EMC Labs-Bericht vom Oktober: Monatlicher Anstieg von 10.89%, BTC könnte nach dem Chaos der US-Wahlen einen neuen Höchststand erreichen

Die in diesem Bericht erwähnten Informationen, Meinungen und Urteile zu Märkten, Projekten, Währungen usw. dienen ausschließlich zu Referenzzwecken und stellen keine Anlageberatung dar.

Im Jahr 2024 wird die globale Makrofinanz inmitten turbulenter Zeiten einen Wendepunkt erreichen.

With the 50 basis point drop in September, the US dollar entered a rate cut cycle. However, with the US presidential election and global geopolitical conflicts, US economic employment data began to be distorted, which increased the differences among traders on the future market. The US dollar, US stocks, and US bonds all experienced sharp fluctuations, making short-term trading increasingly difficult.

Die Unterschiede und Bedenken spiegelten sich auf dem US-Aktienmarkt wider, da die drei wichtigsten Indizes alle heftig und richtungslos schwankten. Im Gegenteil, BTC, das beim Anstieg zurückgeblieben war, holte im Oktober auf, stieg auf 10,891 TP9T und erzielte einen großen technologischen Durchbruch, indem es mehrere wichtige technische Indikatoren auf einen Schlag überholte und sich erneut der Oberkante der neuen Hochkonsolidierungszone näherte, als es 1 TP10T73.000 erreichte.

Die interne Struktur von BTC ist nach wie vor perfekt und bereit für einen vollständigen Durchbruch, wird jedoch immer noch vom US-Aktienmarkt unterdrückt, der durch die unsicheren Aussichten der Wahlen gefangen ist. Aber die Wahlen sind nur eine Episode und werden den Zyklus nicht ändern. Wir glauben, dass der US-Aktienmarkt nach den Wahlen im November, nach den notwendigen Konflikten und Entscheidungen, seinen Aufstieg wieder aufnehmen wird. Wenn dies der Fall ist, wird BTC das historische Hoch durchbrechen und die zweite Hälfte des Jahres einleiten. Krypto Bullenmarkt für Vermögenswerte.

Makrofinanzen: US-Dollar, US-Aktien, US-Anleihen und Gold

Im Oktober erholte sich der US-Dollarindex nach drei Monaten in Folge unerwartet stark um 3,121 TP9T und stieg von 100,7497 auf 103,8990, womit er wieder das Niveau vom Januar letzten Jahres erreichte. Der Grund für diese Erholung war Trumps Wahlsieg. Händler glaubten, dass Trumps Wahl die Entkopplung zwischen China und den Vereinigten Staaten verstärken, die Inflation in die Höhe treiben und eine reibungslose Umsetzung von Zinssenkungen erschweren würde. Wir glauben, dass diese Erholung die Erwartungen übertroffen hat und die Erwartung einer Verlangsamung der Zinssenkungen einpreist, sodass die Erholung des US-Dollarindex nicht nachhaltig ist.

Monatlicher Trend des US-Dollarindex

Die Erwartung von Steuersenkungen und einer Entkopplung zwischen China und den Vereinigten Staaten in Trumps Wirtschaftspolitik wird unweigerlich zu einem weiteren Anstieg der US-Schulden führen. Da die Wahrscheinlichkeit eines Trump-Sieges zunimmt, ist die Rendite 2-jähriger US-Staatsanleihen nach einem Rückgang von 5 aufeinanderfolgenden Monaten um 14,481 TP9T gestiegen, und die Rendite 10-jähriger Anleihen ist um 13,361 TP9T gestiegen. Der Verkauf von US-Schulden ist sehr ernst.

Derzeit werden US-Aktien im Wesentlichen entlang von zwei Trends gehandelt: der Wahl von Trump oder Harris, der möglicherweise durch ihre Wirtschaftspolitik verursachten Divergenz der Vermögenstrends und der Frage, ob die US-Wirtschaft eine weiche Landung, eine harte Landung oder gar keine Landung erleben wird.

Der niedrige Verbraucherpreisindex und die niedrigen Arbeitslosenquoten im Oktober haben die Menschen immer zuversichtlicher gemacht, dass die Wirtschaft auf eine sanfte Landung zusteuert, was den US-Aktienmarkt in der Nähe seiner historischen Höchststände gehalten hat. Die extrem niedrigen Daten zu den Nichtlandwirtschafts-Arbeitsplätzen und die Tatsache, dass die Preisgestaltung im Voraus abgeschlossen wurde und die Wahl noch nicht entschieden war, haben die Händler jedoch dazu gebracht, ihre Handelsrichtung zu verlieren. Die Finanzberichte der Big 7 für das dritte Quartal wurden nacheinander veröffentlicht, mit gemischten Ergebnissen. Vor diesem Hintergrund fiel der Nasdaq, nachdem er Mitte des Monats ein neues Hoch erreicht hatte, um 0,521 TP9T gegenüber dem Vormonat und der Dow Jones verlor 1,341 TP9T gegenüber dem Vormonat. In Anbetracht der starken Erholung des US-Dollarindex ist dies ein gutes Ergebnis.

Nur Gold erhielt Unterstützung durch Safe-Haven-Fonds, wobei der Londoner Goldpreis um 4,15% auf $2.789,95 pro Unze stieg. Die derzeitige Stärke des Goldes ist nicht nur auf Safe-Haven-Fonds zurückzuführen, sondern auch auf die anhaltende Erhöhung der Bestände der Zentralbanken vieler Länder (die einen Teil des US-Dollars als Wertreserve für ihre eigenen Währungen ersetzen).

Krypto-Assets: Effektiver Durchbruch zweier wichtiger technischer Indikatoren

Im Oktober eröffnete BTC bei $63.305,52 und schloss bei $70.191,83, was einem monatlichen Anstieg von 10,89% entspricht, mit einer Amplitude von 23,32% und einem moderaten Volumenanstieg. Dies ist das erste Mal seit der Anpassung im März, dass der Preis zwei Monate in Folge gestiegen ist.

BTC Tagestrend

In Bezug auf technische Indikatoren hat BTC in diesem Monat mehrere große Durchbrüche erzielt; es hat den 200-Tage-Durchschnitt und die Abwärtstrendlinie seit März effektiv durchbrochen (weiße Linie in der obigen Abbildung). Der Durchbruch dieser beiden wichtigen technischen Indikatoren bedeutet eine Verbesserung des langfristigen Trends, was die Zweifel an einer rückläufigen Entwicklung des Kryptomarktes vorübergehend beseitigen kann.

Derzeit befindet sich der Markt in der Rückzugsphase, nachdem er die Oberkante der neuen Hochkonsolidierungszone getestet hat. Als nächstes konzentrieren wir uns auf zwei technische Indikatoren, einen auf die Oberkante der neuen Hochkonsolidierungszone (US$73.000) und die steigende Trendlinie (derzeit etwa US$75.000). In früheren Berichten haben wir betont, dass ein effektiver Durchbruch der neuen Hochkonsolidierungszone das Ende der langen Konsolidierung von 8 Monaten bedeutet und ein erneuter Eintritt in die steigende Trendlinie die Ankunft eines neuen Marktes bedeutet (die zweite Welle des Bullenmarktes, d. h. die Hauptanstiegswelle).

BTC-Monatstrend

Auf dem Monatschart können wir sehen, dass der niedrige Preis von BTC seit August weiter gestiegen ist. Dieser Wendepunkt basiert auf zwei Punkten: der kontinuierlichen Verbesserung der globalen Liquidität seit den Zinssenkungen der Federal Reserve, der Europäischen Union und Chinas und der internen Anpassung der Krypto-Assets, d. h. dem Abschluss der Short-to-Long-Struktur des Haltens von Coins.

Long-Short-Spiel: Erhöhte Liquidität könnte den Beginn einer zweiten Verkaufswelle auslösen

Verteilung der Long-, Short-, CEX- und Miner-BTC-Bestände (monatlich)

In einem früheren Bericht wies EMC Labs darauf hin, dass es im Zuge der Entwicklung und Anpassung des Bullenmarkts für Krypto-Assets zu zwei Verkaufsrunden kommen wird und dass die Long-Inhaber die während des Marktabschwungs angesammelten Chips wieder in den Markt werfen werden.

In diesem Zyklus begann die erste Welle langfristiger Verkäufe im Januar und endete im Mai, um dann bis Oktober wieder zu akkumulieren. Die Fed senkte im September zum ersten Mal die Zinsen und die Liquidität des Kryptomarktes verbesserte sich. Langfristige Inhaber begannen wieder zu verkaufen, wodurch die Haltestruktur von Long auf Short verschoben wurde. Das Verkaufsvolumen in diesem Monat liegt bei fast 140.000 Münzen.

Dies ist das Ergebnis der Zinssenkungen der Fed zur Verbesserung der Liquidität und auch eine notwendige Phase im Zyklus. Natürlich brauchen wir mehr Zeit, um die Nachhaltigkeit dieses Ausverkaufs zu bestätigen. Insgesamt tendieren wir dazu zu glauben, dass die zweite Ausverkaufswelle begonnen hat. Sofern die Zinssenkungen der Fed nicht die Richtung ändern, wird sich dieser Prozess mittel- und langfristig fortsetzen.

Damit geht auch eine kontinuierliche Stärkung der Marktliquidität einher.

Verbesserung der Liquidität: Kaufkraft kommt vom BTC-ETF-Kanal

Für den Kryptomarkt ist der Beginn des Zinssenkungszyklus von großer Bedeutung. In gewissem Maße war die Aufwärtsdynamik von BTC im letzten Jahr auf die Erwartung von Zinssenkungen und die frühe Preisfestsetzung der Eröffnung des BTC-ETF-Kanals zurückzuführen. Die Anpassung seit März kann auch als Marktkorrektur vor Beginn der Zinssenkung verstanden werden.

Monatliche Statistik der Kapitalzuflüsse und -abflüsse im Krypto-Asset-Markt (Stablecoins + BTC ETF)

Diese Einschätzung basiert auf unseren Statistiken zum Zufluss und Abfluss von Mitteln im BTC-ETF-Kanal. Aus der obigen Grafik können wir ersehen, dass die Mittel in diesem Kanal nach März Anzeichen einer Verlangsamung des Zuflusses oder sogar des Abflusses zeigten. Dieser Abwärtstrend besserte sich im Oktober.

EMC Labs beobachtet, dass im Oktober 11 BTC-ETFs in den USA Zuflüsse von insgesamt $5,394 Milliarden verzeichneten, der zweitgrößte Zuflussmonat aller Zeiten, nur übertroffen von $6,039 Milliarden im Februar dieses Jahres. Dieser große Zufluss gibt den BTC-Preisen fundamentale Impulse, frühere Höchststände herauszufordern.

Die Performance der Stablecoin-Channel-Fonds war im Oktober sehr schwach. Für den gesamten Monat wurden lediglich Zuflüsse in Höhe von 1TP10B47 Millionen US-Dollar verzeichnet, was die schlechteste Monatsperformance in diesem Jahr darstellt.

Monatliche Zufluss- und Abflussstatistiken für Stablecoins

Die schwachen Stablecoin-Kanalfonds können als Erklärung dafür dienen, warum Altcoins trotz der Herausforderung des vorherigen Höchststands durch BTC sehr schlecht abgeschnitten haben. Die Fonds aus dem BTC-ETF-Kanal können Altcoins nicht zugute kommen, was eine der großen Veränderungen in der Struktur des Krypto-Asset-Marktes darstellt und besondere Aufmerksamkeit verdient.

Darunter ist der starke Anstieg der Mittel im BTC-ETF-Kanal, der die Trump-Transaktionskomponente beinhaltet. Aufgrund von Trumps Streben nach Kryptowährungen spekulieren und kaufen die Leute in der Hoffnung auf kurzfristige Gewinne. Dies sollte beachtet werden. Mit den US-Präsidentschaftswahlen am 4. November (US-Zeit) kann der Markt kurzfristig heftig schwanken.

Abschluss

Laut dem von US-amerikanischen institutionellen Anlegern eingereichten 13F-Bericht hielten im ersten Quartal 2024 1.015 Institutionen BTC-ETFs mit einem Bestand von 11,72 Milliarden US-Dollar; im zweiten Quartal hielten mehr als 1.900 Institutionen BTC-ETFs mit einem Bestand von 13,3 Milliarden US-Dollar, und 441 TP9T der Institutionen entschieden sich, ihre Bestände zu erhöhen. Derzeit hat der von BTC-ETFs verwaltete BTC-Umfang 51 TP9T des Gesamtangebots überschritten, was einen bemerkenswerten Durchbruch darstellt.

Der BTC-ETF-Kanal hat bereits die mittel- und langfristige Preissetzungsmacht von BTC unter seine Kontrolle gebracht. Langfristig wird erwartet, dass während des Zinssenkungszyklus weiterhin Mittel in den BTC-ETF-Kanal fließen, was den langfristigen Trend der BTC-Preise wesentlich unterstützt. Mittel- und kurzfristig bestehen jedoch noch viele Unsicherheiten.

Unter Berücksichtigung der Marktstruktur und der makrofinanziellen Trends bleibt EMC Labs bei seiner bisherigen Einschätzung, dass BTC im vierten Quartal wahrscheinlich den vorherigen Höchststand durchbrechen und die zweite Hälfte des Bullenmarktes einleiten wird. Auf dem Kryptomarkt basiert der Beginn der zweiten Hälfte des Altcoin-Bullenmarktes auf der Erholung der Kapitalzuflüsse über Stablecoin-Kanäle.

Das größte Risiko geht vom Ausgang der US-Wahlen aus, davon, ob die Zinssenkung reibungslos und im Einklang mit den Erwartungen aller Marktparteien durchgeführt werden kann und von der Stabilität des US-Finanzsystems.

EMC Labs wurde im April 2023 von Investoren in Kryptowährungsanlagen und Datenwissenschaftlern gegründet. Der Schwerpunkt des Unternehmens liegt auf der Erforschung der Blockchain-Branche und Investitionen in den Sekundärmarkt für Kryptowährungen. Seine Kernkompetenzen sind Weitsicht, Einblicke in die Branche und Data Mining. Das Unternehmen ist bestrebt, durch Forschung und Investitionen an der boomenden Blockchain-Branche teilzunehmen und Blockchain- und Kryptowährungsanlagen zu fördern, um der Menschheit Vorteile zu bringen.

Für weitere Informationen, besuchen Sie bitte: https://www.emc.fund

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Originalautor: insight 4.vc Originalübersetzung: TechFlow Der Kryptoasset-Markt hat im letzten Jahrzehnt ein exponentielles Wachstum erlebt, was zu einer erhöhten Beteiligung sowohl von Privat- als auch von institutionellen Anlegern geführt hat. Dieses Wachstum hat jedoch auch erhebliche regulatorische Herausforderungen aufgezeigt, insbesondere in der EU, wo ein fragmentierter Regulierungsansatz zu Rechtsunsicherheit und Inkonsistenz zwischen den Mitgliedstaaten geführt hat. Das Fehlen eines einheitlichen Rahmens hat die Marktentwicklung behindert, Markteintrittsbarrieren geschaffen und Bedenken hinsichtlich des Verbraucherschutzes und der Marktintegrität geweckt. Ziele der Verordnung MiCA zielt darauf ab, diese Herausforderungen durch Folgendes anzugehen: Schaffung eines einheitlichen Regulierungsrahmens: Schaffung eines umfassenden Regelwerks, das für alle EU-Mitgliedstaaten und den Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) gilt. Stärkung des Verbraucher- und Anlegerschutzes: Umsetzung von Maßnahmen zum Schutz der Anleger und zur Minderung der damit verbundenen Risiken…