3 On-Chain-Signale, die den Beginn des Bitcoin (BTC)-Bullenmarktes anzeigen

Immer mehr On-Chain-Indikatoren deuten auf einen kritischen Punkt des Zykluswechsels auf dem Markt für Kryptowährungen und Bitcoin (BTC) hin. Ausgewählte Indikatoren, die in der Vergangenheit den Beginn eines langfristigen Bullenmarktes markierten, beginnen, ins Grüne zu wechseln.

BeInCrypto präsentiert 3 On-Chain-Signale, die kürzlich von bekannten Analysten vorgestellt wurden. Dazu gehören die sogenannte On-Chain-Value-Map, die realisierte Kapitalisierung und die Schwelle der lang-/kurzfristigen Inhaber.

Obwohl jeder Indikator eine andere Bitcoin-Blockchain-Aktivität überwacht, deutet ihre langfristige Struktur auf eine zyklische Veränderung hin. In der Vergangenheit wurden diese Veränderungen mit dem Beginn eines Bullenmarktes bei Kryptowährungen in Verbindung gebracht. Interessanterweise ereigneten sie sich normalerweise in Zeiten historischer Halbierungsereignisse.

3 On-Chain-Signale: Wertekarte

Der On-Chain-Value-Map-Indikator von Bitcoin wurde vom bekannten Analysten @therationalroot erstellt. Es kombiniert drei weitere, grundlegendere On-Chain-Indikatoren: realisierte Kapitalisierung, Liquiditätsversorgung und zerstörte Münztage.

Durch die Kombination dieser drei Indikatoren konnte der Analyst eine langfristige Spanne generieren, die bei der Identifizierung der Tiefst- und Höchstwerte des BTC-Preises nützlich erscheint. Dieser Bereich hat die Form eines 4-Farben-Bandes mit einem grünen Median. Er gibt den sogenannten „fairen Wert“ von Bitcoin an. Liegt der BTC-Preis in der Nähe dieser Linie, ist die Bewertung der größten Kryptowährung weder über- noch unterbewertet.

Wenn der BTC-Preis dagegen deutlich vom „fairen Wert“ abweicht, liegt eine Über- oder Unterbewertung von Bitcoin vor. Die beiden Bänder über Grün – Gelb und Rot – werden während der Bullenmärkte erreicht, wenn BTC überbewertet ist. Im Gegensatz dazu werden die beiden folgenden Bänder – hell- und dunkelblau – mit Bärenmärkten und einer Unterbewertung des BTC-Preises in Verbindung gebracht.

In seinem Beitrag auf X (Twitter) betont der Analyst, dass Bitcoin gerade in den grünen „fair value“-Bereich zurückgekehrt sei. Er führt weiter aus, dass das Erreichen dieses Niveaus in der Vergangenheit mit einer Seitwärtstendenzphase einherging. Dies geschah um die Halbierung herum und signalisierte eine Akkumulationsphase vor einem ausgereiften Bullenmarkt. Doch einen Moment später fügt er hinzu:

„Beachten Sie, dass der beizulegende Zeitwert steigt.“

Wenn wir auf frühere Momente in den Diagrammen zurückblicken, als der „faire Wert“ zu steigen begann (grüne Kreise), sehen wir, dass dies definitiv ein bullisches Signal war. Tatsächlich gab es nach diesem Ereignis mehrere Monate lang einen Seitwärtstrend, der natürlich in eine Aufwärtsphase überging. Darüber hinaus erschienen sie einige Wochen vor der Halbierung.

Die einzige Ausnahme hiervon ist der COVID-19-Crash Anfang 2020. Dieses Ereignis gipfelte in einem Mini-Bärenmarkt, der sich vor dem vorherigen Bullenmarkt als hervorragende Kaufgelegenheit erwies.

Auch die realisierte Marktkapitalisierung steigt

Der zweite Indikator, der ein Verhalten zeigt, das der On-Chain-Value-Map ähnelt, ist die realisierte Marktkapitalisierung von Bitcoin. Diese Ähnlichkeit ist nicht überraschend, da dieser Indikator eine der drei Komponenten des zuvor genannten Index darstellt. Es ist jedoch erwähnenswert, dass das langfristige Diagramm auch einen Schlüsselmoment des Zykluswechsels anzeigt.

Die realisierte Marktkapitalisierung bewertet verschiedene Teile des Angebots zu unterschiedlichen Preisen (anstatt den aktuellen Tagesschluss zu verwenden). Insbesondere wird er berechnet, indem jedes UTXO mit dem Preis bewertet wird, als es zuletzt verschoben wurde. Daher ist dieser Indikator genauer als die bloße Marktkapitalisierung von BTC.

Wir sehen Ähnlichkeiten im Diagramm der realisierten Kapitalisierung, die bis zum ersten Bitcoin-Zyklus zurückreichen. Alle bisherigen 4 Bärenmärkte führten zu einem leichten Rückgang der realisierten Kapitalisierung und einem mehrjährigen Seitwärtstrend. Lediglich der Beginn eines neuen Bullenmarktes korrelierte immer mit einer Umkehrung auf dem Diagramm des Indikators, die begann, nach oben zu gehen (grüne Kreise).

Darüber hinaus scheinen mehrjährige Seitwärtstrends einem breiten, abgerundeten Boden zu ähneln (blaue Pfeile).

Derzeit zeigt die realisierte Kapitalisierung wieder einen Aufwärtstrend. Dies signalisiert eine Änderung des langfristigen Trends und ist ein starkes Signal für einen bevorstehenden Bullenmarkt. Dieser Indikator ändert – wie auch die On-Chain-Value-Map – historisch gesehen seine Richtung rund um die Halbierung von BTC.

On-Chain-Signale: Langzeitinhaber beginnen zu verkaufen

Schließlich wurde das letzte On-Chain-Signal, das wir für die heutige Analyse ausgewählt haben, auf dem offiziellen X-Konto des Datenanbieters Glassnode veröffentlicht. Dies ist die sogenannte Schwelle der Lang-/Kurzzeitinhaber.

Die Grafik des Indikators zeigt zwei Kurven, die den Ressourcen entsprechen, die von langfristigen (blau) und kurzfristigen Inhabern (rot) gehalten werden. Die historische Beziehung zwischen den beiden Diagrammen ist klar. Reife Bullenmärkte sind durch einen starken Rückgang auf der blauen Linie und einen Anstieg auf der roten Linie gekennzeichnet. Mit anderen Worten: In einer Zeit des schnellen Anstiegs des BTC-Preises verkaufen Langzeitinhaber ihre Vermögenswerte an kurzfristige Marktteilnehmer.

Allerdings ändert sich die Situation nach dem Höhepunkt des Bitcoin-Preises schnell. Dann geraten kurzfristige Anleger in Panik und verkaufen zugunsten langfristiger Anleger.

Glassnode-Analysten weisen darauf hin, dass die derzeitige Schwellensituation für Lang-/Kurzfristinhaber einzigartig ist. Die blaue Linie erreichte kürzlich ein Allzeithoch (ATH), während die rote Linie gerade von einem Allzeittief (ATL) abgeprallt ist.

Dies deutet darauf hin, dass wir möglicherweise gerade eine zyklische Trendwende auf dem Diagramm beobachten. Wenn kurzfristige Inhaber anfangen, ihre Bestände an Bitcoin anzuhäufen, könnte dies ein Zeichen für einen bevorstehenden Bullenmarkt sein.

Doch unabhängig davon, wann diese Trendwende eintritt, scheint eine Veränderung im langfristigen Chart nur eine Frage der Zeit zu sein. Anleger mit Diamanthänden sind in der Regel geduldig und verkaufen nicht mit Verlust.

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