Welche anderen Transaktionsanforderungen außer Runen steigern das Einkommen der Bergleute?

Originalautor | CoinShares

Zusammenstellung | Golem

Dieser Artikel wurde vom CoinShares-Forscher Matthew Kimmell vor der Halbierung von Bitcoin geschrieben. Die Kernidee ist, dass Bitcoin-Transaktionsgebühren die Auswirkungen der Halbierung auf die Miner ausgleichen können. Die erste Hälfte des Artikels sagt voraus, dass die Gebühreneinnahmen der Miner, wenn Runes online geht, mindestens 150 BTC/Tag erreichen werden (tatsächlich 1070 BTC/Tag am ersten Tag des Starts, und bisher waren es nicht weniger als 150 BTC pro Tag); die zweite Hälfte erklärt hauptsächlich die anderen 3 Transaktionsanforderungen, die neben Runes das Einkommen der Miner steigern können.

Da es in der ersten Hälfte des Originalartikels hauptsächlich um die Vorhersage nach der Halbierung geht, ist sie veraltet und wird in diesem Artikel nicht erneut zusammengestellt. Dieser Artikel extrahiert hauptsächlich die zweite Hälfte des Originalartikels, in der Matthew Kimmell glaubt, dass es neben Runen noch 3 weitere Bitcoin-Transaktionsanforderungen gibt, die das Einkommen der Bergleute erhöhen können, als Referenz für die Leser.

On-Chain-Sammlerstücke und seltene Satoshis

Die Veröffentlichung des Ordinals-Protokolls enthüllte ein Tracking-System für die kleinste Einheit von Bitcoin, Satoshi (entspricht 0,00000001 oder 10^-8 BTC), dem die Benutzer freiwillig zugestimmt haben. Gemäß dem Ordinals-Protokoll wird jedem Satoshi eine fortlaufende Nummer zugewiesen. Durch die Einführung eines solchen Standards wird der erste geschürfte Satoshi bis zum letzten freigegebenen Satoshi markiert und anhand einer fortlaufenden Nummer identifiziert. Mit anderen Worten: Wenn man die kleinste Einheit von Bitcoin auf diese Weise betrachtet, wird jeder Satoshi zu einer unabhängigen, nicht fungiblen Einheit.

Benutzer können ihren Satoshis auch beliebige Datendateien anhängen, um sie noch einzigartiger zu machen. Diese Dateien werden Inschriften genannt und Benutzer können Inschriften mit allen Satoshis mischen, die sie besitzen, während sie die Möglichkeit behalten, diese modifizierten Satoshis im Bitcoin-Netzwerk zu übertragen und zu speichern, genau wie normale Bitcoins.

Infolgedessen sind viele Satoshis jetzt mit Bildern, Text oder sogar ganzen Videospieldateien markiert, wodurch sie eindeutig voneinander unterscheidbar sind und Anleger unterschiedliche Gründe haben, diese Satoshis zu schätzen.

Aufgrund der einzigartigen numerischen Bedeutung der Seriennummer selbst oder der eingravierten entsprechenden Inschriften ist der Sammlungswert einiger Cong-Münzen auf dem Markt nachgewiesen.

Im ersten Fall wurde ein Satoshi mit einem Bild namens Genesis Cat für $240.000 versteigert und als einzigartiges 1/1-Kunstwerk mit kultureller und politischer Bedeutung und als Teil der Quantum Cats-Serie gefeiert, einer Inschriftenserie, die die Wiederherstellung zuvor entfernter Funktionen im Bitcoin-Protokoll symbolisieren und unterstützen soll. In einem anderen Fall wurde ein Satoshi ohne Inschrift für $165.100 verkauft, weil er als Satoshi mit knappem Angebot beworben wurde, das auf die erste Schwierigkeitsanpassungsphase von Bitcoin zurückgeführt werden konnte.

Diese hochpreisigen Verkaufsveranstaltungen bieten Anreize für diejenigen, die nach wertvollen Satoshis in der Kette suchen. Der Zweck des Verkaufs von Satoshis auf dem Sekundärmarkt zu Preisen, die weit über dem normalen Marktpreis liegen, verändert die Neigung einiger Benutzer, Transaktionsgebühren zu zahlen. Man kann mit Sicherheit sagen, dass der Wunsch, einen Satoshi mit besonderer Bedeutung zu sammeln und ihn auf dem Markt mit einem Gewinn von Hunderttausenden von Dollar zu verkaufen, dazu führen wird, dass Wettbewerber viel höhere Transaktionsgebühren verlangen als bei normalen Transaktionen.

Da die Halbierung ein völlig vorhersehbares und seltenes Ereignis in der Geschichte von Bitcoin ist, wird es zwangsläufig einen Wettbewerb beim Sammeln der seltenen Satoshis und beim Einätzen der Runen für den ersten Block geben. Die ersten nach der Halbierung geschürften Satoshis werden voraussichtlich so wertvoll sein, dass der Mining-Pool Foundry USA sogar plant, seine Einnahmen mit den Minern zu teilen, die das Recht zum Schürfen des Blocks gewonnen haben. Dies mag zwar nur von kurzer Dauer sein, aber dieser intensive Wettbewerb wird definitiv dazu führen, dass die Gebühren in die Höhe schnellen.

Anforderungen für private Transaktionen

Eine weitere untypische Nachfrage könnte ein Transaktionsbeschleuniger sein. Marathon brachte Ende Februar ein Produkt namens Slipstream auf den Markt, das es Benutzern ermöglichte, den Bitcoin-Speicherpool (den Wartebereich für die Verpackung von Transaktionen) zu umgehen, indem sie direkt mit dem MARA-Mining-Pool kommunizieren und Transaktionen an diesen bezahlen. Obwohl das Produkt im Vergleich zu anderen Mining-Pools keine großen Vorteile beim Erzielen von Gebühren bietet, gibt es dennoch mehrere erfolgreiche Beispiele.

Obwohl sie nicht weit verbreitet sind, haben Beschleuniger wie Slipstream das Potenzial, die Gebühren bei ausreichender Nachfrage indirekt zu erhöhen. Wenn eine Transaktion direkt an einen Mining-Pool übermittelt wird, ist sie keinem anderen Bitcoin-Benutzer im Voraus bekannt. Infolgedessen stellen andere Benutzer möglicherweise fest, dass ihre Transaktionen innerhalb des Blockgebührenbereichs tatsächlich warten müssen, da die direkt an den Mining-Pool übermittelten Transaktionen mit niedrigen Gebühren heimlich in den Block aufgenommen werden, was jedoch nicht die wahre Gebührensituation widerspiegelt. Dies kann bei den Verbrauchern Verwirrung darüber stiften, wie viel Gebühr für die Beschleunigung ihrer Transaktionen erhoben werden sollte. Wenn mehr Transaktionen zu diesen Beschleunigern fließen, werden mehrere Gebührenmärkte entstehen, einige öffentlich als Teil des Bitcoin-Protokolls und andere privat.

In einem Staat, in dem Transaktionen schnell bestätigt werden müssen, könnte dieses Chaos auf dem privaten Gebührenmarkt dazu führen, dass Benutzer im Vergleich zu den tatsächlichen Gebührenerwartungen auf dem öffentlichen Markt zu viel bezahlen. Es ist jedoch erwähnenswert, dass wir dies nicht in großem Umfang erlebt haben.

Durch den Bergbau erzielbarer Wert (MEV)

MEV ist eine weitere aufkommende Dimension der Nachfrage nach Bitcoin-Blockplatz. MEV bezieht sich auf Situationen, in denen ein Miner (oder ein Mining-Pool) die Möglichkeit hat, zusätzlichen Gewinn zu erzielen, indem er die Reihenfolge der Transaktionen innerhalb eines Blocks manipuliert. Zuvor war MEV ein potenzielles Feature von Bitcoin, das aufgrund der strengen Funktionsbeschränkungen und des einfachen Transaktionsmodells von Bitcoin eingeschränkt war. Aufgrund von Änderungen an der Bitcoin-Software und der Art und Weise, wie Benutzer Bitcoin-Transaktionen durchführen, ist MEV jedoch ausgeprägter geworden. Hier sind 3 mögliche MEV-Einnahmequellen:

1. On-Chain-Sammlerstücke: Da einige Inschriften und Satoshis einen hohen Wert haben und die Markttechnologie noch relativ ineffizient ist, ist es möglich, durch den Kauf, das Snipen und den Weiterverkauf von falsch bewerteten Vermögenswerten zusätzliches Einkommen zu erzielen, und sogar Miner sind bereit, auf Gebühreneinnahmen zu verzichten, um höherwertige Satoshis zu ergattern.

2. Tokenisierte Vermögenswerte: Runen, BRC-20, RBG, Taproot-Vermögenswerte und andere mögliche Token-Vermögenswerte eröffnen Minern die Möglichkeit, an Front-Running- und Arbitrage-Transaktionen teilzunehmen, um zusätzliche Belohnungen zu erhalten.

3. Bitcoin-Plugin: Da immer mehr externe Plattformen oder Bitcoin L2 Bitcoin als Zahlungsmittel verwenden, können Miner möglicherweise Schlupflöcher in frühen Designs und zusätzliche Anreize (wie etwa Merged Mining) ausnutzen, um höhere Einnahmen zu erzielen.

Diese Halbierung bedeutet eine weitere Reduzierung der Blockbelohnungen und eine relative Zunahme der Bedeutung von Transaktionsgebühren für Miner. Dies könnte für Miner eine zusätzliche Motivation darstellen, nach transaktionsbezogenen Vorteilen zu suchen und diversifizierte Einkommensquellen zu finden. Daher glauben wir, dass MEV zumindest ausprobiert wird.

Zusammenfassen

Die Diversifizierung der Bitcoin-Transaktionsnachfrage könnte ein Rettungsanker für die Mining-Ökonomie sein. Da Halbierungsereignisse die Blockbelohnungen reduzieren, könnten diese neuen Verwendungsmöglichkeiten des Bitcoin-Blockraums die Transaktionsgebühren erheblich erhöhen. Dies ist für Miner von entscheidender Bedeutung, da diese Gebühren den Verlust der Blockbelohnungen ausgleichen und ihre Rentabilität aufrechterhalten können.

Wie bereits erwähnt, werden die Transaktionsgebühren in naher Zukunft durch den Wettbewerb aus neuen Marktsektoren, wie der Ausgabe von Vermögenswerten und der Suche nach einzigartigen Sammlerstücken, deutlich steigen. Diese Anwendungen bringen nicht nur zusätzliche Transaktionsgebühren mit sich, sondern können auch die Entstehung strategischerer Methoden zur Transaktionsverarbeitung fördern.

Letztendlich unterstreicht die Umstellung der Miner auf ein komplexeres Wirtschaftsmodell, das stärker auf Transaktionsgebühren beruht, wie wichtig es ist, neue Bitcoin-Transaktionen zu verstehen und zu nutzen, um wettbewerbsfähig zu bleiben.

Mit Blick auf die Zukunft erwarte ich, dass die Transaktionsgebühren in einigen Blöcken 501 TP5T der Mining-Einnahmen weit übersteigen werden. Wenn man auf den zweimonatigen Zeitraum Ende 2023 zurückblickt, der vom Inscription-Markt dominiert wurde, machten die durchschnittlichen Transaktionsgebühren nach der Halbierung 301 TP5T der Mining-Einnahmen aus. Wenn dieser Durchschnittswert (193 BTC/Tag) beibehalten wird, wird er 431 TP5T der Auswirkungen der Halbierung auf die Einnahmen der Miner ausmachen.

Die Nachhaltigkeit dieser Transaktionen, die von der Nachfrage nach anderen Währungen als Bitcoin angetrieben werden, bleibt jedoch ein ungelöstes Rätsel – führen sie zu langfristigen Veränderungen auf dem Bitcoin-Handelsmarkt oder sind sie nur ein vorübergehendes Symptom des Bullenmarktes?

Dieser Artikel stammt aus dem Internet: Welche anderen Transaktionsanforderungen außer Runen erhöhen das Einkommen der Bergleute?

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