Forschungsbericht von ArkStream Capital: Wie PayFi ein neues Kapitel bei Kryptozahlungen aufschlägt

Originalautor: James Zhu

Kurz zusammengefasst

1. Der Stablecoin-Markt wächst weiter und Krypto Zahlungen werden das traditionelle Fiat-Währungssystem nicht vollständig ersetzen

2. Die wahre Bedeutung von PayFi liegt darin, die Anwendung und Innovation von Krypto-Assets in realen Szenarien zu fördern

3. Solana ist nicht unbedingt die einzige Option für PayFi- oder Kryptozahlungen. Ton Network und Sui werden ihre jeweiligen Vorteile wahrscheinlich aufholen.

4. PayFi hat in Zukunft ein riesiges Potenzial. Als kombinierte innovative Anwendung mit mehreren Schwerpunkten könnte sein potenzieller Marktwert 10 Milliarden US-Dollar übersteigen.

In den letzten Jahren hat sich der Krypto-Zahlungsweg ständig weiterentwickelt, vom anfänglichen Vorurteil, dass Krypto-Zahlungen als Graumarkt-Handelsinstrumente betrachtet wurden, über die Übernahme der Stablecoin-Plattform Bridge durch die traditionelle Finanztechnologieplattform Stripe bis hin zum Eintritt orthodoxer Branchengiganten wie Paypal und Visa. In Kombination mit dem jüngsten Aufkommen des neuen Konzepts von PayFi hat es breite Aufmerksamkeit erregt.

ArkStream: Um die Aussichten dieses Tracks besser zu verstehen, haben wir den Track für verschlüsselte Zahlungen kurz herausgearbeitet und uns darauf konzentriert, wie PayFi den Track für verschlüsselte Zahlungen iteriert, um so schrittweise seine zukünftige Entwicklungsrichtung zu erkunden.

Krypto-Zahlungstracker

Seit seiner Einführung im Jahr 2008 hat sich Bitcoin allmählich von kleinen Transaktionen durch Technologiebegeisterte zu kommerziellen Anwendungen entwickelt, die von Händlern auf der ganzen Welt weithin akzeptiert werden, und dann zu regulatorischen Eingriffen und Compliance-Entwicklung. Es hat sich mittlerweile ein diversifiziertes und plattformbasiertes Zahlungsökosystem gebildet. Heute, mit der Reife der Technologie und der Ausweitung der Anwendungsszenarien, werden verschlüsselte Zahlungen allmählich in das traditionelle Finanzsystem integriert und bieten den Benutzern effizientere, kostengünstigere, hochtransparente und dezentrale Zahlungslösungen, was eine neue Runde von Veränderungen im Bereich der Finanztechnologie einläutet.

Hinter dieser Innovation stehen Stablecoins, die als Brücke zwischen Kryptowährungen und gesetzlichem Zahlungsmittel fungieren und durch stabile Wertspeicherung und effiziente On-Chain-Zirkulation eine Grundlage für die weitverbreitete Anwendung von Kryptozahlungen bilden. Die Untersuchung des Stablecoin-Marktes kann uns helfen, den gesamten Markt zu verstehen.

Stabile Münze Markt Überblick

https://visaonchainanalytics.com/

https://defillama.com/stablecoins

Es besteht kein Zweifel, dass die Popularität von Kryptozahlungen direkt mit dem Stablecoin-Markt zusammenhängt. Diese beiden Diagramme (Gesamtangebot an Stablecoins und jeweiliger Marktanteil an Stablecoins) zeigen, dass das Angebot an Stablecoins weltweit langfristig gewachsen ist. USDT und USDC, die beiden Giganten der Stablecoins, belegen 901 TP9T des Gesamtmarktes, und USDT ist der unangefochtene Marktführer (701 TP9T Marktanteil) und zeigt einen stabilen und langsamen Aufwärtstrend.

Gleichzeitig haben wir die Verteilung von USDT und USDC in der Kette untersucht. Insgesamt wurde USDT in 13 Ketten ausgegeben.

Unter ihnen ist das Emissionsvolumen auf Torn mit mehr als 501 TP9T am größten, gefolgt von Ethereum und Solana. Die vier größten On-Chain-Emissionsvolumina machen fast 991 TP9T des gesamten Emissionsvolumens aus. Im Gegensatz dazu ist die Verteilung von USDC konzentrierter, wobei die Emissionen auf Ethereum fast 921 TP9T des gesamten Emissionsvolumens ausmachen, gefolgt von Solana, Torn und Polygon.

Es ist nicht schwer zu folgern, dass ETH und Solana immer noch die wichtigsten Anwendungsszenarien für Stablecoins sind. Das anhaltende Wachstum des Stablecoin-Tracks in Kombination mit dem Eintritt vieler führender Unternehmen in die traditionelle Zahlungsbranche reicht aus, um zu beweisen, dass der verschlüsselte Zahlungstrack ursprünglich über ein Betriebssystem mit Zahlungsskala verfügte, und es beweist auch direkt, dass der Markt die Anwendungsszenarien für Stablecoin-Zahlungen erkennt.

Um besser zu verstehen, wie Kryptozahlungen funktionieren, analysieren wir die vierschichtige Architektur von Kryptozahlungslösungen, die die Sicherheit, Skalierbarkeit und Benutzererfahrung von Kryptozahlungen gewährleistet.

Krypto-Zahlungslösungen

Aus dem Flussdiagramm können wir ersehen, dass die Kryptowährungs-Zahlungslösung aus vier Architekturebenen besteht:

https://www.galaxy.com/insights/perspectives/the-future-of-payments/

• Siedlungsschicht: Die öffentliche Ketteninfrastruktur am unteren Ende der Blockchain, viele Layer 1s und allgemeine Layer 2s wie Optimism und Arbitrum. Sie unterscheiden sich geringfügig in Geschwindigkeit, Skalierbarkeit, Datenschutz und Sicherheit und verkaufen im Wesentlichen Blockplatz.

• Ebene der Vermögenswertausgabe: verantwortlich für die Erstellung, Pflege und Rücknahme von Stablecoins, mit dem Ziel, einen stabilen Wert für Fiat-Währungen oder Körbe verankerter Vermögenswerte aufrechtzuerhalten. Emittenten erzielen Gewinne, indem sie in Vermögenswerte mit stabiler Rendite wie Staatsanleihen investieren. Im Gegensatz zu Vermittlern bei herkömmlichen Zahlungen erheben Vermögensemittenten keine Gebühren für jede Transaktion mit ihren Stablecoins. Sobald ein Stablecoin in der Kette ausgegeben wurde, kann er selbst verwahrt und übertragen werden, ohne dass zusätzliche Gebühren an den Vermögensemittenten gezahlt werden müssen.

• Einzahlungs- und Auszahlungsebene: Anbieter von Ein- und Auszahlungen dienen als Verbindung zwischen Blockchain und gesetzlichem Zahlungsmittel sowie als technische Brücke zwischen Stablecoins auf der Blockchain und Rechtssystemen und Bankkonten. Diese Art von Plattform wird hauptsächlich in zwei Kategorien unterteilt: B2C und C2C.

• Schnittstelle/Anwendung: Die Plattform bietet eine Softwareschnittstelle zum Kundendienst, unterstützt Zahlungen in Kryptowährungen und verwendet als Geschäftsmodell verkehrsabhängige Gebühren, die durch das Front-End-Transaktionsvolumen generiert werden.

Aktueller Stand des verschlüsselten Zahlungstracks

• Traditionelle Zahlungsgiganten betreten den Kryptomarkt

Mit der jährlichen Expansion des Kryptomarktes und der Zulassung von ETFs entwickeln und erweitern traditionelle Zahlungsgiganten und krypto-native Zahlungsprojekte aktiv verwandte Geschäfte. Bereits 2023 hat Visa die Abwicklungsfunktion von USDC auf Solana ausgeweitet und bietet damit eine effizientere Lösung für grenzüberschreitende Zahlungen und Echtzeitabwicklungen.

Visa kombiniert die vierschichtige Architektur von Kryptozahlungen, die wir zuvor vorgestellt haben, und baut sein Krypto-Zahlungsökosystem durch mehrstufige Zusammenarbeit auf:

1. Auf der Ebene der Vermögensausgabe arbeiten Visa und Circle zusammen, um USDC als Stablecoin zur Abwicklung zu verwenden und so stabile und konforme Zahlungen zu gewährleisten.

2. Was die Goldschicht betrifft, unterstützt Visa Benutzer durch die Zusammenarbeit mit Crypto.com beim Transfer von Geldern zwischen Fiat-Währung und Kryptowährung;

3. Auf der Anwendungsebene bietet Visa Acquirern wie Worldpay und Nuvei die Möglichkeit der USDC-Abwicklung und stellt so sicher, dass Händler Kryptozahlungen flexibel abwickeln können.

4. Auf der Abwicklungsebene hat sich Visa für Solana als Blockchain-Infrastruktur entschieden und nutzt dessen hohe Parallelverarbeitungskapazitäten, stabile und vorhersehbare Transaktionsgebühren sowie schnelle Blockbestätigungszeiten, um eine effizientere On-Chain-Abwicklung zu erreichen.

Durch diese Integration ist Visa nicht mehr ausschließlich vom traditionellen Bankabwicklungssystem abhängig. Diese Integration bedeutet, dass Benutzer USDC für die Abwicklung direkt über das Blockchain-Netzwerk verwenden können, wodurch Zwischenhändler entfallen, die Abwicklungszeit verkürzt und die Kosten gesenkt werden. Dieser Schritt zeigt nicht nur, wie verschlüsselte Zahlungen Innovationen in das traditionelle Zahlungssystem bringen können, sondern bietet auch neue Ideen für das zukünftige globale Zahlungsnetzwerk.

Paypal hat Solana in diesem Jahr auch als seine neue öffentliche Kette für PYUSD-Zahlungen ausgewählt und aktiv blockchainbasierte Zahlungsmethoden gefördert. Der Vizepräsident von Paypal hat wiederholt Solanas Leistung in Bezug auf hohen Durchsatz und geringe Latenz betont, was es zu einer idealen Infrastruktur für Kryptozahlungen macht. Obwohl diese traditionellen Zahlungsgiganten in Bezug auf Blockchain-Technologie und Verständnis der Kryptobranche nicht so gut sind wie die nativen Zahlungsakteure von Web3, sind sie mit ihrer riesigen Benutzerbasis und den traditionellen Branchenressourcen schnell in den Kryptozahlungsmarkt eingetreten, um um Marktanteile zu konkurrieren.

• Native Krypto-Projekte

Im Vergleich zu diesen traditionellen Giganten fördern native Krypto-Zahlungsprojekte die Geschäftsentwicklung auf innovativere Weise. Hier haben wir die Projekte gezählt, die zur Krypto-Zahlung in Binance gehören Austausch.

• Ripple für grenzüberschreitende B2B-Transaktionen

Ripple hat bisher insgesamt fast $300 Millionen eingesammelt, mit Investoren wie a16z, Pantera, Polychain, IDE und anderen bekannten Risikokapitalinstitutionen. Derzeit gibt es fast 6 Millionen aktive Konten und mehr als 300 Partnerinstitutionen in 50 verschiedenen Ländern.

XRP ist das native Token des Ripple-Netzwerks. Als öffentliche Layer-1-Kette konzentriert sich Ripple auf den B2B-Markt und ist bestrebt, in Zusammenarbeit mit Banken auf der ganzen Welt über eine dezentrale Zahlungsabwicklungs- und Vermögensaustauschplattform ein CBDC-Ökosystem aufzubauen.

Ripple verwendet den RPCA-Konsensalgorithmus und sein RippleNet basiert auf dem XRP Ledger. Es bietet eine Vielzahl von Lösungen, darunter xCurrent, xVia und xRapid, mit dem Ziel, die Effizienz und Liquidität grenzüberschreitender Geldtransfers zu verbessern. Durch diese Technologien kooperiert Ripple mit traditionellen Finanzinstituten wie der Bank of America und der Credit Suisse. Im Vergleich zum traditionellen SWIFT-System hat Ripple erhebliche Vorteile bei Transaktionsgeschwindigkeit und -kosten und führt Transaktionen in Sekundenschnelle zu Kosten von weniger als 1% der traditionellen Kosten für grenzüberschreitende Zahlungen durch.

Laut Statistik beträgt die Anzahl der XRP-Zahlungstransaktionen etwa 150.000 pro Tag, wobei die durchschnittliche Anzahl der aktiven Benutzer pro Tag bei über 10.000 liegt. Die Entwicklung verlief nicht reibungslos. Ripple ist seit mehreren Jahren mit einer Klage der SEC konfrontiert, in der es beschuldigt wird, Wertpapiere ohne Registrierung ausgegeben zu haben. Erst vor kurzem hat die SEC ihre Klage gegen Ripple zurückgezogen.

• Alchemy Pay für Krypto-Zahlungen

Alchemy Pay hat von Investmentinstituten wie DWF und CGV insgesamt $10 Millionen US-Dollar an Finanzierung erhalten. Vor kurzem hat es aufgrund seiner Kooperation mit Samsung Pay für seine virtuelle Karte wieder öffentliche Aufmerksamkeit erregt.

Alchemy Pay hat eine hybride Zahlungsarchitektur entwickelt, die On-Chain und Off-Chain kombiniert, indem zugrunde liegende Zahlungsprotokolle wie Lightning Network, State Channel und Raiden Network integriert werden. Die On-Chain ist für die Hauptbuchverwaltung und Datenspeicherung verantwortlich, während die Off-Chain rechenintensive Aufgaben wie Inspektion und Abstimmung übernimmt. Diese Architektur unterstützt Alchemy Pay dabei, maßgeschneiderte Lösungen bereitzustellen, darunter Ein- und Auszahlungsdienste, NFT-Schnellkäufe, verschlüsselte Kreditkarten und verschlüsselte Zahlungen.

https://alexablockchain.com/alchemy-pay-to-transform-crypto-payment-with-its-new-product/

Laut der von einem Drittanbieter erstellten ACH-Ökosystemkarte hat das Alchemy Pays-Ökosystem vier Hauptsektoren erschlossen: Zahlung, Händlernetzwerk, DeFi und vertrauenswürdige Vermögenswerte. Zu seinen Partnern zählen Branchenführer wie Binance, Shopify, Visa und QFPay, was seine umfassende Ausrichtung in der gesamten Zahlungskette unterstreicht.

Der größte Unterschied zu XRP besteht darin, dass das Alchemy Pays-Token ACH kein Medium für Kryptotransaktionen ist, sondern den Benutzern bei jeder Zahlung Cashback-Prämien bietet und so einen Konsumbelohnungsmechanismus ähnlich herkömmlichen Kreditkarten bereitstellt, tatsächliche Zahlungsszenarien ermöglicht und die Benutzertreue verbessert.

ArkStream ist der Ansicht, dass die beiden Akteure die Entwicklung der Branche auf unterschiedliche Weise vorantreiben, egal ob es sich um die traditionellen Branchenriesen handelt, die sich auf ihre umfangreichen Branchenressourcen und ihr globales Geschäftsnetzwerk verlassen, um in den Kryptomarkt einzusteigen, oder um die krypto-nativen Zahlungsprojekte, die sich auf ihre dezentrale Architektur und ihr Token-Wirtschaftsmodell verlassen. Traditionelle Giganten haben starken Markteinfluss und Compliance-Vorteile, während krypto-native Projekte einzigartige Vorteile bei technologischer Innovation und schneller Iteration haben. Vor kurzem haben wir auch erlebt, wie Stripe mit der Übernahme von Bridge die größte Übernahme in der Geschichte der Kryptowährung abgeschlossen hat. Wir freuen uns darauf, dass die beiden Kräfte ihre Kräfte bündeln, um die Fähigkeiten der traditionellen Branchen zur Ressourcenintegration und zum Betrieb im großen Maßstab voll auszuschöpfen, kombiniert mit dem innovativen Mechanismus der Kryptowährung, um die gesamte Zahlungsbranche in Richtung Digitalisierung, Kostensenkung und Effizienzsteigerung zu fördern.

• Schwachstellen des Krypto-Zahlungswegs

1. Instabile Transaktionskosten: Die ursprüngliche Absicht der Kryptozahlung besteht darin, die Zwischenhändler und Transaktionskosten im herkömmlichen Zahlungsprozess zu reduzieren, aber im tatsächlichen Betrieb sind die Gebühren nicht günstiger als bei herkömmlichen Zahlungen. Während der Spitzenhandelszeiten kommt es im Netzwerk häufig zu einem Anstieg der Transaktionsgebühren, insbesondere das Überlastungsproblem der großen öffentlichen Ketten ist schwerwiegender. Im Gegensatz dazu sind die Gebühren herkömmlicher Zahlungsmittel wie Kreditkarten oder Zahlungsplattformen von Drittanbietern stabiler, und viele tägliche Transaktionsgebühren werden von den Händlern getragen (ähnlich der Theorie des kostenlosen Versands), was von den Benutzern weniger wahrgenommen und leichter akzeptiert wird.

2. Begrenzte Verarbeitungsleistung: Obwohl die Dezentralisierung und der Konsensmechanismus der Blockchain die Transparenz und Sicherheit des Systems gewährleisten, schränken sie auch die Verarbeitungsleistung des Netzwerks stark ein. Da Blockchain globale Knoten benötigt, um einen Konsens zu erreichen, wird die Transaktionsgeschwindigkeit durch die Blockkapazität und Blockzeit begrenzt. Obwohl Layer-2-Erweiterungslösungen (wie das Lightning Network), effizientere Cross-Chain-Kommunikation und Sharding-Technologie neue Durchbrüche bringen könnten, kann selbst Solana, das nachweislich die beste Leistung bietet, in Bezug auf seine höchste TPS immer noch nicht mit traditionellen Zahlungsgiganten wie Visa verglichen werden. Bei hochfrequenten Kleinbetragszahlungen weist das aktuelle verschlüsselte Zahlungsnetzwerk immer noch offensichtliche Engpässe auf.

3. Fehlende Anwendungsszenarien: Obwohl Kryptowährungszahlungen für den täglichen Verbrauch, Überweisungen und grenzüberschreitende Zahlungen verwendet werden können, basieren gängige Geschäftsszenarien in reifen Finanzmarktumgebungen wie Kreditvergabe, Versicherung, Leasing, Crowdfunding, Vermögensverwaltung und andere Anwendungsszenarien für Derivate immer noch auf dem traditionellen Finanzsystem, und der Anteil von Kryptowährungszahlungen ist völlig unverändert.

ArkStream Der grundlegende Grund dafür ist, dass bei der Iteration bestehender Kryptotechnologien und der Anwendung von Produkten häufig die Interessen bestehender Benutzer im Kryptobereich im Vordergrund stehen und die breiteren Marktbedürfnisse ignoriert werden. Ob Alchemy oder Visa, der Fokus bei Blockchain liegt immer noch auf Ein- und Auszahlungen, Krypto-Debitkarten und Krypto-Peer-to-Peer-Zahlungen. Um eine weitere Massenakzeptanz zu erreichen, ist ArkStream der Ansicht, dass die Projektparteien auf die Bedürfnisse von Benutzern außerhalb des Krypto-Ökosystems achten müssen, insbesondere auf die Notwendigkeit, mehr Anwendungsszenarien freizuschalten und ein vollständiges Zahlungsökosystem für Krypto zu schaffen. Lily Liu, Vorsitzende der Solana Foundation, bemerkte diese Marktlücke und schlug beim Hong Kong Web3 Carnival im April 2024 das Konzept von PayFi vor, um diese Herausforderungen zu bewältigen und die weit verbreitete Nutzung von Kryptozahlungen zu fördern.

PayFi: Ein neues Kapitel bei Web3-Zahlungen

PayFi-Einführung

Zunächst einmal: was ist PayFi?

PayFi ist kein eigenständiges Konzept, sondern eine innovative Anwendung, die Web3-Zahlung, DeFi und RWA integriert.

1. RWA tokenisiert Vermögenswerte und legt sie in die Kette, wodurch eine nahtlose 1:1-Wertübertragung auf der Blockchain ermöglicht und Smart Contracts zum Aufbau von Transaktions- und Abwicklungsprozessen verwendet werden;

2. DeFi konzentriert sich auf die On-Chain-Wirtschaft und Innovation traditioneller Finanzprodukte rund um die Dezentralisierung. Ob automatisierte Market Maker, Blitzkredite, Liquiditätsabbau usw., sein Hauptzweck ist der Handel;

3. Web3 Payment konzentriert sich auf die Verwendung von Kryptowährungen als Zahlungstransaktionsmedium, wie beispielsweise grenzüberschreitende Überweisungen und verschlüsselte Zahlungskarten, um die Effizienz des traditionellen Finanzwesens zu verbessern.

PayFi ist jedoch nicht dasselbe wie RWA, Web3 Payment oder DeFi. ArkStream glaubt, dass seine wahre Bedeutung darin liegt, die Anwendung digitaler Assets in realen Szenarien in der realen Welt zu fördern. Genauer gesagt erweitert es die innovativen Anwendungsszenarien von DeFi auf dem Weg, der bereits durch RWA und Web3 Payment geebnet wurde, in die Realität.

https://www.feixiaohao.com/news/12951184.html

PayFi konzentriert sich auf zwei Kernkonzepte:

• Zeichenisierung von realen Vermögenswerten: Wenn das Wesen von Transaktionszahlungsszenarien real ist, besteht die Prämisse für die Realisierung von PayFi darin, traditionelle Zahlungsszenarien durch Tokenisierung in die Kette zu übertragen. Durch die Tokenisierung stabiler und risikoarmer Vermögenswerte kann DeFi Kapitaltransparenz, hohe Liquidität, vielfältiges Gameplay und hohe Renditen erreichen. Gleichzeitig bietet RWA ein breiteres Spektrum an Anlagekategorien und eine stabile Quelle für verankertes Einkommen.

• Den Zeitwert von Fonds freisetzen: Ein weiteres wichtiges Konzept von PayFi besteht darin, den Zeitwert von Geldern durch die Eigenschaften von Smart Contracts und Blockchain-Zentralisierung auf relativ kostengünstige, aber höchst effiziente Weise zu realisieren. Beispielsweise können Benutzer Gelder ohne Zwischenhändler verwalten und investieren, wie etwa On-Chain-Flash-Kreditmärkte, Ratenzahlungssysteme und automatisierte Anlagestrategien. Weitere Anwendungsszenarien zielen alle darauf ab, Opportunitätskosten zu senken und es Geldern zu ermöglichen, schnell auf den Markt zu gelangen, um sie zu reinvestieren oder für andere Zwecke.

Hier verwenden wir ein grundlegendes mathematisches Modell, um den von PayFi geschaffenen Wert zu quantifizieren, wobei wir uns auf den Opportunitätskostenverlust konzentrieren, der durch die Kapitalrendite entsteht:

P ist der Vorauszahlungsbetrag, r ist der Zinssatz. Unter der Annahme, dass herkömmliche grenzüberschreitende Zahlungen 3 Tage und Kryptozahlungen 3 Minuten dauern, können wir die Opportunitätskosten der beiden Fälle berechnen:

Opportunitätskosten (traditionelle Zahlung) = P × r × 3

Opportunitätskosten (Zahlung in Krypto) = P 脳 r 脳 ( 3/1440)

Der Unterschied zwischen beiden entspricht etwa der Zinsdifferenz von 3 Tagen. Aus unserer einfachen Argumentation können wir schließen, dass der Opportunitätskostenunterschied zwischen beiden immer größer wird, wenn die Vorauszahlung zunimmt und der Zinssatz steigt. Daher ist diese Effizienzsteigerung insbesondere in Hochfrequenz-, Großbetragstransaktionen und Zinserhöhungsumgebungen von Bedeutung.

Auswahl der öffentlichen Kette von PayFi

Bisher wurden viele Krypto-Zahlungsprojekte für den Einsatz auf Solana übertragen. Derzeit ist Solana die Hauptplattform für PYUSD mit einem Marktanteil von 641 TP9T, der Ethereums 361 TP9T bei weitem übertrifft. EUROC, EURC und andere Stablecoins, die den MiCA-Standard erfüllen, werden ebenfalls im Solana-Ökosystem eingeführt.

Warum entwickeln sich also sowohl traditionelle Finanz- als auch native Kryptoprojekte tendenziell auf Solana? Wir haben dies analysiert und die folgenden Schlüsselfaktoren zusammengefasst: leistungsstarke öffentliche Ketten, Kapitalliquidität und Talentliquidität.

• Hochleistungsfähige öffentliche Kette: Solanas hohe Leistung ist seine zentrale Wettbewerbsstärke. Bisher gehört sein aufgezeichneter TPS zu den besten in der öffentlichen Kette. Der Konsensmechanismus und die niedrigen Gasgebühren von Solanas sorgen dafür, dass seine Leistung deutlich besser ist als die der meisten L2-Lösungen.

• Kapitalliquidität: Das Ökosystem von Solana hat $61 Milliarden an zugesagtem Kapital erhalten, und Investitionen von führenden Risikokapitalfonds wie a16z und Polychain Capital haben das Marktvertrauen und die Wettbewerbsfähigkeit von Solana weiter gestärkt.

• Umfangreiche Anwendungsgruppe: Viele C-End-Anwendungsszenarien, sei es Sanctum-Debitkarte, Helium-SIM-Karte oder offizielles Solana-Mobiltelefon, übertreffen den Anwendungsaufbau anderer öffentlicher Ketten bei weitem

Die meisten Layer-2-Projekte wie Optimism, zkSync, Lighting Network oder öffentliche Ketten wie Polygon, Monad, Aptos usw. behaupten alle, stärkere und bessere TPS und Skalierbarkeit zu haben. Laut Website-Daten sind die höchsten TPS-Rekorde der meisten L1 und L2 jedoch nicht einmal ein Bruchteil von Solana.

https://l2beat.com/scaling/activity

Obwohl Solana seit dem Start seines Mainnets im Jahr 2020 mehrere große Sicherheitsprobleme hatte, glaubt ArkStream, dass es für eine Kette schwierig sein wird, Solana kurzfristig grundlegend zu ersetzen. Hier glauben wir, dass Sui und TON als zwei aufstrebende öffentliche Ketten allmählich ihre einzigartigen Vorteile zeigen und mehr Optionen für die Entwicklung zukünftiger verschlüsselter Zahlungen bieten.

Sui: Parallelverarbeitung + Innovations-Ökosystem

Als neue Generation öffentlicher Ketten verwendet Sui die DAG-Architektur und Parallelverarbeitung. Im Gegensatz zu Solanas Expertise im Hochfrequenzhandel und DeFi konzentriert sich Sui mehr auf die Lösung von Netzwerkengpässen bei groß angelegten Benutzerinteraktionen. Dies erklärt auch, warum Gamefi und komplexere Verträge von Suis parallelen Rechenkapazitäten und Skalierbarkeit profitieren können.

Obwohl Sui nicht so viel Kapital wie Solana angezogen hat und sein Spitzen-TPS weniger als die Hälfte von Solana beträgt, verfügt das Entwicklungsteam dahinter über umfangreiche Erfahrung in der Entwicklung von Zahlungen und dezentralen Anwendungen und könnte in Zukunft weitere innovative Projekte für die Entwicklung in seinem Ökosystem anziehen. Für PayFi könnten die parallelen Verarbeitungsfunktionen von Sui seine Vorteile bei Anwendungen mit intensiver Benutzerinteraktion hervorheben.

TON: Community + Zahlungsbrücke

TON entstand aus der für groß angelegte Community-Kommunikation und kleine Mehrfachzahlungen optimierten Telegram-Plattform. Anders als die technischen Wege von Sui und Solana konzentriert sich TON auf geringe Latenz und hohe Skalierbarkeit. Seine Sharding-Architektur kann eine große Anzahl kleiner Zahlungstransaktionen unterstützen und wurde in das Telegram-Benutzer-Ökosystem integriert.

Das größte Potenzial von TON liegt in seiner riesigen Benutzerbasis mit 900 Millionen aktiven Benutzern pro Monat und integrierten Mini-App-Funktionen. Als Brücke zwischen Web2 und Web3 bietet TON einen riesigen vorgefertigten Markt für Zahlungsprojekte wie PayFi durch die Bereiche Social Payment und Micropayment.

https://www.techflowpost.com/article/detail_19707.html

Obwohl Solana mit seiner nachgewiesenen hohen Leistung, seinem reichhaltigen DeFi-Ökosystem und seinen Kapitalvorteilen eine führende Position auf dem aktuellen Krypto-Zahlungsmarkt, einschließlich PayFi, eingenommen hat, könnte die Zukunft der Krypto-Zahlung angesichts der fortschreitenden technologischen Weiterentwicklung in der Koexistenz mehrerer Ketten liegen. Die parallelen Verarbeitungsfunktionen und innovativen Anwendungsszenarien von Solana sowie die weit verbreitete Verwendung von TON bei sozialen Zahlungen werden voraussichtlich die treibende Kraft bei der Umwälzung der bestehenden Krypto-Zahlungslandschaft sein.

Ob sich das PayFi-Projekt für Sui oder TON entscheidet, hängt letztlich möglicherweise von Faktoren wie der Produktnachfrage des Projekts, der Marktpositionierung und der GTM-Strategie ab. Die Vielfalt an verschiedenen Ketten und Anwendungsszenarien wird dem PayFi-Projekt in der Zukunft jedoch zweifellos mehr Möglichkeiten bieten.

Geschäftsmodell und Anwendung

Das Konzept von PayFi wurde erstmals im April 2024 vorgeschlagen, und die Anzahl der damit verbundenen Projekte ist relativ gering. Wir unterteilen die Projekte in PayFi, die wir bisher gesehen haben, in zwei Bereiche. Die beiden Anwendungsszenarien sind: grenzüberschreitender Handel und Kreditfinanzierung.

Huma Finanzen

Produkteinführung: Huma Finance ist der aktuelle Schwerpunkt des PayFi-Tracks. Sein Hauptgeschäft sind PayFi-Anwendungen für C-End- und kleine und mittlere Unternehmen. Das neu erworbene Arf löst hauptsächlich die Liquidität von Vorauszahlungen bei laufenden grenzüberschreitenden Zahlungen.

Die Vision von Arf besteht darin, die Liquiditäts- und Pünktlichkeitsprobleme von Vorauszahlungen bei aktuellen grenzüberschreitenden Zahlungen zu lösen. Durch die Arf-Plattform werden die Vertrauensprobleme zwischen Käufern und Verkäufern gelöst, und es besteht keine Notwendigkeit, Banken oder Akkreditive im Voraus zu bezahlen, wie dies bei herkömmlichen grenzüberschreitenden Transaktionen erforderlich ist. Arf baut ein On-Chain-Liquiditätsnetzwerk auf, indem es Peer-to-Peer-Dienste bereitstellt und Unternehmen im Voraus On-Chain-Stablecoins zur Verfügung stellt, ohne dass Vorauszahlungen erforderlich sind. Bei der Nutzung der Dienste von Arf müssen Unternehmen nur die entsprechenden Gebühren zahlen und Arf innerhalb der vereinbarten Zeit zurückzahlen.

https://x.com/arf_one

Das Hauptgeschäft von Huma Finance dreht sich inzwischen um das von Lily Liu propagierte Konzept „Jetzt kaufen, nie bezahlen“. Das Kernkonzept besteht darin, dass Kunden ihre bald fälligen Außenstände als Sicherheit verwenden können. Huma tokenisiert diese Außenstände durch seine Vereinbarung. Kunden leihen sich Geld aus dem Kreditpool, und der obligatorische Teil wird durch den Smart Contract in der Kette umgesetzt. Seine Erweiterbarkeit umfasst: Handelsfinanzierung, Kredite für Klein- und Kleinstunternehmen, internationale Studiengebührenzahlung usw.

Technische Architektur: Huma Finances PayFi Stack umfasst sechs Schichten: Transaktionsschicht, Währungsschicht, Depotschicht, Finanzierungsschicht, Complianceschicht und Anwendungsschicht und deckt damit alle Ebenen von der Transaktionsverarbeitung bis hin zu Vermögensverwaltung, Finanzierung und Compliance ab. Dieses Full-Stack-Design stellt sicher, dass der gesamte Prozess vom Kreditantrag, der Vermögensbewertung, der Kapitalbereitstellung bis hin zur endgültigen Zahlung im selben Ökosystem abgeschlossen werden kann. PayFi vereinfacht den komplexen Kredit- und Zahlungsprozess durch Automatisierung, Dezentralisierung und mehrstufige Technologieintegration erheblich, verbessert die Effizienz und senkt die Kosten.

Datenanalyse: Bisher beträgt der Gesamtkreditbetrag 1 Milliarde US-Dollar, und es gibt keine Aufzeichnungen über Zahlungsausfälle. Als Marktführer im PayFi-Bereich hat Huma Finance 38 Millionen US-Dollar aufgebracht.

Zukünftiger Entwicklungsmarkt für PayFi

Nachdem wir PayFi-bezogene Projekte vorgestellt hatten, dachten wir auch über die Regionen seiner Anwendungsszenarien nach. ArkStream ist davon überzeugt, dass PayFi zweifellos das Potenzial für eine weltweite Massenanwendung hat und seine frühen Anwendungsszenarien nicht unbedingt auf Industrieländer (USA, Singapur, Europa usw.) beschränkt sind. Wir glauben, dass auch Schwellenmärkte breite Aussichten haben.

• Marktstrategie in entwickelten Ländern: In Industrieländern kann PayFi seine Fähigkeit nutzen, DeFi-Innovationen zu integrieren, um bestehende digitale Zahlungssysteme zu ergänzen. Aufgrund des klareren regulatorischen Rahmens und der politischen Unterstützung in Industrieländern sind Kryptowährungen (wie USDC, PYUSD, EUROC) in diesen Ländern weit verbreitet. Die Suche nach einem geeigneten Einstiegspunkt, beispielsweise die Zusammenarbeit mit Einzelhändlern, E-Commerce und grenzüberschreitenden Finanzplattformen zum Aufbau kostengünstiger und kapitaleffizienterer Krypto-Zahlungskanäle, könnte die Öffnung des PayFi-Marktes beschleunigen.

• Chancen in Schwellenmärkten: Gleichzeitig ist PayFi in Bereichen tätig, in denen es an traditionellen Finanzdienstleistungen mangelt. Durch die Bereitstellung von Produkten wie Krypto-Mikrokrediten und Blitzkrediten kann die Dezentralisierung und grenzüberschreitende Benutzerfreundlichkeit des Krypto-Zahlungssystems diesen Menschen ohne Bankkonto Finanzdienstleistungen anbieten. Zum Beispiel in Afrika, Südostasien und Lateinamerika oder in einigen Ländern mit Fiat-Währungen mit hoher Inflation wie Nigeria und Argentinien. Da es in den Schwellenländern an einer komplexen traditionellen Finanzinfrastruktur mangelt, kann die Bereitstellung stabiler PayFi-Produkte schneller an Umfang gewinnen als in Industrieländern.

Daher kam ArkStream zu dem Schluss, dass PayFi mehrere Marktentwicklungsstrategien kombinieren und sich auf zwei Spuren entwickeln sollte: In Industrieländern sollte der Schwerpunkt auf der Iteration und dem Aufbau von Partnerschaften liegen, um bestehende Anwendungsszenarien zu unterstützen. In Entwicklungsländern sollte der Schwerpunkt auf der Förderung der Anwendung verschlüsselter Zahlungen und PayFi sowie der Durchdringung des grenzüberschreitenden Überweisungsmarktes liegen.

Entwicklungsperspektiven

Obwohl das Konzept von PayFi erst vor kurzem vorgeschlagen wurde und seine Anwendungsprojekte relativ selten sind, glaubt ArkStream, dass PayFi im aktuellen Umfeld Potenzial für zukünftige Entwicklungen hat. Wir sehen, dass sowohl die Entwicklung von Krypto-Zahlungsprojekten als auch das externe wirtschaftliche Umfeld für PayFi von großem Nutzen sind.

Das weltweite Hochzinsumfeld, das durch die US-Zinserhöhungen in den letzten Jahren verursacht wurde, hat zu einer großen Aufmerksamkeit für Anleiheprodukte geführt, und viele Benutzer auf dem Kryptomarkt haben ihr Geld auch auf den Markt für tokenisierte Anleihen transferiert. Die Benutzer schätzen die stabilen Basiswerte und die relativ hohe Liquidität.

Laut Daten von RWA.XYZ ist die Größe des Marktes für tokenisierte US-Staatsanleihen von $770 Millionen US-Dollar Anfang 2024 auf $1,916 Milliarden US-Dollar heute (Stand: 1. August 2024) gestiegen, was einem Anstieg von 248% entspricht.

https://app.rwa.xyz/

Als die USA eine Zinssenkung ankündigten, sank die Rendite von US-Staatsanleihen weiter und die Abhängigkeit der Anleger von US-Staatsanleihen schwächte sich ab. Gleichzeitig musste dieser Teil der Fonds das nächste Szenario finden, um die Oberhand zu gewinnen. Die Anleger wandten sich anderen Vermögenswerten mit nachhaltigem Wert und stabilen Einkommensquellen zu.

PayFi, kombiniert mit dem Aufstieg des RWA-Modells, erfüllt genau diesen Bedarf. Derzeit beträgt der gesperrte Betrag des RWA-Tracks 6 Milliarden US-Dollar und er steigt weiter. Der Kern von RWA besteht darin, reale Vermögenswerte (wie Anleihen, Forderungen, finanzielle Vermögenswerte der Lieferkette usw.) durch Tokenisierung in die Kette zu übertragen, um den Anlegern diversifizierte Auswahlmöglichkeiten zu bieten und eine höhere Liquidität der Vermögenswerte zu erreichen.

Hier stellen wir drei potenzielle RWA-Ziele vor:

1. MakerDAO RWA bietet traditionelle Vermögenswerte wie Immobilien und Forderungen, kombiniert mit der von MakerDAO ausgegebenen DAI-Stablecoin, um den Kapitalbedarf der Off-Chain effektiv mit der Liquidität der On-Chain zu verbinden. Es ist auch das RWA-Protokoll, das bei TVL an erster Stelle steht.

2. Tether Gold bietet traditionelle, an Gold gekoppelte Token, die es Anlegern ermöglichen, über Kryptowährung in Gold zu investieren, ohne physisches Gold direkt besitzen zu müssen;

3. Ondo Finance bietet risikobewertete Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und andere reale Finanzanlagen auf der Kette an. Die Mittel können je nach Risikopräferenz investiert werden. Vor dem Hintergrund sinkender Zinssätze für Staatsanleihen könnten RWA-Produkte wie Unternehmenskredite von Ondo eher den Präferenzen der Anleger entsprechen.

abschließend

Derzeit ist die Anzahl der mit dem PayFi-Track verbundenen Projekte äußerst begrenzt und die meisten davon befinden sich noch in der frühen Entwicklungsphase. Daher legen wir mehr Wert auf die Innovation von PayFi-Projektlösungen.

Aus der Perspektive des Geschäftsmodells kombiniert PayFi mehrere Bereiche wie Kryptozahlungen (wie Ripple, Stellar), DeFi-Kredite (wie AAVE, Compound), RWA (wie MakerDAO RWA, Ondo Finance) usw. Projekte in diesen Bereichen haben die Machbarkeit ihrer Geschäftsmodelle erfolgreich verifiziert und ihre Marktnachfrage und ihr Wachstumspotenzial unter Beweis gestellt. Durch die horizontale Bezugnahme auf den Marktwert dieser Bereiche könnte PayFi als zusammengesetztes innovatives Geschäftsmodell größeren Entwicklungsspielraum haben. Wenn man bedenkt, dass der Marktwert führender Projekte in Bereichen wie Kryptozahlungen, Kreditfinanzierung und RWA Milliarden bis Zehnmilliarden Dollar erreicht hat, haben wir Grund zu der Annahme, dass mit der Erschließung und Überlagerung mehrerer Szenarien wie grenzüberschreitender Zahlungen, Lieferkettenfinanzierung und Unternehmensfinanzierung der Gesamtmarktwert des PayFi-Bereichs diese Obergrenze sogar durchbrechen könnte.

Aus Produktsicht sollte sich die Entwicklung des PayFi-Projekts in Zukunft auf segmentierte Zahlungsszenarien konzentrieren und die Effizienz und Erfahrung in diesen Bereichen optimieren. Es besteht kein Zweifel, dass PayFi einer der wenigen verbleibenden Blue-Ocean-Märkte ist, aber es mangelt immer noch an einer großen Anzahl von Anwendungsprojekten in diesem Bereich. Wir fordern mehr Entwickler auf, vorhandene verschlüsselte Zahlungstechnologien zu verwenden, den globalen Markt im Auge zu behalten und Innovationen in Kombination mit tatsächlichen Bedürfnissen im wirklichen Leben zu entwickeln.

So haben wir beispielsweise auf der diesjährigen Token 2049-Konferenz festgestellt, dass die Zusammenarbeit von TADA Taxi mit dem Ton Network die Provisionssätze der Taxi-Software durch verschlüsselte Zahlungen und Gewinnbeteiligungen reduziert hat, wodurch sich das Unternehmen von ähnlichen Taxi-Plattformen abhebt. Gleichzeitig haben wir auch festgestellt, dass Ether.Fi ein Geschäft mit verschlüsselten Zahlungskarten betreibt. Sein Cash-Geschäft bietet nicht nur die Funktionen traditioneller Anwendungsszenarien für verschlüsselte Zahlungen, d. h. die Hinterlegung verschlüsselter Vermögenswerte zum Konsum. Gleichzeitig ermöglicht es Benutzern, die Einnahmen aus liquiden Pfandrechten zur Rückzahlung ihrer Konsumausgaben zu verwenden.

Bei solchen Durchbrüchen in realen Szenarien hat PayFi großes Potenzial, das weltweit als Referenz dienen kann. Projektbesitzer sollten sich nicht nur darauf konzentrieren, das nächste ertragsstarke Reservoir für On-Chain-Fonds zu finden, sondern auch mehr darauf achten, wie sie Benutzern in traditionellen Branchen den Komfort von PayFi näherbringen und die Durchdringung des Kryptomarktes aus einer altruistischen Perspektive wie Preis und Produkten weiter steigern können.

Es ist denkbar, dass in Zukunft viele neue Finanzprodukte auf den Markt kommen, die im traditionellen Finanzsystem nur schwer zu realisieren sind, wie zum Beispiel:

• Kreditvergabe auf zweiter Ebene: Durch die Verpfändung von Krypto-Vermögenswerten über die PayFi-Plattform können Benutzer Kredite erhalten, die vorteilhafter sind als herkömmliche Finanzkanäle.

• Vorverbrauch und Investition: Ohne die Notwendigkeit einer Verschuldung können die Nutzer im Voraus konsumieren oder investieren, bevor der zukünftige Einkommenszyklus eintritt.

• Hochverzinsliche Liquiditätsfonds: Durch die Verwendung von Verpfändungen und Liquiditätsverpfändungen können Benutzer die Liquidität von Geldern aufrechterhalten und gleichzeitig hohe Renditen von über 101 TP9T erzielen.

• Vorzeitige Rückzahlung von Zinsen bei gebundenen Finanzprodukten: Nutzer können die Zinsen bereits vor der Fälligkeit des Finanzprodukts als Betriebskapital nutzen.

Diese innovativen Produkte nutzen alle das Kernkonzept „Zeit ist Geld“. Indem wir den Wert der Zeit maximieren, erkennen wir deutlich, dass PayFi kein Luftschloss und auch kein reines Spektakel für Insider ist. Ob aus praktischer oder innovativer Sicht: PayFi öffnet nach und nach den Weg für die Integration zwischen Krypto und traditionellem Finanzwesen. Als langfristiger Investor erkennt ArkStream das Potenzial von PayFi und sieht sogar eine bankenlose Zukunft voraus.

Die Innovation dieser Anwendungsszenarien kombiniert die Anforderungen von DeFi und realen Anwendungen und bestätigt das enorme Potenzial von PayFi bei der Freisetzung von Kapitaleffizienz. ArkStream ist davon überzeugt, dass die langfristigen Anwendungsaussichten von PayFi unbegrenzt sind.

Referenz

https://visaonchainanalytics.com/

https://defillama.com/stablecoins

https://www.galaxy.com/insights/perspectives/the-future-of-payments/

https://usa.visa.com/solutions/crypto/deep-dive-on-solana.html

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https://www.explinks.com/blog/web3-payment-research-report/

https://alexablockchain.com/alchemy-pay-to-transform-crypto-payment-with-its-new-product/

https://www.feixiaohao.com/news/12951184.html

https://l2beat.com/scaling/activity

https://www.techflowpost.com/article/detail_19707.html

https://x.com/arf_one

Dieser Artikel stammt aus dem Internet: ArkStream Capital Research Report: Wie PayFi ein neues Kapitel bei Kryptozahlungen aufschlägt

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Nvidia beschäftigt derzeit 32.000 Mitarbeiter, aber Huang Renxun hofft, dass Nvidia eines Tages ein Unternehmen mit 50.000 Mitarbeitern und 100 Millionen künstlichen Intelligenzassistenten wird. Andererseits hat der Währungskreis auch seine eigenen Ambitionen: In der Kryptowelt hoffen wir, 100 Millionen Token wie $GOAT zu erstellen. In den letzten zwei Wochen hat der Kryptowährungsmarkt eine phänomenale Meme-Show inszeniert – $GOAT, eine Münze, die allgemein die Meme-Kultur repräsentiert, ist innerhalb weniger Tage auf einen Marktwert von $800 Millionen gestiegen. Was bedeutet ein Meme mit einem Marktwert von $800 Millionen? Es ist eine beispiellose Leistung in der Geschichte der Kryptowährung. Ein Meme stieg in weniger als zwei Wochen von Null auf $800 Millionen Wert, und das ohne die Hilfe von Binance…