Alle Bitcoins werden aufgekauft, sagt CryptoQuant

Bitcoin steht vor einer schweren Liquiditätskrise, da die Nachfrage nach der digitalen Währung ein beispielloses Niveau erreicht.

Laut den Analysten von CryptoQuant ist die monatliche Nachfrage von 40.000 BTC zu Beginn des Jahres auf derzeit unglaubliche 213.000 BTC gestiegen. Dieser Anstieg ist auf den wachsenden Gesamtbestand an Akkumulationsadressen zurückzuführen, was auf ein gestiegenes Interesse der Anleger an der Sicherung von Bitcoin hinweist.

Die Bitcoin-Liquiditätskrise trifft den Kryptomarkt

Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) in den USA tragen erheblich zum Anstieg der Nachfrage nach BTC bei. Die BTC-Guthaben dieser ETFs, mit Ausnahme von GBTC, sind dramatisch angestiegen. Tatsächlich stiegen ihre Guthaben vom 25. Februar bis 17. März von 117.000 auf 185.000 BTC.

Dieser Trend spiegelt die entscheidende Rolle wider, die institutionelle Investitionen über Spot-ETFs bei der Steigerung der Bitcoin-Nachfrage spielen.

Darüber hinaus verzeichnet auch die Nachfrage nach Bitcoin bei Großbesitzern, sogenannten „Walen“, einen parabolischen Anstieg. Das jährliche Wachstum des Gesamtbestands der Bitcoin-Wale – diejenigen, die zwischen 1.000 und 10.000 BTC halten – hat mit 1,57 Millionen BTC ein Allzeithoch erreicht, was eine deutliche Beschleunigung gegenüber 874.000 BTC zu Beginn des Jahres 2024 darstellt.

Gleichzeitig verzeichnet die verkaufsseitige Liquidität von Bitcoin einen Abwärtstrend. Die gesamte sichtbare Bitcoin-Menge bei wichtigen Unternehmen ist auf 2,7 Millionen BTC gesunken. Dies ist ein starker Rückgang gegenüber dem Allzeithoch von 3,5 Millionen BTC im März 2020.

Dieses Ungleichgewicht zwischen rekordhoher Nachfrage und sinkender Liquidität auf der Verkäuferseite führte zu einem historischen Tiefstand des liquiden Bitcoin-Bestands. Schätzungen gehen davon aus, dass die aktuelle Liquidität auf der Verkaufsseite nur die steigende Nachfrage für die nächsten zwölf Monate befriedigen kann, wenn man davon ausgeht, dass die Nachfrage allein aus der Anhäufung von Adressen resultiert.

Diese Situation wird noch kritischer, wenn man den Ausschluss von Bitcoin an Börsen außerhalb der USA in Betracht zieht, da der liquide Bestand auf nur sechs Monate Nachfrage sinkt. Dieser Ausschluss basiert auf der Annahme, dass Spot-Bitcoin-ETFs in den USA Bitcoin hauptsächlich aus dem Inland beziehen.

“Record Bitcoin demand paired with declining sell-side liquidity has resulted in the liquid inventory of Bitcoin plunging to the lowest ever in terms of months of demand… A declining liquid inventory would support higher prices,” analysts at CryptoQuant wrote.

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Die Konvergenz dieser Faktoren signalisiert eine bullische Zukunft des Bitcoin-Preises. Tatsächlich fügte Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant, hinzu, dass Preiskorrekturen unter diesen Bedingungen „einen maximalen Drawdown von etwa 30% in Bullenmärkten mit sich bringen, mit einem maximalen Schmerz von $51.000“.