Vier Gesetzesentwürfe, die die Zukunft digitaler Vermögenswerte bestimmen werden

In den USA beginnt sich der Staub zu legen, nachdem die Securities and Exchange Commission (SEC) Klagen gegen die Kryptowährungsbörsen Binance und Coinbase angekündigt hat. Wir fragen uns jetzt: Was passiert als nächstes?

Die Klarheit der Regulierung ist im Krypto- und DeFi-Bereich immer wieder ein Problem, da einige regulierte Unternehmen weiterhin Bedenken hinsichtlich der rechtlichen Klassifizierung von Krypto-Assets haben. Aber das könnte sich ändern.

Der jüngste Fall zwischen der SEC und Ripple Labs bot einen Hoffnungsschimmer auf der Suche nach regulatorischer Klarheit. Ripple errang in dem Fall Anfang Juli einen Teilsieg, als ein US-Bezirksgericht entschied, dass der Verkauf seines XRP-Tokens an Börsen und über Algorithmen keine Investitionsverträge darstelle. Allerdings verstoße der institutionelle Verkauf der Token gegen die Wertpapiergesetze des Bundes, sagte das Gericht.

Trotz der immer noch ungewissen Zukunft löste die Nachricht in der Welt der institutionellen Anleger Maßnahmen aus. Etablierte traditionelle Finanzakteure scheinen in die Bresche zu springen: BlackRock, Fidelity, Schwab und Citadel haben alle kürzlich Anträge für börsengehandelte Fonds im Kryptobereich angekündigt.

Vier Gesetzesentwürfe, die die digitale Zukunft prägen werden

Damit institutionelle Anleger digitale Vermögenswerte vollständig nutzen können, ist eine klare Regulierung erforderlich. Berichten zufolge wurden seit 2022 dem Kongress mindestens 50 Gesetzentwürfe zu digitalen Vermögenswerten vorgelegt, die alles regeln sollen, von Stablecoins bis hin zu den Zuständigkeiten der US-Regulierungsbehörden.

Bei mindestens vier davon wird jedoch davon ausgegangen, dass sie möglicherweise erhebliche Auswirkungen auf die Branche haben, wenn sie in Gesetz umgesetzt werden.

Gesetz über Finanzinnovation und Technologie für das 21. Jahrhundert

Dieser am 20. Juli vorgelegte Gesetzentwurf zielt darauf ab, einen soliden Prozess zur Feststellung zu schaffen, ob es sich bei einem digitalen Vermögenswert um eine Ware oder ein Wertpapier handelt, und würde die Zuständigkeiten der Regulierungsbehörden klarstellen.

Der von republikanischen Mitgliedern des Landwirtschafts- und Finanzdienstleistungsausschusses des US-Repräsentantenhauses eingebrachte Gesetzentwurf würde der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Macht über digitale Rohstoffe und Klarheit über die Zuständigkeit der SEC geben.

Mit anderen Worten: Es würde einen Prozess für die Umbenennung von Krypto-Assets, die als Wertpapiere gekennzeichnet wurden, in Waren ermöglichen. Dies würde nicht nur klare Kriterien für die Erfüllung bestehender Krypto-Projekte liefern, sondern könnte auch eine Welle neuer Innovationen einleiten, da Start-ups über klare regulatorische Rahmenbedingungen verfügen würden, in denen sie agieren können.

Responsible Financial Innovation Act (RFIA)

Ein Gesetzentwurf mit einem ähnlichen Ziel wie der vorherige ist der Lummis-Gillibrand-Gesetzentwurf oder kurz RFIA. Ziel ist es, die Rollen der SEC und der CFTC bei der Kryptoregulierung zu klären. Ziel ist es auch, den Verbraucherschutz durch die Einführung von Gesetzen zu verbessern, um das Eintreten eines weiteren FTX-ähnlichen Ereignisses zu verhindern.

Es wird auch Klarheit über die steuerliche Behandlung digitaler Vermögenswerte geschaffen und die Federal Reserve wird angewiesen, Bankanträge für Masterkonten von Kryptofirmen gleichberechtigt zu bearbeiten. Bisher gibt es nur eine Handvoll kryptofreundlicher Banken auf der Welt, und viele haben Schwierigkeiten, überhaupt ein Konto zu eröffnen. Daher wäre dieses Element besonders willkommen, da es digitalen Vermögenswerten eine gewisse Glaubwürdigkeit verleiht, die derzeit vom Bankensystem nicht berücksichtigt wird .

Außerdem wären Depotbanken die einzigen, die Stablecoins ausgeben dürfen, und würden im Steuergesetz Platz für dezentrale autonome Organisationen (DAOs) schaffen und einen Beratungsausschuss sowie eine Reihe regelmäßiger Berichte über die Branche einsetzen.

Da es keine globale Einigung über den Regulierungsansatz für DAOs gibt, besteht die Kehrseite dieser Politik darin, dass DAOs – sehr leicht – ein günstigeres Steuerumfeld im Ausland anstreben könnten. Derzeit gibt es etwa 13.000 DAOs mit einem Vermögen von etwa $23 Milliarden. Regulierung ist zwar zum Schutz der Vermögensinhaber unerlässlich, stellt aber auch einen großen und wachsenden Investitionsbereich dar, über den die USA durch die Einführung einer positiven Steuerpolitik möglicherweise eine gewisse Kontrolle behalten möchten.

Gesetzentwurf zur Marktstruktur digitaler Vermögenswerte (DAMS)

Der am 1. Juni eingeführte DAMS ist ein weiterer Gesetzentwurf, der darauf abzielt, die kryptobezogenen Rollen der SEC und der CFTC zu definieren und einen Rahmen für die Regulierungsbehörden zu schaffen, um Entscheidungen darüber zu treffen, ob bestimmte Kryptowährungen Wertpapiere oder Waren sind oder nicht.

Der Gesetzentwurf erregt Aufmerksamkeit. Am 26. Juni schickte die Abgeordnete Maxine Waters Briefe an Finanzministerin Janet Yellen und den SEC-Vorsitzenden Gary Gensler, in denen sie sie aufforderte, sich zu dem Gesetzentwurf zu äußern.

Gemäß dem Gesetzesvorschlag müsste ein Krypto-Token einer Zertifizierung durch die SEC unterzogen werden, um nachzuweisen, dass er ausreichend dezentralisiert ist, bevor ihm der Warenstatus verliehen werden kann.

Darüber hinaus könnten sich Krypto-Börsen bei der SEC als alternatives Handelssystem (ATS) registrieren, und die Regulierungsbehörde könnte die Registrierung nicht aufgrund einer Plattform zum Handel mit digitalen Vermögenswerten verweigern.

DAMS würde die ATS-Regeln klären und den Handel mit digitalen Waren und Stablecoins auf ATS-Plattformen ermöglichen. Darüber hinaus wäre die SEC verpflichtet, Broker-Dealern die Verwahrung von Kryptowährungen zu gestatten, wenn sie die Anforderungen erfüllen.

Digital Commodity Exchange Act (DCEA)

Erstmals im September 2020 eingeführt, wurde im April 2022 eine aktualisierte Version des DCEA wieder eingeführt, die hinzufügt, dass sich Stablecoin-Anbieter als „Betreiber digitaler Waren mit festem Wert“ registrieren können, einschließlich Aufzeichnungs- und Meldepflichten.

Die DCEA übergibt der CFTC die Befugnis, Spotbörsen zu registrieren und zu regulieren, für die dieselben Regeln gelten wie für andere Warenbörsen. Kryptowährungen, die nicht als Wertpapiere gelten, werden im Zuständigkeitsbereich der CFTC als digitale Waren eingestuft, und die SEC würde das Angebot von Krypto-Wertpapieren überwachen.

Krypto-Projektentwickler könnten sich auch freiwillig bei der CFTC registrieren, indem sie die für den öffentlichen Handel und die Notierung ihrer Vermögenswerte an einer Börse erforderlichen Offenlegungen einreichen.

Was machen wir jetzt?

Erste Anzeichen deuten darauf hin, dass die Reaktion auf die aggressiven Maßnahmen der SEC den Beginn eines Wandels in der Einstellung zu digitalen Vermögenswerten signalisieren könnte. Jetzt braucht es Klarheit.

Eine taktische Pattsituation mit der SEC scheint für viele in der Kryptoindustrie die Strategie zu sein, wie der Sieg von Ripple zeigt. Das Ziel besteht nicht unbedingt darin, die derzeitige Interpretation der SEC zu vereiteln, sondern darin, ihren Schlägen standzuhalten und auf neue, günstigere Gesetze hinzuarbeiten. Dieser Ansatz ist zwar umstritten, könnte sich aber als klug erweisen, wenn man bedenkt, dass die Gesetzgebung des US-Kongresses möglicherweise weitaus angenehmer sein könnte als die derzeitige Haltung der SEC.

Wenn der Rest der Welt folgt, wird dies den institutionellen Anlegern die dringend benötigte Sicherheit bringen.

Mona El Isa ist Gründer und CEO von Avantgarde, eine institutionelle DeFi-Plattform.

This article is from the internet.Vier Gesetzesentwürfe, die die Zukunft digitaler Vermögenswerte bestimmen werden