Lassen Sie uns Tokenomics überarbeiten, um DeFi nützlicher und wertvoller zu machen

Inmitten eines harten Bärenmarktes stellen Krypto-Investoren schwierige Fragen: „Was treibt den Wert dieses Tokens eigentlich an und warum sollte ich ihn besitzen wollen?“

Ich sehe es aus erster Hand, wenn Leute die gleichen Dinge fragen Stieglitz, das Protokoll, an dessen Einführung ich im Jahr 2021 beteiligt war. Der Marktabschwung zwingt die Krypto-Community dazu, viel anspruchsvoller zu werden.

Und diese Prüfung ist großartig. Dies veranlasst die Märkte dazu, bei der Bewertung von Token einen stärker auf die ersten Prinzipien ausgerichteten Ansatz zu verfolgen, und, was noch wichtiger ist, es veranlasst Entwickler und DAOs, die Gestaltung dieser Systeme zu überdenken.

Stakeholder-Kapitalismus

Doch wohin führt das? Ich glaube, dass es für jeden Token zum entscheidenden Faktor wird, seinen Inhabern einen echten, greifbaren Wert zu bieten. Token basieren ausschließlich auf der Stimmmacht der Regierung oder der Hoffnung auf eine Zukunft Der Weg zum Wert reicht nicht aus.

Es wird auch entscheidend sein, wie diese Wertquellen funktionieren. Die besten Systeme verfolgen einen „teilnehmerzentrierten“ Ansatz, der die Wertfrage auf die Netzwerkteilnehmer und nicht auf die Token-Inhaber ausrichtet. Mit anderen Worten: Sorgen Sie sich um die Benutzer des Protokolls, nicht um die Inhaber des Tokens.

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Der Trotzige

In der traditionellen Finanzwelt wird dieser Ansatz oft als „Stakeholder-Kapitalismus“ bezeichnet und ist das Konzept hinter neuen juristischen Strukturen wie gemeinnützigen Unternehmen. Doch während das traditionelle Finanzwesen Schwierigkeiten hatte, den Stakeholder-Kapitalismus in die Realität umzusetzen, macht die Blockchain-Technologie es endlich möglich, weil sie leistungsstarke neue Schwungräder ermöglicht.

In diesem Beitrag erkläre ich, wie teilnehmerzentrierte Systeme zu nachhaltigeren Netzwerken mit stärkeren Schwungradeffekten führen. Schauen wir uns zunächst an, wie sich die Tokenomics-Landschaft in Richtung Wertschöpfung im Allgemeinen verändert. Anschließend erkläre ich, wie teilnehmerzentrierte Designs dies verstärken.

Alles zielt auf einen realen, greifbaren Wert ab

Ich glaube, wir treten in eine neue Phase der Tokenomics ein, in der es entscheidend sein wird, echten Mehrwert zu bieten. Damit meine ich eine Möglichkeit, den Token zu nutzen, um auf bestimmte Vorteile oder einen wertsteigernden Nutzen zuzugreifen. Nicht nur die Möglichkeit, in der Regierungsführung abzustimmen, oder die Hoffnung auf eine zukünftige Wertquelle, sondern der tatsächliche Wert heute.

Derzeit ist dies bei praktisch keinem Token der Fall. Frühe DeFi-Projekte wie Compound und Uniswap haben große Marktkapitalisierungen erreicht, ohne direkte Wege zur Wertschöpfung aus dem Token. Und in Fällen wie Uniswap nimmt das Protokoll nicht einmal Einnahmen ein. Bei diesen frühen Projekten basiert der Token-Wert oft auf Spekulationen über das Protokoll vielleicht irgendwann Einnahmen einführen, und dass Token-Inhaber möglicherweise irgendwann eine Möglichkeit haben, darauf zuzugreifen.

Aber diese Prämisse verliert mit der Zeit an Überzeugungskraft und wird bald nicht mehr ausreichen. Werkzeuge wie Token-Terminal Und DefiLlama beginnen bereits damit, differenziertere Daten bereitzustellen, einschließlich Metriken, die sich auf die Einnahmen konzentrieren, die in das Protokoll fließen.

Wir haben auch das bezeichnende Beispiel von GMX, ein Vorreiter bei der Schaffung von Token-Werten durch die Aufteilung der Gebühren mit Token-Inhabern, und das die Kryptomärkte deutlich übertroffen hat. Auch andere Projekte beginnen darüber nachzudenken, mit aktuellen Community-Vorschlägen für Protokolle wie Uniswap, Lido und Angle (siehe Hier, Hier, Und Hier), die die Idee aufwerfen, Protokollgebühren hinzuzufügen oder zu erhöhen.

Token basieren ausschließlich auf der Stimmmacht der Regierung oder der Hoffnung auf eine Zukunft Der Weg zum Wert reicht nicht aus.

Diese Wege bleiben ungewiss, da Gebührenausschüttungen an Token-Inhaber im Rahmen der US-Wertpapiergesetze Anlass zu Bedenken geben können (und wie weiter unten erläutert, halte ich reine Ausschüttungen ohnehin für suboptimal, weil sie nicht teilnehmerorientiert sind). Aber das Thema wird immer häufiger thematisiert.

Ich glaube, das ist alles Teil eines umfassenderen Trends. Protokolle werden beginnen, über „Governance-Token“ hinauszugehen und greifbarere Wertformen für ihre Token zu implementieren.

Konzentrieren Sie sich auf den Teilnehmer, nicht auf den Token-Inhaber

Jedoch! Die Art und Weise, wie ein Protokoll diesen Wert implementiert, ist entscheidend. Um nachhaltige Systeme zu schaffen, sollten Protokolle ihre Tokenomics so gestalten, dass sie auf die Teilnehmer und nicht auf den Token-Inhaber ausgerichtet sind.

Ich werde definieren, was das bedeutet: Ein „teilnehmerzentriertes“ System ist eines, das alle seine Teilnehmer dazu ermutigt, Miteigentümer des Protokolls zu sein. Je mehr Token der Teilnehmer besitzt, desto mehr profitiert er von der Teilnahme am Protokoll.

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Der Trotzige

Dieser Fokus auf Teilnehmer und nicht auf Inhaber ist der Schlüssel. Mit einem teilnehmerzentrierten Ansatz fragen wir: „Wie wird jeder Teilnehmer dazu motiviert, den Token zu besitzen, und wie verstärkt dies seine Erfahrung?“

Das ist ein weitaus wertvollerer und nachhaltigerer Vorschlag als die Frage: „Was bekommen die Token-Inhaber?“

Das macht den entscheidenden Unterschied, denn es führt zu Systemen, bei denen Token-Inhaber tatsächlich am Protokoll teilnehmen müssen, um einen Wert aus dem Token zu ziehen. Um es klar zu sagen: Das ist es nicht darum, den Token-Inhabern etwas zu tun zu geben. Es geht um Ermächtigung der Benutzer, Eigentümer zu sein – über den Aufbau des Krypto-Ethos der Eigentumswirtschaft und die Menschen, die das Protokoll nutzen, auf seinen langfristigen Erfolg auszurichten.

Teilnehmerzentrierte Tokenomics übertragen diesen Kerngedanken des dezentralen Eigentums auf die Anwendungsfallebene und ermutigen die Teilnehmer, die von ihnen verwendeten Tools auch in Zukunft zu besitzen.

Das ist unglaublich kraftvoll, weil es ein Schwungrad erzeugt:

Gehen wir es durch:

1. Ein Benutzer nimmt am Protokoll teil, um eine Aktivität durchzuführen, die er für wertvoll hält.
2. Dieser Benutzer kann den Wert, den er aus dieser Aktivität zieht, steigern, indem er mehr Token besitzt.
3. Dadurch steigt die Nachfrage nach dem Token, was den Wert des Netzwerks steigert.
4. Das Protokoll nutzt die erhöhten Ressourcen aus dem größeren Netzwerkwert, um entweder weitere Anreize für die Aktivität zu schaffen oder in deren Verbesserung zu investieren, beispielsweise durch das Hinzufügen von Funktionen, um das Erlebnis für die Teilnehmer zu verbessern.
5. Dadurch wird die Aktivität ansprechender, was neue Benutzer und mehr Beteiligung anzieht.

Diese Art von Schwung war noch nie zuvor möglich, und das ist der Grund, warum der Stakeholder-Kapitalismus bisher keinen breiten Erfolg hatte. Die Superkraft von Krypto-Tokens liegt jedoch darin, dass sie programmierbar sind. Es wird trivial, die Nutzung des Produkts direkt an den Besitz des Tokens zu knüpfen, und zwar auf eine Weise, die für keine frühere Form von Vermögenswerten möglich war.

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Der Trotzige

Diese Verbindung nicht herzustellen, beispielsweise durch die Verteilung von Werten an Inhaber, die nicht aktiv teilnehmen, ist Verschwendung. Krypto ermöglicht es uns, positive Schleifen zu schaffen, in denen die Benutzer zu Eigentümern werden, die dann Vorteile daraus ziehen, noch aktivere Benutzer zu sein.

Darüber hinaus bieten teilnehmerzentrierte Tokenomics einen weiteren großen Vorteil, da sie dazu beitragen können, die Risiken im Zusammenhang mit US-Wertpapiergesetzen erheblich zu reduzieren. Das liegt daran, dass der Vorteil, den ein Token-Inhaber aus dem Token ziehen könnte, an seine tatsächliche Teilnahme am System gebunden ist und nicht daran, dass er einfach nur den Token hält.

So entwerfen Sie ein teilnehmerzentriertes System

Um teilnehmerzentrierte Systeme zu entwerfen, besteht der erste Schritt darin, jeden Teilnehmer durchzugehen und herauszufinden, welchen Nutzen er aus der Verwendung des Protokolls zieht. Dann besteht der zweite Schritt darin, einen Anreiz zu implementieren, bei dem der Teilnehmer umso mehr Wert aus seiner vorteilhaften Teilnahme am Protokoll erhält, je mehr Token er besitzt.

Das ist ziemlich abstrakt, aber ich kann es gebrauchen Stieglitz als anschauliches Beispiel. Gehen wir jeden Teilnehmer durch:

• Investoren Schaffen Sie Wert, indem Sie Kapital bereitstellen, um Rendite zu erzielen. Das System soll Anleger also dazu ermutigen, mehr Token zu besitzen, um ihre Erträge zu steigern.
• Kreditnehmer Wert erhalten, indem man Kredite aufnehmen kann. Daher sollte das System Kreditnehmer dazu ermutigen, mehr Token zu besitzen, um mehr Kredite aufnehmen zu können.
• Wirtschaftsprüfer Erhalten Sie einen Mehrwert, indem Sie für die Durchführung von Audits bezahlt werden. Daher sollte das System Prüfer dazu ermutigen, mehr Token zu besitzen, um mehr Prüfgebühren zu verdienen.

Insbesondere muss der Wert keine wörtliche Verteilung sein. Dabei kann es sich um jeden Vorteil handeln – etwa die Berechtigung zur Kreditaufnahme, den Erhalt von Versicherungsschutz, den vorrangigen Zugang zu Pools, das Springen an den Anfang einer Warteschlange und die Liste geht weiter – solange es den Wert steigert, den der jeweilige Teilnehmer durch die Nutzung erhält Protokoll.

Dieser Fokus auf Teilnehmer und nicht auf Inhaber ist der Schlüssel. Mit einem teilnehmerzentrierten Ansatz fragen wir: „Wie wird jeder Teilnehmer dazu motiviert, den Token zu besitzen, und wie verstärkt dies seine Erfahrung?“

Wenn Sie dies für jeden Teilnehmer erreichen, entsteht ein starkes, zusammenhängendes System: Jeder Teilnehmer des Protokolls erhält einen Anreiz, mehr von dem Token zu besitzen, weil es seinen individuellen Anwendungsfall maximiert und dadurch den Wert des Protokolls maximiert.

Die nächste Phase der Tokenomics

Der Bärenmarkt stellt alles unter die Lupe. Da frühe Token-Modelle mit begrenztem Nutzen weniger überzeugend werden, gehe ich davon aus, dass Protokolle damit beginnen werden, ihren Token mehr direkte Wertformen hinzuzufügen.

Die wirkungsvollsten werden dies tun, indem sie leistungsstarke Schwungräder mit teilnehmerzentrierten Designs schaffen. Dabei werden sie auf dem Krypto-Ethos aufbauen, die Benutzer zu Eigentümern zu machen und die Vision des Stakeholder-Kapitalismus Wirklichkeit werden zu lassen.

Obwohl es die Token-Inhaber sind, die diesen Wandel auslösen, machen sich die besten Designs ironischerweise nicht allzu viele Gedanken darüber, was sie wollen. Sie werden sich auf die Benutzer konzentrieren.

Mike Sall ist Mitbegründer von Stieglitz. 

Dieser Artikel stammt aus dem Internet:Lassen Sie uns Tokenomics überarbeiten, um DeFi nützlicher und wertvoller zu machen