trends überwinden kann oder ob es weiteren Korrekturen ausgesetzt sein wird. Die Anzahl der aktiven Adressen bei Litecoin nimmt stark ab…