HTX Ventures: Die US-Wahlen 2024 aus Krypto-Perspektive zu betrachten, könnte ein Wendepunkt von strenger Regulierung zu

Nach drei Wahlzyklen seit seinem Debüt ist Bitcoin zu einem zentralen Thema bei den US-Wahlen im Jahr 2024 geworden. Da das von Satoshi Nakamoto im Whitepaper beschriebene Bitcoin-Konzept allmählich an Popularität gewonnen hat, haben seine Anhänger eine Gruppe von Wählern gebildet, die in der US-Politik nicht ignoriert werden kann. Dieser Artikel analysiert die verschiedenen Faktoren, die hinter der zunehmenden Bedeutung von Bitcoin stehen und KryptoWährungen bei Wahlen, darunter die Erosion der Reallöhne durch die Inflation, die Herausforderung des globalen Status des US-Dollars, das wachsende Interesse amerikanischer Wähler an Kryptowährungen und die aktuelle Regulierungsstrategie der Regierung für die Kryptoindustrie.

Dieser Artikel wurde vom Forschungsteam von HTX Ventures verfasst. Der Artikel untersucht weiter die unterschiedlichen Positionen der Präsidentschaftskandidaten zu Kryptowährungen und wie diese Einstellungen zukünftige politische Richtungen und Markterwartungen beeinflussen werden. Gleichzeitig erörtert der Artikel auch die Rolle von Prognosemärkten, insbesondere Polymarket, bei Wahlen und mögliche innovative Entwicklungsrichtungen von Prognosemärkten sowie die Auswirkungen der Wahl auf den Kryptowährungsmarkt im Hinblick auf die makroökonomische Liquidität.

Abschließend prognostiziert der Artikel die möglichen Auswirkungen des Wahlergebnisses auf Kryptowährungsunternehmen. Wenn Trump gewinnt, wird erwartet, dass es ein klareres und entspannteres regulatorisches Umfeld geben wird, das die Inkubation und das Wachstum von Kryptowährungs-Startups unterstützt und sogar Kanäle für den Börsengang von Kryptowährungsunternehmen öffnet, Garantien für den Ausstieg traditioneller Investmentinstitute bietet, den Vermögenseffekt verstärkt, das Finanzierungsumfeld verbessert und den Eintritt von DeFis in den Mainstream-Finanzmarkt beschleunigt sowie Innovation und Entwicklung im BTCFi-Bereich fördert.

Hintergrundinformationen dazu, dass Kryptowährungen zu einem wichtigen Wahlkampfthema werden

Was Bitcoin für Amerika bedeutet

Nachfrage nach Inflationsabsicherung nimmt zu

Einer Umfrage des Magazins Forbes zufolge ist das reale Lohnniveau der Amerikaner nach Abzug der Inflation seit Mitte der 1980er Jahre kaum noch signifikant gestiegen. Die Kaufkraft des durchschnittlichen Stundenlohns in den USA ist nach Inflationsbereinigung heute fast so hoch wie 1978. Dies hat die wachsende Kluft zwischen Arm und Reich verschärft: Die Oberschicht hat aufgrund ihrer großen Anlagevermögen einen starken Vermögenszuwachs erlebt, während der Reichtum der Arbeiterklasse geschrumpft ist.

Seit der Finanzkrise 2008 wird Bitcoin zunehmend als potenzielles Instrument zur Bekämpfung von Inflation und wirtschaftlicher Unsicherheit angesehen, das insbesondere der Mittelschicht Hoffnung auf wirtschaftliche Unabhängigkeit gibt. Die Dezentralisierung und das begrenzte Angebot von Bitcoin machen es zu einer Alternative zu staatlichen und Zentralbankinterventionen. Obwohl der US-Dollar weiterhin die Reservewährung der Welt ist, wächst die Attraktivität von Bitcoin, da die Nachfrage der Anleger nach werterhaltenden Vermögenswerten weiter zunimmt, und es wird als wirksames Instrument zur Bekämpfung der Inflation angesehen, insbesondere für die zunehmend unter Druck stehende Arbeiterklasse.

Unabhängig davon, ob Trump oder Kamala Harris die Präsidentschaftswahlen gewinnt, wird die US-Finanzpolitik wahrscheinlich zu größeren Haushaltsausgaben führen. defiCits. Laut der Prognose des Congressional Budget Office wird das Haushaltsdefizit der USA in den nächsten 10 Jahren durchschnittlich 6,21 TP9Billionen des BIP betragen. Wenn Trump seine Steuersenkungen von 2017 fortsetzt und die Steuersätze weiter senkt, könnte das Defizit auf 7,81 TP9Billionen des BIP steigen. Im Gegensatz dazu plant Harris, den Körperschaftssteuersatz auf 281 TP9Billionen zu erhöhen, aber ihre anderen Reformvorschläge könnten das Defizit immer noch auf 6,51 TP9Billionen des BIP bringen.

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In den letzten 25 Jahren ist die US-Staatsverschuldung stark von 401 auf 1001 Billionen US-Dollar des BIP gestiegen, und in den nächsten 10 bis 30 Jahren könnte dieses Verhältnis auf 1241 bis 2001 Billionen US-Dollar steigen. Die bevorstehenden Präsidentschaftswahlen könnten den sogenannten Minsky-Moment auslösen, d. h. der Anleihemarkt erkennt den Ernst des Schuldenproblems und verlangt höhere Renditen, um das Finanzierungsrisiko auszugleichen. Ein solcher Moment könnte den Anleihemarkt zusammenbrechen lassen und eine Finanzkrise auslösen.

Sowohl Trumps Steuersenkungen als auch Harris‘ Pläne für Steuererhöhungen dürften das US-Defizit und die Schuldenlast weiter verschärfen und das Risiko von Turbulenzen auf den Finanzmärkten erhöhen. Es gibt nur begrenzte Möglichkeiten, dieses hohe Schuldenproblem zu lösen, und eine Verwässerung der Schulden durch Inflation könnte für die US-Regierung die einzige Möglichkeit sein, dieses Dilemma zu lösen. Die negativen Auswirkungen der Inflation werden jedoch die Kaufkraft der Arbeiterklasse verringern und die Vermögensungleichheit verschärfen.

Es ist erwähnenswert, dass der Bitcoin-Gesetzentwurf, der derzeit auf die Genehmigung durch den Kongress wartet, eine neue Lösung für das US-Schuldenproblem bieten könnte. Der Gesetzentwurf zielt darauf ab, Bitcoin in das breitere Finanzsystem einzubinden, was durch die Anziehung einer großen Menge an privatem und institutionellem Kapital zur Stabilisierung der US-Schuldenstruktur beitragen und sogar ein gewisses Maß an Stabilität in das globale Finanzsystem bringen könnte. Als dezentralisierter und knapper Vermögenswert kann Bitcoin Regierungen und Investoren ein Instrument zur Absicherung gegen Inflation und zur Vermeidung von Risiken bieten, insbesondere im Umgang mit Schulden und Inflationsdruck. Es hat potenzielle strategische Bedeutung.

Stärkung des internationalen Einflusses des US-Dollars

Als eines der beliebtesten Kryptoprodukte sind Stablecoins zu einem heißen Thema in politischen Diskussionen geworden, und der US-Kongress erwägt eine Reihe entsprechender Gesetzesentwürfe. Einer der Schlüsselfaktoren für diese Diskussion ist die Erkenntnis, dass Stablecoins dazu beitragen können, den internationalen Einfluss des US-Dollars zu stärken, da sein Status als globale Reservewährung allmählich schwächer wird. Derzeit sind mehr als 991 TP9T Stablecoins in US-Dollar denominiert und übertreffen damit die zweitgrößte denominierte Währung, den Euro, bei weitem, auf den nur 0,201 TP9T entfallen. Die weit verbreitete Verwendung von Stablecoins hat die Dominanz des Dollars auf dem Markt für digitale Vermögenswerte weiter gefestigt und gleichzeitig den Vereinigten Staaten eine neue Möglichkeit geboten, ihren Vorsprung im globalen Finanzsystem aufrechtzuerhalten.

Stablecoins stärken nicht nur den Einfluss des Dollars auf internationaler Ebene, sondern könnten auch die Finanzbasis der USA im Inland weiter stärken. Obwohl Stablecoins erst seit einem Jahrzehnt entwickelt werden, sind sie zu einem der 20 größten Inhaber von US-Staatsanleihen geworden und haben Länder wie Deutschland überholt. Dies zeigt, dass Stablecoins nicht nur dazu beitragen, die globale Dominanz des Dollars zu stärken, sondern auch zu einem wichtigen Teil des US-Finanzsystems werden, indem sie eine große Menge an Staatsanleihen absorbieren und so der Wirtschaft zusätzliche Liquidität bieten.

Steigendes Wählerinteresse an Kryptowährungen

In der Harris-Umfrage, einer landesweiten Umfrage von Grayscale, sagten etwa die Hälfte der potenziellen amerikanischen Wähler, sie würden eher einen Kandidaten unterstützen, der eine positive Einstellung gegenüber Kryptowährungen hat, als einen, der sich nicht für Kryptowährungen interessiert.

Gleichzeitig haben auch die Wähler in den Swing States ein deutlich gestiegenes Interesse an Kryptowährungen gezeigt. In Pennsylvania und Wisconsin, zwei Schlüsselstaaten, die einem harten Wettbewerb ausgesetzt sein werden, ist das Suchinteresse von Google nach Kryptowährungen seit der Wahl 2020 auf den vierten bzw. fünften Platz gestiegen, während das Suchinteresse von Michigan nach Kryptowährungen in den Vereinigten Staaten auf Platz acht liegt.

Die regulatorische Jagd der Biden-Administration auf Krypto-Unternehmen

Die Biden-Regierung hat sich zu Beginn ihrer Amtszeit vorgenommen, die Regulierung von Kryptowährungen zu stärken, und ist entschlossen, einen strengeren Rahmen zu schaffen, darunter Wertpapierklagen gegen Ripple, strengere Steuermeldepflichten für Kryptounternehmen und Bitcoin-Miner sowie die Einführung von Kapitalertragssteuern. Nach dem Zusammenbruch von FTX verstärkte die Regierung ihre Bemühungen, große Kryptowährungsunternehmen zur Rechenschaft zu ziehen, und machte eine Reihe rechtlicher Fortschritte. So wurde beispielsweise Zhao Changpeng, der ehemalige CEO von Binance, der weltweit größten Kryptowährungsbörse, wegen US-amerikanischer und internationaler Rechtsstreitigkeiten zu vier Monaten Gefängnis verurteilt. Kurz darauf ordnete die US-Börsenaufsicht SEC eine Untersuchung an. Austausch Commission (SEC) filed a lawsuit against Coinbase, accusing it of operating its crypto asset trading platform as an unregistered securities trading platform. If the lawsuit is successful, it will pose a major threat to Coinbases business model. Other companies accused include crypto exchange Kucoin and others.

Krypto-Unternehmensspenden spielen eine zentrale Rolle

Im Jahr 2024 sind Kryptowährungsunternehmen zu einer der Hauptkräfte politischer Spenden in den Vereinigten Staaten geworden. Coinbase und Ripple sind in diesem Jahr die größten politischen Unternehmensspender und machen fast 481 TP9T der gesamten Unternehmensspenden aus. Das 2023 gegründete und vom ehemaligen Gouverneursassistenten von New York, Josh Vlasto, geleitete Fairshake Super Political Action Committee (PAC) hat mehr als 1 TP10T200 Millionen für Kandidaten gesammelt, die Kryptowährung unterstützen, und ist damit das PAC mit den höchsten Ausgaben in diesem Wahlzyklus. Das Ziel von Fairshake ist es, Kandidaten zu wählen, die Krypto unterstützen und Skeptiker besiegen, und hat Unterstützung von Unternehmen wie Coinbase, Ripple und Andreessen Horowitz erhalten.

Diese Gelder beeinflussen nicht nur die Politik der Präsidentschaftskandidaten, sondern fördern auch eine Politik der Kongresswahlen, die Kryptowährungen begünstigt. Die Kryptowährungsbranche ist damit aus dem Hintergrund in den Vordergrund gerückt und zu einer wichtigen Kraft in der amerikanischen Politik geworden.

Ein typischer Fall ereignete sich im März dieses Jahres, als die radikale Demokratin Katie Porter bei den Senatswahlen in Kalifornien mehr als 10 Billionen Dollar sammelte und ein Sieg erwartet wurde. Da sie jedoch Elizabeth Warrens politische Linie verfolgte und Harris bei der Bankenregulierung unterstützte, betrachtete Fairshake sie als Verbündete gegen Kryptowährungen. Bei den Vorwahlen in Kalifornien investierte Fairshake mehr als 10 Billionen Dollar, um Porter anzugreifen, und schwächte damit ihre Basis unter jungen Wählern. Durch Hollywood-Bannerwerbung und Kommentare, die auf sie abzielten, behauptete Fairshake, Porter habe Wähler dazu verleitet, das Gesetz für Großunternehmen zu unterstützen, wodurch ihre Wahlkampfgelder abgesichert wurden und sie schließlich hinter ihrem Parteikollegen Adam Schiff zurückfiel und bei den allgemeinen Wahlen im Herbst nicht antrat.

Dieses Phänomen hat viele demokratische Kandidaten dazu veranlasst, auf ihren Wahlkampfseiten spezielle Abschnitte zur Unterstützung von Kryptowährungen einzurichten und so Signale an Krypto-PACs zu senden, um finanzielle Unterstützung zu erhalten. Krypto-PACs haben die Positionen der Kandidaten erheblich beeinflusst.

Auswirkungen der Wahl

Politische Vorschläge beider Wahlkampfparteien

Harris

Harris' Kommentare zur Kryptowährungspolitik sind relativ begrenzt. Sie sagt lediglich, dass sie innovative Technologien wie künstliche Intelligenz und digitale Vermögenswerte fördern und gleichzeitig Verbraucher und Investoren schützen werde. Als Reaktion auf das Problem der geringeren als erwarteten Unterstützung unter schwarzen männlichen Wählern hat sie kürzlich eine Reihe von Plänen zur wirtschaftlichen Sicherheit auf den Weg gebracht, darunter das Versprechen, einen regulatorischen Rahmen für Kryptowährungen zu entwickeln, um die Krypto-Investitionen schwarzer Männer zu schützen. Dieser Rahmen richtet sich jedoch nur an schwarze Wähler und enthält keine klaren regulatorischen Details oder spezifischen politischen Positionen. Die Krypto-Community kritisierte sie für mangelnde Aufrichtigkeit und glaubte, dass sie Kryptowährungen nur als Mittel zur Stimmengewinnung einsetzt.

Die derzeitige Biden/Harris-Regierung hat eine konfrontativere regulatorische Haltung gegenüber der Kryptoindustrie eingenommen, darunter die Einreichung mehrerer Klagen, die Einschränkung traditioneller Bankdienstleistungen, das Veto gegen überparteiliche Gesetze und die weiterhin erwägt, Kapitalertragssteuern auf Kryptowährungen zu erheben. Obwohl Harris‘ Kryptopolitik freundlicher sein mag als die von Biden und voraussichtlich das regulatorische Umfeld der Branche verbessern wird, ist ihre Haltung zu Schlüsselthemen wie Steuern, Bitcoin-Mining und Selbstverwahrung immer noch vorsichtiger, weit weniger als Trumps pro-Krypto-Haltung.

Trumpf

Die Republikanische Partei hat immer die individuelle Freiheit betont und ihre Werte stimmen in gewisser Weise mit dem dezentralen Konzept der Kryptowährungen überein. Das Republican National Committee erwähnte Kryptowährungen in seinem offiziellen Programm und sagte, dass Trump das Recht verteidigen werde, Bitcoin zu schürfen und sicherzustellen, dass jeder Amerikaner das Recht habe, seine eigenen digitalen Vermögenswerte zu behalten und sie ohne staatliche Überwachung und Einmischung zu handeln. Im Gegensatz dazu neigt die Demokratische Partei dazu, die Macht und Aufsicht der Regierung zu stärken, was konzeptionell zu einigen Reibereien mit der Kryptowährungs-Community führt.

Trump hat großes Interesse an der digitalen Vermögensbranche gezeigt und behauptet, die Vereinigten Staaten zur globalen Hauptstadt der Kryptowährung und des Bitcoin zu machen. Er unterstützt das Bitcoin-Mining und verspricht, das Recht auf Selbstverwahrung zu schützen. Darüber hinaus hat Trump während des Wahlkampfs einmal BTC verwendet, um Burger für seine Gäste zu kaufen, und die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) öffentlich für ihre harte Haltung gegenüber Kryptowährungen kritisiert und gesagt, dass er, wenn er wieder ins Amt käme, einen neuen kryptofreundlichen Vorsitzenden ernennen würde. Trump hat auch sein eigenes dezentrales Finanzprojekt (DeFi) gestartet – World Liberty Financial.

Trump hat eine Reihe von politischen Vorschlägen zur Kryptowährung vorgelegt, darunter:

● Aufbau einer staatlichen Bitcoin-Reserve: Trump wies darauf hin, dass seine Regierung 1001 TP9T aller Bitcoins, die derzeit von der US-Regierung gehalten oder erworben werden, einbehalten wird und dass diese Bitcoins den Kern der Nationalen Strategischen Bitcoin-Reserve bilden werden. Schätzungen zufolge hält die US-Regierung im Oktober 2023 Bitcoins im Wert von über 1 TP10T5 Milliarden, die größtenteils im Rahmen strafrechtlicher Ermittlungen beschlagnahmt wurden. Es bleibt jedoch unklar, wie diese Reserven verwendet werden, ob sie praktisch sind oder ob sie von der Kryptoindustrie überhaupt allgemein akzeptiert werden.

● Einrichtung eines Kryptowährungs-Beratungsausschusses: Trump schlug die Einrichtung eines präsidialen Beratungsausschusses für Bitcoin und Kryptowährungen in Nashville vor und sagte, dass der Ausschuss aus Leuten bestehen werde, die diese Branche lieben und die Regeln festlegen würden, und nicht aus Leuten, die die Kryptobranche hassen.

● Verhindern, dass die Fed eine digitale Währung einführt: Viele Länder auf der ganzen Welt treiben digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) voran, aber dieser Trend wird von der Krypto-Community in den Vereinigten Staaten abgelehnt. Obwohl die Fed noch nicht entschieden hat, ob sie einen digitalen Dollar einführen wird, veröffentlichte sie im Januar 2022 einen Bericht, in dem die potenziellen Kosten und Vorteile von CBDCs erörtert werden. Trump hat sich mehrfach öffentlich gegen die Idee ausgesprochen und sie als erhebliche Bedrohung der Freiheit bezeichnet. Im Mai 2024 verabschiedete das Repräsentantenhaus einen Gesetzentwurf, der der Fed die Schaffung einer CBDC verbietet, aber der Gesetzentwurf ist noch weit davon entfernt, Gesetz zu werden.

Es ist wichtig anzumerken, dass Trumps Zollpolitik trotz seiner Unterstützung für Kryptowährungen wirtschaftliche Unsicherheit auslösen könnte und die langfristigen Auswirkungen auf den Markt und die Kryptowährungsbranche abzuwarten bleiben.

Es könnte zu einem Szenario einer „geteilten Regierung“ kommen

Derzeit scheint es, als sei eine Periode der Instabilität nahezu unvermeidlich, sofern es einer Partei nicht gelingt, beide Häuser des Kongresses und die Präsidentschaft zu gewinnen.

Daten von Polymarket vom 25. Oktober zeigen, dass verschiedene Parteien unterschiedliche Gewinnwahrscheinlichkeiten bei den Präsidentschafts-, Senats- und Repräsentantenhauswahlen haben. Das einzige konkrete Ergebnis mit hoher Wahrscheinlichkeit ist, dass die Republikaner den Senat kontrollieren. Gleichzeitig ist auch eine Situation einer geteilten Regierung sehr wahrscheinlich – das heißt, wenn Präsident und Senat von unterschiedlichen Parteien kontrolliert werden. Das letzte Mal, dass es eine geteilte Regierung gab, war während der Obama-Regierung, und während der Biden- und Trump-Regierungen kam es nicht dazu.

Diese politische Situation führt normalerweise zu einer politischen Sackgasse, da der Präsident und der Senat bei wichtigen Gesetzen und Personalnominierungen Kompromisse schließen müssen. Wenn die Republikaner die Wahlen mit überwältigender Mehrheit gewinnen, werden sie voraussichtlich in nur drei bis sechs Monaten neue Gesetze verabschieden, was sich positiv auf den Kryptowährungsmarkt auswirken wird, da die Republikaner dazu neigen, einen lockereren Regulierungsrahmen für Kryptowährungen zu befürworten.

Der US-Kongress hat am Mittwoch, dem 25. September, ein vorübergehendes Ausgabengesetz verabschiedet, um die Finanzierung der Regierungsbehörden bis Dezember aufrechtzuerhalten und so einen Regierungsstillstand vorübergehend zu vermeiden. Mit der Verabschiedung dieses Gesetzes wurden auch die endgültigen Ausgabenentscheidungen auf die Zeit nach den Präsidentschaftswahlen am 5. November verschoben. Mit anderen Worten: Die Haushaltsentscheidungen der Regierung werden von Dezember bis zur Amtseinführung des neuen Kongresses am 3. Januar des folgenden Jahres beschränkt sein. Dies bedeutet, dass die Macht des Präsidenten während dieser Übergangszeit möglicherweise keinen großen Einfluss auf die Haushaltspolitik hat, bis das neue Repräsentantenhaus sein Amt antritt und ein formeller Haushaltsplan verabschiedet werden kann.

Führungswechsel bei der SEC wahrscheinlich

Seit Gary Gensler Vorsitzender der SEC wurde, hat seine strenge Regulierungspolitik in der Kryptowährungs-Community für große Unzufriedenheit gesorgt. Obwohl er einige Erfolge bei der Bekämpfung der illegalen Wertpapieremission erzielt hat, wurde sein übermäßig strenger Ansatz bei der Strafverfolgung auch von vielen Kryptounternehmen kritisiert.

Trump hat öffentlich erklärt, dass er im Falle seiner Wiederwahl Gensler entlassen und die SEC dazu drängen werde, eine freundlichere Haltung gegenüber Kryptowährungsinnovationen einzunehmen. Traditionell tritt der SEC-Vorsitzende bei einem Wechsel im Weißen Haus normalerweise zurück, und es ist nicht überraschend, dass die Harris-Regierung eine ähnliche Haltung wie ihr Gegner einnimmt, um die Gunst der Branche zu gewinnen. Unabhängig davon, ob Harris oder Trump gewinnt, könnte sich die Führung der SEC daher erheblich ändern.

Makroliquidität: Schwankungen sind unvermeidlich, und der Grad der quantitativen Lockerung ist der entscheidende Faktor

Wenn die Federal Reserve die Zinsen senkt und die globale Kapitalliquidität deutlich zunimmt, ist dies oft eine Phase, in der der Preis von Bitcoin (BTC) weiter steigt, was darauf hindeutet, dass die Makroliquidität immer noch einen entscheidenden Einfluss auf den Kryptomarkt hat.

Im Jahr 2020 startete die Trump-Regierung als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie eine unbegrenzte quantitative Lockerungspolitik (QE), die dem Kryptomarkt große Geldmengen zuführte. Am 15. März 2020 senkte die Federal Reserve den Zielbereich des Leitzinses um 1 Prozentpunkt auf 0% bis 0,25% und startete ein quantitatives Lockerungsprogramm mit einem Gesamtvolumen von $700 Milliarden US-Dollar. Anschließend kündigte die Federal Reserve die Aufhebung des QE-Limits an, kaufte Vermögenswerte entsprechend dem tatsächlichen Bedarf und startete eine unbegrenzte QE, die dem Kryptomarkt große Liquidität bescherte.

Am 21. Oktober 2024 bekräftigte Trump bei einer Veranstaltung im Rathaus von Lancaster in Pennsylvania, dass er die US-Zinsen deutlich senken würde, wenn er am 5. November zum Präsidenten wiedergewählt würde. Dieses Versprechen könnte den Kurs von Krypto-Assets wie Bitcoin erneut in die Höhe treiben, insbesondere vor dem Hintergrund einer weiter erhöhten Liquidität.

Wie sich die Wahl auf Krypto-Startups auswirkt

Web3-Prognosemarkt erreicht absolute Überlegenheit gegenüber Web2-Konkurrenten

Polymarket hat sich seit seiner Einführung im Jahr 2020 schnell zu einem führenden Unternehmen in diesem Bereich entwickelt und war für 801 TP9T des gesamten Wettvolumens bei den US-Präsidentschaftswahlen verantwortlich. Es ist selten, dass von Polymarket in einer On-Chain-Umgebung erstellte Anwendungen auf bestehenden Märkten konkurrieren und den höchsten Marktanteil haben. Polymarket ermöglicht es Benutzern, die Ergebnisse zukünftiger Ereignisse in verschiedenen Bereichen wie Sport, Politik, Wirtschaft und Wissenschaft vorherzusagen und darauf zu wetten. Die Plattform erregte erstmals während der US-Wahlen 2021 große Aufmerksamkeit und ermöglichte 911 TP9T des gesamten Wettvolumens im Wert von 1 TP10T3,5 Millionen.

Polymarket hat eine Reihe von Herausforderungen bewältigt, darunter eine zivilrechtliche Strafvereinbarung über $1,4 Millionen mit der US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), wonach Polymarket offiziell nicht mehr in den USA tätig ist und US-Benutzer durch Geofencing vom Zugriff auf die Website ausgeschlossen werden. Dennoch warnte CFTC-Vorsitzender Rostin Behnam, dass sie, wenn sie in den USA eine ausreichend große „Präsenz“ hätten, ihre Derivatekontrakte registrieren lassen sollten, da sie sonst Zwangsmaßnahmen riskieren würden.

Prognosemärkte werden zu einem umfassenderen Finanzinstrument, das über reine Spekulation hinausgeht. Mit der Expansion von Polymarket hat sich ihr Einfluss auf Bereiche wie öffentliche Meinung, finanzielle Absicherung und Geschäftsentscheidungen ausgeweitet.

So funktionieren Prognosemärkte

Prognosemärkte sind Derivatemärkte, auf denen die Teilnehmer auf den Ausgang eines Ereignisses wetten. Diese Märkte sind in der Regel binäre Optionen. Wenn wir beispielsweise davon ausgehen, dass es sich um einen binären Markt handelt, kann die Zulassung eines Bitcoin-Spot-ETF durch Ja oder Nein entschieden werden. Die Preisverteilung von Ja oder Nein wird durch die Prognosen und Wetten der Marktteilnehmer bestimmt, die sich auf $1 oder etwas mehr als $1 summieren.

Am Verfallstag, wenn das Ergebnis des Ereignisses bekannt ist, nähert sich der Wert der Aktie entweder $0 oder $1 an. Die Position des Teilnehmers, der eine erfolgreiche Vorhersage gemacht hat, wird $1, und die Position des Teilnehmers, der eine falsche Vorhersage gemacht hat, wird $0, und so werden Gewinne und Verluste bestimmt.

Außerhalb von Kryptowährungen begrenzen zentralisierte Offshore-Anbieter oft die Anzahl der Wetten auf bestimmte Ergebnisse, ähnlich wie bei Sportwetten. Dies schränkt die Nutzung der Erkenntnisse durch Einzelpersonen ein und das Endergebnis wird oft von zentralisierten Betreibern kontrolliert. On-Chain-Prognosemärkte beseitigen diese Barrieren, indem Smart Contracts und dezentrale Ledger transparente globale Märkte schaffen, die sicherstellen, dass die Plattform fair ist und nicht betrogen werden kann.

Das Auftragsbuch von Polymarkets ist ein hybrides dezentrales Modell. Von Benutzern übermittelte Aufträge werden an Polymarkets-Betreiber gesendet, die Aufträge außerhalb der Kette abgleichen und platzieren. Das zugrunde liegende Handelssystem ist ein angepasster Handelsvertrag, der auf der Grundlage unterzeichneter Limitaufträge Atomic Swaps (Abwicklung) zwischen Token mit binärem Ergebnis und Sicherheiten (ERC 20) durchführt.

Zusätzlich zu den im obigen Beispiel gezeigten binären Märkten bietet Polymarket auch kategorische und skalare Märkte an. Kategorische Märkte ermöglichen es Benutzern, auf mehrere Optionen zu wetten, von denen jede je nach Ergebnis $1 oder $0 wert ist. Beispielsweise könnte ein Markt, der den NBA-Meister 2025 vorhersagt, Optionen wie die Celtics, Thunder, Knicks, Nuggets usw. enthalten. Da die reguläre Saison gerade erst begonnen hat und alles ungewiss ist, können Benutzer gleichzeitig auf mehrere Teams wetten. Skalare Märkte funktionieren anders als die beiden oben genannten Markttypen, wobei Gewinn und Abrechnung davon abhängen, wo das Endergebnis innerhalb eines vorgegebenen Bereichs liegt.

Produktiteration im Prognosemarkt

Augur ist einer der ersten Blockchain-Prognosemärkte mit einem Transaktionsvolumen von $400.000 im Jahr 2018, was angesichts der damaligen On-Chain-Aktivität recht hoch ist und die Marktnachfrage nach On-Chain-Prognosemärkten voll verdeutlicht. Aufgrund komplexer Mechanismen und böswilliger Angriffe gelang es jedoch nicht, eine langfristige Benutzerbasis aufrechtzuerhalten.

Anders als bei Polymarket kann bei Augur jeder einen Markt erstellen, indem er REP (Augurs Governance Token) einsetzt. Gemäß Augurs Mechanismus wird der Markt scheitern, wenn bei der Erstellung des Marktes ein Fehler in den Komponenten auftritt, aus denen der Markt besteht (Marktdefinition, Marktablaufzeit, Marktentscheidungsbedingungen). Dann kann der Angreifer einen Markt mit Fehlern erstellen und den Mechanismus nutzen, um den Markt absichtlich scheitern zu lassen und einen Gewinn zu erzielen. Gleichzeitig hat Augurs erlaubnisfreie Erstellung eines Marktes auch einige sehr umstrittene Ereignisse verursacht, wie beispielsweise die Erstellung eines Marktes für den Zeitpunkt des Todes eines bestimmten Sängers.

Um sich während des anfänglichen Prozesses der Anwendungserstellung auf die Gewinnung von Benutzern zu konzentrieren, wird Polymarket die Erstellung des Marktes zentralisieren, einen Markt bereitstellen, der für Benutzer so leicht wie möglich zu verstehen ist, und eine Marktstrategie planen, die ethisch unumstritten und sozial nützlich ist, um eine stabile anfängliche Benutzerbasis sicherzustellen. Eine kleine Anzahl zentralisierter Strategien wird ausgewählt, um eine reibungslose Einführung der ersten Benutzer sicherzustellen, solange Transparenz und Nachvollziehbarkeit in den zentralen Transaktionsverbindungen gewährleistet sind.

Der Prognosemarkt bricht aus dem Kreis aus und betritt die Mainstream-Gesellschaft

Nach der Hypothese effizienter Märkte spiegeln die Vermögenspreise auf dem Kapitalmarkt alle den Marktteilnehmern zur Verfügung stehenden Informationen schnell und vollständig wider. Auf dieser Grundlage ist der Prognosemarkt immer effizient, sodass er das Potenzial hat, falsche Vorhersagen, d. h. Marktineffizienzen, zu beheben und genaue Vorhersagen zu erzielen.

Der Gründer von Polymarket wies darauf hin, dass Polymarket als Reaktion auf weit verbreitete Fehler und Fehlinformationen während der Pandemie ins Leben gerufen wurde. Tatsächlich hat Polymarket inzwischen erkannt, wie wichtig es ist, die spekulative Nachfrage der Marktteilnehmer in ein Instrument zur Erfassung der öffentlichen Meinung umzuwandeln. Es erfasste die Vorhersage, dass Kamala Harris wahrscheinlich als Kandidatin der Demokraten nominiert und JD Vance als Trumps Vizepräsidentschaftskandidat ausgewählt würde, noch vor der offiziellen Ankündigung. Es wurde von mehreren Mainstream-Medien (sogar von Mainstream-Medien auf dem chinesischen Festland, die Krypto gegenüber feindlich eingestellt sind) als alternative Nachrichtenquelle weithin angenommen. Das weithin gekaufte und genutzte Bloomberg-Handelsterminal begann im August 2024 sogar, Polymarket-Daten in sein Panel aufzunehmen.

Polymarket integriert sich auch in Content-Plattformen. Am 30. Juli kündigte Substack, eine bekannte Zahlungsplattform für Content-Abonnements, die Einführung der Funktion zur Einbettung von Prognosemärkten von Polymarket an und markierte damit die Einführung seines neuen Substack THE ORACLE by Polymarket. In The Oracle finden Leser Einblicke und Analysen von Tausenden von aktiven Märkten auf der Polymarket-Handelsplattform. Polymarkets The Oracle fasst regelmäßig einige bemerkenswerte Märkte und ihre wichtigsten Statistiken zusammen und führt eine eingehende Analyse einiger der derzeit heißesten Themen durch.

Vorhersage der zukünftigen Marktentwicklung

Derzeit hat Backpack Exchange einen Prognose-Token für die US-Wahlen eingeführt, SynFutures und dYdX haben Leveraged Trading im Zusammenhang mit den US-Wahlen eingeführt und erweiterte Orderfunktionen (wie Limit-Orders und Stop-Loss-Orders) eingeführt, um Benutzern das Risikomanagement zu erleichtern. Dieses Leveraged Trading ermöglicht Benutzern, größere Positionen mit geringeren Anfangskapitalmitteln zu hebeln und potenzielle Gewinne zu steigern. dYdX konzentriert sich mehr auf Trumps permanentes Prognose-Trading und ermöglicht Händlern, über Long- oder Short-Positionen am Markt teilzunehmen und einen bis zu 20-fachen Leverage zu nutzen. Diese flexible Handelsstruktur ermöglicht es Benutzern, jede Marktschwankung auszunutzen und sogar kurzfristig hohe Renditen zu erzielen.

Generell ist die Kombination aus Leverage-Trading und Prognosemarkt für normale Benutzer derzeit schwieriger zu verstehen und zu handhaben und eignet sich eher für professionelle Händler.

Trumps Sieg bedeutet einen Anreiz für Kryptowährungsunternehmen, in den USA gegründet und notiert zu werden.

Unter der Führung der Trump-Regierung wird es einen klareren Regulierungsrahmen und ein entspannteres Regulierungsumfeld geben, was die derzeitige Situation, in der eine große Anzahl von Kryptounternehmen aus den Vereinigten Staaten flieht und US-IP blockiert, stark verändern wird. Gleichzeitig könnten laut Bloomberg viele kryptobezogene Unternehmen wie Circle Internet Financial, Kraken, Fireblocks, Chainalysis und eToro in den nächsten ein oder zwei Jahren an die Börse gehen, und einige andere Kryptounternehmen, die die Anforderungen erfüllen, werden voraussichtlich ebenfalls den normalen Börsengang durchlaufen.

Rückblickend auf Bidens Regierung hat die strenge Regulierungshaltung des derzeitigen SEC-Vorsitzenden Gary Gensler in den letzten Jahren zu einem Mangel an Börsengängen von Kryptowährungen geführt, was es für Kryptounternehmen direkt schwieriger gemacht hat, Finanzierungen von herkömmlichen traditionellen Fonds zu erhalten. Sie müssen wissen, dass der enorme Vermögenseffekt der Börsennotierung von Coinbase im Jahr 2021 eine große Anzahl traditioneller Fonds dazu veranlasst hat, Kryptoabteilungen zu eröffnen. In der Forbes MidasList 2024 ist Coinbase jedoch immer noch das einzige Kryptoprojekt.

DeFi und BTCFi werden zuerst profitieren

Obwohl Trumps eigenes DeFi-Projekt World Liberty Financials‘ Token WLFI nur 4,31 TP9T verkaufte und ihm mangelnde Praktikabilität vorgeworfen wurde, zeigte es dennoch sein Interesse am Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi).

Bei DeFi ist es für BTCFi einfacher, einen Konsens zu erzielen, Legitimität zu erlangen, es verfügt über ein solideres Fundament und seine Entwicklung ist sicher.

BTC ist derzeit der größte gemeinsame Nenner zwischen der Kryptoindustrie, der Wall Street und der SEC. Der Kern von BTCFi besteht darin, BTC zu hebeln – Geschäfte wie Staking, Kreditvergabe, Handel und Derivate sind allesamt verschiedene Formen der Hebelwirkung. Im Laufe der Zeit wird BTCFi einen Wachstumstrend aufweisen, der den Wert von BTC selbst vervielfacht, ähnlich der Performance anderer wichtiger Anlageklassen. Diese Entwicklung erfordert jedoch eine lange Periode guter externer Rahmenbedingungen. Wenn Trump bei zukünftigen Wahlen gewinnt, könnte sich dieser Prozess beschleunigen.

Krypto-Unternehmen, die BTC-Finanzinstrumente entwickeln, können ermutigt werden und erhalten ein entspannteres regulatorisches Umfeld, wodurch ihre Position als Basiswert gefestigt wird. Auf der anderen Seite wird die Innovation von BTCFi von Entwicklern geleitet, die eine Reihe bahnbrechender Anwendungen auf der Grundlage der Bitcoin-Programmierbarkeit fördern, wie beispielsweise das Bitcoin-Upgrade 2025, das voraussichtlich OP_CAT als weiteres Upgrade seit dem Taproot-Upgrade im Jahr 2021 bestehen wird. Solange OP_CAT bestanden wird, können Entwickler native Bitcoin-Programmiersprachen auf hoher Ebene wie sCrypt verwenden, um eine dezentrale und transparente Entwicklung von Smart Contracts im Bitcoin-Mainnet zu erreichen. sCrypt ist ein TypeScript-Framework zum Schreiben von Smart Contracts auf Bitcoin, das es Entwicklern ermöglicht, Smart Contracts direkt in TypeScript zu schreiben, einer der beliebtesten Programmiersprachen auf hoher Ebene. Die aktuelle Bitcoin-Schicht 2 kann auch in zk-Rollup konvertiert werden, und der Gesamtumfang von BTCFi wird voraussichtlich mehr als das Zehnfache des aktuellen BTC-Marktwerts betragen.

Derzeit diskutieren viele Projekte die Verwendung von sCrypt für die Entwicklung rund um OP_CAT. Beispielsweise unterstützt Fractal Bitcoin als Bitcoin-Parachain bereits OP_CAT und hat das CAT-Protokoll eingeführt. Das Re-Staking-Projekt Babylon und das Stablecoin-Kreditprojekt Shell Finance, die derzeit mit der Bitcoin-Skriptsprache entwickelt werden, haben die Idee, nach dem Start von OP_CAT verwandte Entwicklungen durchzuführen, um eine vollständige Dezentralisierung und komplexere On-Chain-Funktionen zu erreichen und sich dabei auf den Bitcoin-Konsens zu verlassen, um die Sicherheit vollständig zu gewährleisten.

Über HTX Ventures

Dieser Artikel wurde vom Forschungsteam von HTX Ventures verfasst. HTX Ventures ist der globale Investmentzweig von Huobi HTX und integriert Investitionen, Inkubation und Forschung, um die besten und klügsten Teams der Welt zu identifizieren. Als Branchenpionier verfügt HTX Ventures über mehr als 11 Jahre Erfahrung im Blockchain-Aufbau und zeichnet sich durch die Identifizierung von Spitzentechnologien und aufkommenden Geschäftsmodellen in diesem Bereich aus. Um das Wachstum innerhalb des Blockchain-Ökosystems voranzutreiben, bieten wir umfassende Unterstützung für Projekte, einschließlich Finanzierung, Ressourcen und strategischer Beratung.

HTX Ventures unterstützt derzeit mehr als 300 Projekte in mehreren Blockchain-Bereichen, und einige hochwertige Projekte wurden auf Huobi HTX gehandelt. Darüber hinaus hat HTX Ventures als einer der aktivsten FOF-Fonds in 30 Top-Fonds der Welt investiert und mit den weltweit führenden Blockchain-Fonds wie Polychain, Dragonfly, Bankless, Gitcoin, Figment, Nomad, Animoca und Hack VC zusammengearbeitet, um gemeinsam ein Blockchain-Ökosystem aufzubauen. Besuchen Sie uns .

Wenn Sie Investitionen und Kooperationen benötigen, wenden Sie sich bitte an VC@htx-inc.com

Quellen:

1. https://a16z crypto.com/posts/podcast/state-of-crypto-stablecoins-ai-us-election-builder-energy/

2. https://foresightnews.pro/article/detail/65606

3.https://www.panewslab.com/zh/articledetails/0ygov3 7 S. 347 S.html

4. https://foresightnews.pro/article/detail/62075

5.https://foresightnews.pro/article/detail/69666

6.https://foresightnews.pro/article/detail/67050

7.https://mp.weixin.qq.com/s/ZlIR88qAd8HkYP9YpAc8iA

8.https://foresightnews.pro/article/detail/68230

9.https://mp.weixin.qq.com/s/4NEOiYHyJPmlaQ4 zHyZ 3 iA

Dieser Artikel stammt aus dem Internet: HTX Ventures: Die Betrachtung der US-Wahlen 2024 aus der Krypto-Perspektive könnte einen Wendepunkt von strenger Regulierung zur Förderung von Innovationen darstellen

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Originalautor: BitMEX Zusammenfassung: Dieser Artikel konzentriert sich auf die Struktur der MicroStrategy-Anleihen und analysiert, ob MicroStrategy gezwungen sein könnte, Bitcoin zu verkaufen, um die Anleihegläubiger zurückzuzahlen, wenn die Anleihegläubiger eine Barauszahlung verlangen. Basierend auf der aktuellen Schuldenstruktur glauben wir, dass die Möglichkeit einer Zwangsliquidation äußerst gering ist. Angesichts der starken Schwankungen der Bitcoin-Preise ist jedoch alles möglich. MicroStrategy hält mehr als 250.000 Bitcoins, und sein Aktienkurs liegt deutlich über seinem Nettoinventarwert (NAV). Dies erinnert an die ähnlich hohe Prämie, die Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) im letzten Zyklus verzeichnete, bevor es in einen ETF umgewandelt wurde, der einen großen Mittelzufluss anzog. Wir sind jedoch verwirrt und können keine vernünftige Erklärung dafür geben, warum diese beiden Anlagevehikel…