Optionsstrategie für Anfänger: Wie handelt man, wenn mit großer Volatilität zu rechnen ist?

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Original-Ausgabe von Planet Daily

Autor: jk

Im Krypto Markt, in dem sich vor kurzem große Ereignisse ereignet haben, stehen unerfahrene Anleger oft vor einem schwierigen Problem: Wie kann man die durch Großereignisse verursachte Volatilität nutzen? Wie kann man angesichts der Marktvolatilität und Unsicherheit Layouts erstellen, um Gewinnchancen zu nutzen und Risiken wirksam zu kontrollieren? Angesichts dieser Situation werden wir vier Optionsstrategien vorstellen, die für Anfänger geeignet sind – Long-Short-Synchronisationsstrategie, Long-Short-Straddle-Strategie, gedeckte Call-Option und synthetische Futures-Strategie. Jede dieser Strategien hat ihre eigenen einzigartigen Anwendungsszenarien und erreicht Gewinnziele durch unterschiedliche Kombinationen.

Bevor Sie diesen Artikel lesen, müssen Sie das Grundkonzept von Optionen verstehen. Wenn Sie sich über das Konzept von Optionen noch nicht im Klaren sind, können Sie hier lesen : Was sind Optionen?

1. Langer Straddle

Die Long-Short-Simultanstrategie bezeichnet die gleichzeitige Kauf von Call-Optionen und Put-Optionen desselben Vermögenswerts mit demselben Ausübungspreis . Wenn der Markt vor großen Schwankungen steht, ist mit dieser Strategie wahrscheinlich ein Gewinn möglich, unabhängig davon, ob der Marktpreis deutlich steigt oder fällt.

Diese Strategie eignet sich für den Einsatz vor wichtigen Ereignissen, beispielsweise wenn wichtige Wirtschaftsdaten, Richtlinien oder wichtige Ereignisse veröffentlicht werden. Der Anstieg und Fall des Marktes ist ungewiss, aber der Marktpreis wird defiständig stark schwanken.

Schauen wir uns ein Beispiel an. Zum Redaktionsschluss beträgt der aktuelle Preis von Bitcoin $75.500. Laut den Echtzeitdaten von OKX-Optionen kauft ein Investor eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von $75.500 für eine Prämie von $603 und eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von $75.500 für eine Prämie von $678. Die Die gesamten investierten Optionskosten betragen $603 + 678 = $1.281. Beide Optionen verfallen morgen.

Als nächstes schauen wir uns die Renditen von zwei hypothetischen Situationen nach Ablauf am nächsten Tag an:

Bitcoin-Preis fällt auf $73.000:

Wenn der Preis von Bitcoin auf $73.000 fällt, hat die $75.500 Put-Option einen inneren Wert von $2.500 ($75.500 – $73.000 = $2.500). Nach Abzug der anfänglichen Prämie von $1.281 Der Nettogewinn beträgt $2.500 – $1.281 = $1.219.

Der Bitcoin-Preis bleibt unverändert ($75.500):

Wenn der Bitcoin-Preis am Verfallsdatum bei $75.500 bleibt, haben weder die Call- noch die Put-Optionen keinen inneren Wert, was bedeutet, dass keine der Optionen ausgeübt wird. Der Investor verliert die gesamte Optionsprämie oder $1.281 an Kosten.

Die obigen Beispiele beziehen sich alle auf den Gewinn aus der Ausübung der Optionen bei Verfall, und der Gewinn aus dem Verkauf der Optionen aufgrund von Preisänderungen ist nicht berücksichtigt. Vereinfacht ausgedrückt: Wenn der Markt einen großen einseitigen Trend aufweist, geht die Optionsprämie auf der einen Seite verloren, während die andere Seite einen erheblichen Gewinn bringt. Wenn der Markt seitwärts schwankt, ist die Optionsprämie selbst ein Kostenfaktor.

Der Hauptvorteil der Long-Short-Simultanstrategie besteht darin, dass sie ein begrenztes Risiko birgt. Der maximale Verlust beträgt nur die Kosten für den Kauf von zwei Optionen, und selbst wenn die Marktvolatilität nicht groß ist, verursacht sie keine größeren Verluste. Zweitens kann diese Strategie unabhängig davon, ob der Markt steigt oder fällt, einen Gewinn erzielen, solange die Volatilität groß genug ist. Wenn die Marktpreisvolatilität jedoch nicht ausreicht, um die Optionskosten zu decken, können Anleger einen großen Verlust erleiden, sodass diese Strategie eher für Märkte mit höherer Volatilität oder bestimmte Daten geeignet ist, an denen eine hohe Volatilität erwartet wird.

2. Langes Würgen

Die Long- und Short-Straddle-Strategie besteht darin, Call- und Put-Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen zu kaufen, um die Kosten zu senken . Im Allgemeinen kaufen Anleger eine Put-Option unter dem aktuellen Preis und eine Call-Option über dem aktuellen Preis. Diese Flexibilität ist in einem volatilen Markt sehr effektiv.

Wenn die Marktunsicherheit hoch ist und mit erheblichen Preisschwankungen zu rechnen ist, die Richtung jedoch unklar ist, können Long- und Short-Straddle-Strategien Anlegern dabei helfen, Volatilitätschancen zu geringeren Kosten zu nutzen.

Schauen wir uns ein Beispiel an, das auf realen Daten basiert:

Zum Redaktionsschluss Der aktuelle Preis von Bitcoin beträgt $75.500. Der Investor verfolgt eine Long-Short-Straddle-Strategie und kauft eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von $74.000. Laut den Echtzeitdaten von OKX beträgt die Optionsprämie $165. Gleichzeitig kauft er eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von $76.000 und die Optionsprämie beträgt $414. Die gesamten investierten Optionskosten betragen $165 + 414 = $579. Alle Optionen verfallen am nächsten Tag.

Als nächstes berechnen wir die Renditen für drei hypothetische Situationen nach Ablauf:

Bitcoin-Preis fällt auf $73.000:

Wenn der Preis von Bitcoin auf $73.000 fällt, hat die $74.000-Put-Option einen inneren Wert von $1.000 ($74.000 – $73.000 = $1.000). Nach Abzug der Gesamtprämie von $579 beträgt der Nettogewinn $1.000 – $579 = $421.

Bitcoin-Preis steigt auf $77.500:

Wenn der Preis von Bitcoin auf $77.500 steigt, hat die $76.000-Call-Option einen inneren Wert von $1.500 ($77.500 – $76.000 = $1.500). Nach Abzug der Optionsprämie von $579 beträgt der Nettogewinn $1.500 – $579 = $921.

Der Bitcoin-Preis bleibt unverändert ($75.500):

Wenn der Bitcoin-Preis bei Ablauf immer noch bei $75.500 liegt, haben weder die Put- noch die Call-Optionen keinen inneren Wert, was bedeutet, dass keine der Optionen ausgeübt wird. Der Anleger verliert die gesamte Prämie oder $579 an Kosten.

Wie Sie sehen, ist diese Strategie weniger kostspielig, da die Ausübungspreise der beiden Optionen unterschiedlich sind. Die Optionsgebühr ist niedriger als bei der Long-Short-Synchronisationsstrategie, die für 100 U Ares geeignet ist, aber die entsprechende erforderliche Volatilität ist groß, um einen Gewinn zu erzielen. Wenn der Preis an beiden Enden den Ausübungspreis nicht erreicht, können Anleger Optionsgebührenverluste erleiden. Je größer die Ausübungspreislücke, desto größer ist die Preisvolatilität, die erforderlich ist, um einen Gewinn zu erzielen.

3. Gedeckter Call

Die Strategie der gedeckten Call-Option ist eine Call-Option zu verkaufen und gleichzeitig den Spot-Vermögenswert zu halten, um zusätzliches Einkommen zu erzielen, wenn der Markt weniger volatil ist oder moderat steigt. Wenn der Preis den Ausübungspreis nicht erreicht, kann der Anleger den Spot behalten und die Optionsprämie verdienen; wenn der Preis den Ausübungspreis übersteigt, wird der Spot zum Ausübungspreis verkauft, um den Gewinn zu sichern. Diese Strategie eignet sich für einen moderat steigenden oder seitwärts tendierenden Markt und eignet sich besonders für langfristige Anleger, die sich durch Spot-Positionen Zusatzerträge erhoffen.

Angenommen, ein Investor besitzt einen Bitcoin und der aktuelle Preis beträgt $75.500. Der Investor beschließt, eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von $76.500 zu verkaufen. Laut den Optionsdaten von OKX beträgt die Optionsprämie $263. Auf diese Weise erzielt der Investor durch den Verkauf der Call-Option ein zusätzliches Einkommen von $263. Alle Optionen verfallen am nächsten Tag.

Als nächstes berechnen wir die Vorteile in drei Fällen:

Der Bitcoin-Preis bleibt unverändert ($75.500):

Wenn der Bitcoin-Preis bei Ablauf immer noch $75.500 beträgt, was unter dem Ausübungspreis von $76.500 liegt, wird die Kaufoption nicht ausgeübt und der Anleger kann weiterhin Bitcoin halten und die Optionsprämie von $263 erhalten. Daher beträgt der Gesamtgewinn $263.

Bitcoin-Preis fällt auf $75.000:

Wenn der Preis von Bitcoin bei Verfall auf $75.000 fällt, was ebenfalls unter dem Ausübungspreis von $76.500 liegt, wird die Call-Option nicht ausgeübt, der Investor hält immer noch Bitcoin und erhält die Optionsprämie von $263. Der Gesamtgewinn beträgt immer noch $263.

Bitcoin-Preis steigt auf $77.000:

Wenn der Bitcoin-Preis bei Ablauf auf $77.000 steigt und damit den Ausübungspreis von $76.500 übersteigt, wird die Kaufoption ausgeführt und der Anleger muss Bitcoin zum Ausübungspreis von $76.500 verkaufen. Der Investor erhält schließlich $76.500 Verkaufserlöse und $263 Optionsgebühren, was einen Gesamterlös von $76.500 + 263 = $76.763 ergibt. Wenn Bitcoin zu diesem Zeitpunkt zurückgekauft wird, entsteht ein Verlust von mehreren hundert Dollar.

Der Vorteil dieser Strategie besteht darin, dass Anleger durch den Verkauf von Call-Optionen zusätzliches Einkommen (d. h. Optionsprämie) erzielen können, während sie gleichzeitig ihre Spot-Positionen beibehalten und potenzielle Aufwärtsgewinne erzielen können, wenn der Marktpreis den Ausübungspreis nicht übersteigt. Steigt der Preis jedoch deutlich über den Ausübungspreis, müssen Anleger die Spotposition zum Ausübungspreis verkaufen und verpassen möglicherweise höhere Gewinnchancen. Insgesamt eignet sich diese Strategie für Anleger, die stabile Erträge erzielen möchten.

4. Synthetische Futures

Die synthetische Futures-Strategie bildet eine Position ähnlich dem Halten von Spot durch Kauf einer Call-Option und gleichzeitiger Verkauf einer Put-Option . Mit der synthetischen Futures-Strategie lassen sich in volatilen Märkten potenzielle Gewinne erzielen, ohne dass Spot-Kontrakte direkt gehalten werden müssen.

Schauen wir uns ein Beispiel mit realen Daten an: Laut den Spot- und Optionsdaten von OKX liegt der aktuelle Preis von Bitcoin bei etwa $75.500. Anleger verfolgen eine synthetische Futures-Strategie, indem sie eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von $75.500 und einer Optionsprämie von $718 kaufen und eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von $75.500 und einem Optionsprämienertrag von $492 verkaufen. Auf diese Weise beträgt der Nettoaufwand des Anlegers $718 – 492 = $226. Alle Optionen verfallen morgen.

Als nächstes berechnen wir die Vorteile in drei Fällen:

Bitcoin-Preis steigt auf $77.000:

Wenn der Preis von Bitcoin auf $77.000 steigt, hat die $75.500-Call-Option einen inneren Wert von $1.500 ($77.000 – $75.500 = $1.500). Nach Abzug der Optionsprämie von $226 beträgt der Nettogewinn $1.500 – $226 = $1.274.

Bitcoin-Preis fällt auf $74.000:

Wenn der Preis von Bitcoin auf $74.000 fällt, hat die verkaufte Put-Option von $75.500 einen inneren Wert von $1.500 (75.500 – 74.000 = $1.500). Da der Investor der Verkäufer der Put-Option ist, trägt er diesen Verlust zuzüglich der anfänglichen Ausgaben von $226. für einen Nettoverlust von $1.500 + 226 = $1.726.

Der Bitcoin-Preis bleibt unverändert ($75.500):

Wenn der Bitcoin-Preis bei Ablauf immer noch bei $75.500 liegt, haben weder die Call- noch die Put-Optionen keinen inneren Wert, was bedeutet, dass keine der Optionen ausgeübt wird. Der Anleger verliert eine Nettoprämie von $226.

Wie Sie sehen, eignet sich diese Strategie für Anleger, die sich in einem volatilen Markt befinden und ähnliche Positionen erreichen möchten, ohne Spot-Positionen zu halten, aber ein besseres Gespür für die Preisentwicklung haben müssen. Bei einem Rückgang ist das Risiko unbegrenzt; steigt der Kurs jedoch, sind auch die potenziellen Gewinne sehr hoch.

Zusammenfassen

Diese vier Strategien haben ihre eigenen Vor- und Nachteile, und auch ihre Anwendungsszenarien sind unterschiedlich. Die Long-Short-Synchronisationsstrategie und die Long-Short-Straddle-Strategie eignen sich beide für Situationen, in denen große Schwankungen erwartet werden, die Richtung jedoch unklar ist, und die Verluste beider Strategien sind auf die Optionsprämie beschränkt und nicht unbegrenzt. Beispielsweise können während der jüngsten Wahlen und des monatlichen Zinsankündigungstermins Kauf- und Verkaufsoptionen mit kurzen Verfallsdaten Gewinnmöglichkeiten aus Schwankungen ergeben. Schwankt der Marktpreis allerdings nur geringfügig, kommt es bei beiden Strategien zu Verlusten der Optionsprämie.

Relativ gesehen ist die Long-Short-Synchron-Strategie mit höheren Kosten verbunden, erfordert aber geringere Volatilitätsanforderungen; die Long-Short-Straddle-Strategie hingegen ist mit geringeren Kosten verbunden, erfordert aber eine höhere Volatilität, um einen Gewinn zu erzielen.

Gedeckte Call-Optionen eignen sich für Situationen, in denen der Markt moderat steigt oder stagniert, und Anleger können durch den Verkauf von Optionen zusätzliches Einkommen erzielen. Wenn der Preis jedoch stark steigt, müssen Anleger den Spot zum Ausübungspreis verkaufen, wodurch sie möglicherweise auf potenziell höhere Renditen verzichten müssen. Diese Strategie führt zwar nicht zu unbegrenzten Verlusten, begrenzt jedoch die potenziellen Gewinne der Anleger.

Synthetische Futures-Strategien eignen sich für Märkte mit hoher Volatilität, insbesondere wenn Sie mithilfe von Optionen einen Positionseffekt ähnlich dem Spot erzielen möchten. Insbesondere beim Verkauf von Put-Optionen können bei dieser Strategie unbegrenzte Verluste entstehen. Kommt es zu starken Kursrückgängen, müssen Anleger die entsprechenden Verluste tragen.

Zusammengenommen bieten diese vier Strategien unterschiedliche Optionen, wenn der Markt volatil und unsicher ist. Anleger können auf der Grundlage von Markterwartungen und Risikobereitschaft geeignete Strategien wählen, um die Rendite zu maximieren oder die Risiken zu kontrollieren.

Dieser Artikel stammt aus dem Internet: Optionsstrategie für Anfänger: Wie handelt man, wenn mit großer Volatilität zu rechnen ist?

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1. Einleitung Am 19. September 2024 kündigte die Federal Reserve eine Senkung des Leitzinses um 50 Basispunkte auf 4,75%-5,00% an, die erste Zinssenkung seit März 2020. Das Ausmaß dieser Zinssenkung ist relativ selten. Historisch gesehen nimmt die Federal Reserve normalerweise eine Anpassung um 25 Basispunkte vor, aber in einem spezifischen wirtschaftlichen Kontext zeigt eine Zinssenkung um 50 Basispunkte, dass die Federal Reserve über die aktuelle Wirtschaftslage besorgt ist. Der globale Finanzmarkt reagierte stark darauf, mit unterschiedlich starker Volatilität auf dem Aktienmarkt, dem Anleihemarkt, dem Edelmetallmarkt und dem Kryptowährungsmarkt. Als aufstrebende Finanzanlageklasse wurde der Kryptowährungsmarkt in den letzten Jahren allmählich vom Mainstream-Finanzmarkt akzeptiert, insbesondere mit der Genehmigung von Bitcoin-ETFs und der allmählichen Beteiligung institutioneller Anleger.