Diese beiden On-Chain-Indikatoren deuten auf den Beginn eines ausgereiften Bullenmarktes hin

Der Bitcoin-Preis stieg im Jahr 2023 um 155%, nachdem ein langfristiger Bärenmarkt Ende 2022 endete. Nachdem die größte Kryptowährung einen makroökonomischen Tiefpunkt im Bereich von $15.500 erreicht hatte, begann eine Phase der Akkumulation und des langsamen Anstiegs, die für einen frühen Bullenmarkt typisch ist.

Bis Anfang 2024 wird Bitcoin jedoch etwa $57.000 erreicht haben. Daher zeichnen sich erste On-Chain-Indikatoren ab, die auf den Beginn eines ausgereiften Bullenmarktes im Kryptowährungssektor hinweisen. Dieser Zeitraum, in dem der Preis von BTC am schnellsten steigt, begann historisch gesehen erst etwa 6 Monate nach der Halbierung.

Werden die parabolischen Anstiege und das neue Allzeithoch (ATH) von Bitcoin in diesem Zyklus bereits um die Halbierung herum auftreten? Oder ist bald mit einer tieferen Korrektur zu rechnen? Lass es uns herausfinden!

2 On-Chain-Indikatoren: Kurzfristige Inhaber kaufen BTC

Der erste On-Chain-Indikator, der den Beginn eines ausgereiften Bullenmarktes anzeigt, sind Realized Cap HODL Waves. Dieser Indikator gewichtet den grundlegenden HODL Waves-Indikator nach realisiertem Preis. HODL-Wellen hingegen sind die Menge aller Altersgruppen des aktiven Angebots oder HODL-Wellen. Jeder farbige Balken zeigt den Prozentsatz der vorhandenen Bitcoins an, die im ausgewählten Zeitraum kürzlich verschoben wurden.

Mit anderen Worten: Die realisierten HODL-Cap-Wellen zeigen die Veränderung der Bitcoin-Verteilung entsprechend der Haltedauer und dem Verhalten ihrer Besitzer an. Im Allgemeinen schrumpfen kurzfristige HODL-Wellen (rot und orange, weniger als 6 Monate) während eines Bärenmarktes. Im Gegensatz dazu schrumpft während eines Bullenmarktes der Anteil der langfristigen Wellen (grün und blau, über 6 Monate), da die Inhaber ihre seit langem gehaltenen Münzen verkaufen.

Am Höhepunkt des Zyklus führt dies dazu, dass die meisten Coins für kurze Zeit in kurzfristigen HODL-Wellen (rote Bereiche) gehalten werden. Ein solcher Zustand führt schnell zu einem Blow-off-Top und geht einem langfristigen Bärenmarkt voraus.

Sobald die Rückgänge jedoch vorüber sind, bleiben die roten und orangefarbenen HODL-Wellen lange Zeit flach und haben nur geringe Marktanteile. Es steht erst am Anfang der Reifephase der nachfolgenden Bullenmärkte. Hier zeigt das Diagramm einen starken Anstieg ihrer Größe (grüne Bereiche).

Wenn diese Interpretation richtig ist, ist der Bitcoin-Markt gerade in eine ausgereifte Bullenmarktphase eingetreten. Dies hat in der Vergangenheit zu einem neuen Allzeithoch (ATH) geführt. Aber auch zu Preisen, die um ein Vielfaches über den bisherigen Höchstständen liegen.

Langzeitinhaber (LTH) beginnen zu verkaufen

Ein weiterer Indikator, dessen Interpretation auf denselben Schlüsselmoment im BTC-Markt hinweist, ist die Änderung der Hodler-Nettoposition. Der Indikator zeigt die monatliche Positionsänderung langfristiger Anleger (HODler, LTHs). Es zeigt also an, wann LTHs ihre Positionen reduzieren (rot) und wann sie neue Nettopositionen aufbauen (grün).

Historisch gesehen sind die größten Perioden des Positionsabbaus mit Marktspitzen verbunden (rote Bereiche). Der Rückgang der BTC-Reserven kann jedoch auch am Tiefpunkt eines Bärenmarktes beobachtet werden. Dies ist mit der Kapitulation langjähriger Hodler am Ende des Zyklus verbunden.

Der Beginn einer erhöhten LTH-Verkaufsaktivität deutet jedoch meistens auf den Beginn der reifen Phase des Bullenmarkts hin (blaue Bereiche). Nach diesen ersten Signalen einer BTC-Übertragung an kurzfristige Inhaber begann historisch gesehen die Hauptphase des Bullenmarktes (blauer Pfeil).

Sollte sich die Situation auch dieses Mal wiederholen, zeigen diese beiden On-Chain-Indikatoren deutlich die Phase des Bitcoin-Zyklus an. Doch trotz der Ähnlichkeiten weist jeder Kryptowährungsmarktzyklus seine eigenen einzigartigen Merkmale auf, die sich historischen Mustern entziehen.

Darüber hinaus zeichnet sich der Kryptowährungsmarkt immer noch durch eine hohe Volatilität aus, die regelmäßige Korrekturen von 20-30% ermöglicht. In einem ausgereiften Bullenmarkt erweisen sich solche Einbrüche jedoch als hervorragende Kaufgelegenheiten und die Anwendung von „Buy the Dip“-Strategien.

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