7 Bitcoin-Bewertungsmodelle: von $500.000 bis $24 Millionen

Originalautor: starzq (X: @starzqeth )

Sind Sie bereit, Bitcoin 4 Jahre lang bis zu $500.000 zu halten? In den letzten 10 Jahren ist es um das 90-fache gestiegen. Wohin wird es in den nächsten 10 oder sogar 20 Jahren gehen?

Der Preis von Bitcoin hat kürzlich wieder $69.000 erreicht. Mit der kontinuierlichen Veröffentlichung von Krypto-positive Faktoren im Zuge der US-Wahl und der Lockerung der US-Wirtschaft führen dazu, dass sich immer mehr Menschen einig sind, dass der Preis im nächsten Jahr die Marke von $100.000 durchbrechen wird.

https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/

CEO von MicroStrategy, Michael Saylor sagte in einem kürzlichen Interview dass Bitcoin im Jahr 2045 13 Millionen US-Dollar erreichen wird, was bedeutet, dass der durchschnittliche jährliche Anstieg in den nächsten 21 Jahren 29% erreichen wird.

Als langfristiger Investor/Hodler bin ich neugieriger auf die Bewertungsmodelle von Bitcoin. Wie wird sich der langfristige Werttrend entwickeln? Daher habe ich 7 gängige Bewertungsmodelle gesammelt und sortiert, die dem Verhalten von HODL auch mehr theoretische Unterstützung gaben.

Wenn Sie auch am Bewertungsmodell von Bitcoin interessiert sind, dann viel Spaß!

1. Bewertungsmodell 1: Goldersatz

2. Bewertungsmodell 2: Globale Vermögensalternativen

3. Bewertungsmodell 3: Stock-to-Flow-Modell

4. Bewertungsmodell 4: Langfristiges Potenzgesetz

5. Bewertungsmodell 5: Anrufe von Prominenten

6. Bewertungsmodell 6: US-Dollar-Inflationsmodell

7. Bewertungsmodell 7: Basierend auf den Produktionskosten

Bewertungsmodell 1: Goldersatz

Dies ist auch die gängigste Methode zur Bewertung von Bitcoin. Mit einer konstanten Menge und Inflationsresistenz ist Bitcoin zu einem neuen Medium zur Wertaufbewahrung geworden, und sein Gegenstück in der alten Welt ist Gold.

Gold wird als langfristiges Wertaufbewahrungsmittel auf der ganzen Welt akzeptiert und ist zu einem Vermögenswert geworden, der nationale Grenzen überschreitet. Bitcoin als digitales Gold hat seinen Ursprung in der Computerfreak-Community und hat einen gewissen Konsens unter vielen jungen Leuten, Neureichen und wohlhabenden Vermögenssystemen gefunden (die Verabschiedung des BTC ETF in diesem Jahr hat den Konsens weiter gestärkt) und hat einen Teil der Wertaufbewahrungsfunktion ersetzt, die zuvor Gold innegehabt hat.

https://companiesmarketcap.com/assets-by-market-cap/

Derzeit (18. Oktober 2024) beträgt der Marktwert von Gold $18,3 Billionen, und der Stückpreis von Bitcoin beträgt $67.819, mit einem Marktwert von $1,34 Billionen (die Anzahl der geschürften Münzen beträgt derzeit 19,76 Millionen, was sehr nahe an der Gesamtzahl von 21 Millionen liegt). Es ist das zehntgrößte Vermögen der Welt und macht 7,3% Gold aus. Ich habe unten den entsprechenden Preis von Bitcoin aufgeführt, wenn dieses Verhältnis steigt:

• 10%: $ 92.523

• 15% ：$ 138,784

• 33%: $ 305, 325

• 100%: $925.226 (um den gleichen Marktwert wie Gold zu erreichen)

10% ist der historische Höchststand des Marktwertverhältnisses [Bitcoin/Gold]. Wenn die Durchdringungsrate weiter steigt, kann sie 15% erreichen, was bedeutet, dass der Höchststand dieser Runde bei etwa 140.000 US-Dollar liegen könnte.

Warum wird das Verhältnis 33% veröffentlicht? Weil der Wert von Gold nicht ausschließlich zur Wertaufbewahrung dient. Tatsächlich wird mehr als die Hälfte davon für Dekorationszwecke verwendet, 10% werden für industrielle Zwecke verwendet und nur 1/3 wird für Investitionen + Reserven verwendet. Da Bitcoin weder für Dekorationszwecke noch für industrielle Zwecke verwendet wird, kann 33%, wenn keine anderen Variablen vorhanden sind, ein maximales Verhältnis sein, bei dem Bitcoin etwa 300.000 US-Dollar erreicht.

Sollte Bitcoin eines Tages den gleichen Marktwert wie Gold erreichen, würde der Stückpreis bei knapp 1 Million US-Dollar liegen.

Quelle: Das goldene Zeitalter von Bitcoin

Bewertungsmodell 2: Globale Vermögensalternativen

Ist $1 Million das Ende von Bitcoin?

Die Antwort ist natürlich Nein.

Neben Gold nutzen wir auch Währungen und Immobilien zur Wertaufbewahrung. Die folgenden Schätzungen stammen von den berühmten Nine Gods Hoarding Bitcoin (der geschätzte Zeitpunkt ist 2018, die hier heruntergeladen werden kann ):

• Der gesamte Marktwert des Goldes weltweit beträgt 100 Billionen US-Dollar, die gesamte Geldmenge beträgt 100 Billionen US-Dollar und der Immobilienwert 100 Billionen US-Dollar.

• Die breite defiZur Geldmenge zählen Bargeld, Festgelder und Sichteinlagen, Kundeneinlagen von Wertpapierfirmen usw. Mit Ausnahme des für den Umlauf verwendeten Bargelds (Buchwert 8%) wird der Rest zur Wertaufbewahrung verwendet.

• Der Hauptzweck von Immobilien ist wahrscheinlich, darin zu wohnen und sie zu nutzen, aber ein beträchtlicher Anteil wird sicherlich zur Wertaufbewahrung verwendet. Wenn es Bitcoin nicht gäbe, hätte ich den Großteil meiner Mittel für den Kauf eines Hauses verwendet. Da es kein Verhältnis zu überprüfen gibt, gehen wir vorübergehend davon aus, dass 20% der Immobilien zur Wertaufbewahrung verwendet werden (dieses Verhältnis hat keinen Einfluss auf die Größenordnung des Endergebnisses).

Wie groß ist also der weltweite Gesamtmarkt für gespeicherte Werte? 7,7 + 90,4 × 92% + 217 × 20% = 134 Billionen US-Dollar .

Gesamtmenge an Gold, Währungen und Immobilien in der Welt (modifiziert von http://money.visualcapitalist.com/ )

Die Gesamtzahl der Bitcoins beträgt nur 21 Millionen, und etwa 3 Millionen sind dauerhaft verloren. Wenn man den absoluten Vorteil von Bitcoin bei der Wertaufbewahrung gegenüber Gold, Währungen und Immobilien berücksichtigt, wird jeder Bitcoin auf 7,5 Millionen US-Dollar steigen.

$134 Billionen / $18 Millionen = $7,5 Millionen

Ist das das Ende? Natürlich nicht.

Der Gesamtbetrag des weltweiten Vermögens wächst jährlich um 61 TP9T. In 10 Jahren wird der Gesamtbetrag das 1,8-fache des aktuellen Betrags betragen und in 20 Jahren wird der Gesamtbetrag das 3,2-fache des aktuellen Betrags betragen. Unter der Annahme, dass die Wertspeicherfunktion von Bitcoin in 20 Jahren (2038) allgemein anerkannt ist, sollte sein Preis daher 24 Millionen US-Dollar oder 160 Millionen RMB betragen.

Dies ist natürlich der Fall, wenn Bitcoin 100% des weltweiten gesamten Speichermarktes einnimmt. Wenn es 10% des Marktanteils erreicht, wird der Preis von Bitcoin im Jahr 2038 2,4 Millionen US-Dollar oder 16 Millionen RMB erreichen.

Für die radikalste Version [160 Millionen RMB] erstellte Jiushen auch lineare und exponentielle Preismodelle:

• „Lineares Wachstum“ (mathematischer Weise eigentlich nicht linear): Das Wachstumsvielfache ist in jedem Zyklus gleich;

• „Exponentiell abnehmend“: Das Wachstumsmultiplikator ist am Anfang hoch und später niedrig.

Bitcoin-Preisprognosen für zwei Wachstumsmodelle, in RMB

Die obige Vorhersage wurde 2018 gemacht. Ende 2021 erreichte der Preis von Bitcoin $64.863, etwa 450.000 RMB, was ziemlich nahe an der Vorhersage von Jiushen liegt. Wird dieser Zyklus in der Tabelle 3,4 Millionen RMB / 500.000 USD erreichen?

Ein weiterer großer Beitrag von Jiushen ist übrigens die Erfindung des berühmten Jiushen Hortungsindex , welche Führungs Anlageinvestitionen und Bottom-Fishing (ich verwende diesen Indikator selbst):

AHR 999 = (Bitcoin-Preis/200-Tage-Fixinvestitionskosten) * (Bitcoin-Preis/Indexwachstumsbewertung)

• Exponentielles Bewertungswachstum = 10 ^[ 5,84 * log(Münzprägung) – 17,01 ]

• Münzalter = die Anzahl der Tage vom aktuellen Datum bis zum Bitcoin Genesis Block (3. Januar 2009)

Backtesting basierend auf Indikatoren

• Wenn die AHR-999-Indikatordaten unter 0,45 liegen, sind sie möglicherweise für die Bodensuche geeignet.

• Es kann sinnvoll sein, in BTC zwischen 0,45 und 1,2 zu investieren

• Liegt der Wert über diesem Bereich, ist dies möglicherweise kein guter Zeitpunkt für eine Anlageinvestition.

Bewertungsmodell 3: Stock-to-Flow-Modell

Im Jahr 2019, Twitter-Nutzer Plan B fügte die Überlegung der Knappheit zum Goldersatz hinzu und schlug vor das Stock-to-Flow-Modell .

Wir beschreiben dieses Modell in drei Teilen:

1. Knappe Güter können zur Wertaufbewahrung genutzt werden und die Rolle einer Währung übernehmen.

2. Knappheit kann durch das Stock-to-Flow-Verhältnis quantifiziert werden;

3. Endgültige Modellierung

1. Knappe Güter können zur Wertaufbewahrung genutzt werden und die Rolle einer Währung spielen

Dies sollte selbsterklärend sein, und ich werde einfach die Worte des Cypherpunk-Pioniers Nick Szabo im Artikel zitieren:

Was haben Antiquitäten, Zeit und Gold gemeinsam? Sie sind alle teuer, entweder wegen ihres ursprünglichen Preises oder weil ihre Geschichte unvorhersehbar und schwer zu fälschen ist. Edelmetalle und Sammlerstücke sind aufgrund ihrer hohen Herstellungskosten fälschungssicher selten.

Dies hat der Währung einen Wert verliehen, der Wert ist weitgehend unabhängig von vertrauenswürdigen Dritten. Daher wäre es großartig, wenn es ein Protokoll gäbe, das Sie können fälschungssichere, teure Bits online mit minimaler Abhängigkeit von vertrauenswürdigen Drittparteien erstellen und diese dann mit einem ähnlich minimalen Vertrauen wie Bitcoin Gold sicher speichern, übertragen und verifizieren.

Übrigens besteht aufgrund seines ähnlichen beruflichen Hintergrunds und Schreibstils der Verdacht, dass Nick Szabo Satoshi Nakamoto ist, was er jedoch mehrfach bestritten hat.

2. Knappheit kann durch das Stock-to-Flow-Verhältnis quantifiziert werden

Der Bitcoin-Experte Saifedean Ammous führte außerdem das Konzept des Stock-to-Flow-Verhältnisses ein, um die Knappheit zu quantifizieren

Wie bei jedem Verbrauchsgut würde eine Verdoppelung der Produktion die vorhandenen Lagerbestände in den Schatten stellen, was zu einem Preisverfall und zu Lasten der Besitzer führen würde.

Bei Gold wäre eine Verdoppelung der jährlichen Produktion infolge eines Preisanstiegs vernachlässigbar und würde die Reserven lediglich um 3% erhöhen.

Gerade weil Gold anhaltend niedrig im Angebot war, konnte es seine währungspolitische Rolle im Laufe der Menschheitsgeschichte bewahren.

Aufgrund seines hohen Stock-to-Flow-Verhältnisses ist Gold der Rohstoff mit der geringsten Angebotselastizität.

Die bestehenden Bitcoin-Reserven im Jahr 2017 entsprechen etwa dem 25-Fachen der im Jahr 2017 neu geschaffenen Bitcoin-Menge. Dies ist zwar immer noch weniger als die Hälfte des Goldenen Schnitts, aber bis etwa 2022 wird das [Stock-to-Flow-Verhältnis] von Bitcoin das von Gold übertreffen.

Stock-to-Flow-Verhältnis (SF) = Bestand / Fluss

• Der Bestand ist die Gesamtmenge der aktuell verfügbaren Waren

• Mit „Flow“ ist die jährliche Lieferung des aktuellen Produkts gemeint.

Der Autor gibt im Artikel das Inventar-zu-Fluss-Verhältnis mehrerer Rohstoffe zu diesem Zeitpunkt (23.3.2019) an:

Gold hat mit 62 die höchste SF, d. h., es wären 62 Jahre Produktion erforderlich, um die aktuellen Goldreserven zu erhalten. Silber liegt mit einer SF von 22 auf Platz 2. Aufgrund dieser hohen SF sind beide Rohstoffe monetäre Güter.

Palladium, Platin und alle anderen Rohstoffe haben SFs über 1. Die vorhandenen Lagerbestände sind normalerweise gleich oder kleiner als die Jahresproduktion, was die Produktion zu einem sehr wichtigen Faktor macht.

Es ist schwierig, Rohstoffe in einen höheren SF-Wert zu bringen, denn wenn die Leute sie horten, steigt der Preis, die Produktion steigt und der Preis sinkt wieder. Aus dieser Falle kommt man nur schwer heraus.

Der aktuelle Bestand an Bitcoin beträgt 17,5 Millionen, bei einem Angebot von 700.000 pro Jahr = 25 SF. Damit fällt Bitcoin in die Kategorie der monetären Rohstoffe wie Silber und Gold. Der Marktwert von Bitcoin zum aktuellen Preis ($4.000) beträgt $70 Milliarden.

Aus der obigen Tabelle ist außerdem ersichtlich, dass der SF proportional zum Wert dieser Waren ist und dass die Halbierung von Bitcoin dazu führen wird, dass der SF von Bitcoin weiter steigt und damit sein Wert steigt.

In der Tat, laut Biteye-Statistik ,

Das Stock-to-Flow-Verhältnis von Bitcoin beträgt: 19750000 / 164359 ≈ 120,1 (August 2024)

Das Stock-to-Flow-Verhältnis von Gold beträgt: 209.000 / 3.500 ≈ 59,7 (2023)

Das Stock-to-Flow-Verhältnis von Gold unterscheidet sich kaum von dem von 2019, aber das von Bitcoin hat sich mehr als verdreifacht und ist derzeit doppelt so hoch wie das von Gold! Mit anderen Worten: Die Knappheit von Bitcoin ist etwa doppelt so hoch wie die von Gold. Wie wird sich dies in der Wertprognose von Bitcoin niederschlagen?

3. Endgültige Modellierung

Das Modell von PlanB geht davon aus, dass die durch SF dargestellte Knappheit den Bitcoin-Wert direkt beeinflusst.

Wenn wir den Herleitungsprozess in der Mitte überspringen, lautet die endgültige Formel: Markt Wert = exp(14,6) * SF ^ 3,3 (eine Potenzgesetzverteilung)

https://charts.bitbo.io/stock-to-flow/

Es ist ersichtlich, dass dieses Stock-to-Flow-Modell seit seiner Vorstellung am 23. März 2019 bis Mai 2021 recht genaue Vorhersagen lieferte, und dann gab es eine Situation, in der der vorhergesagte Preis viel höher war als der tatsächliche Preis.

Nach diesem Modell liegt der aktuell prognostizierte Preis bei 250.000 US-Dollar 😂

Der Autor sagte jedoch voraus, dass der Preis innerhalb von ein bis zwei Jahren nach der Halbierung im Mai 2020 $55.000 erreichen und der Marktwert von Bitcoin 1 Billion US-Dollar übersteigen würde (9. März 2021), was Plan B auch auf Twitter berühmt machte.

Und er sagte auch voraus, woher das ganze Geld kommen würde, das für eine Marktkapitalisierung von $1 Billionen Bitcoin erforderlich ist:

Meine Antwort: Silber, Gold, Länder mit negativen Zinssätzen (Europa, Japan, bald auch die USA), räuberische Regierungen (Venezuela, China, Iran, Türkei usw.), Milliardäre und Millionäre, die sich gegen eine quantitative Lockerung (QE) absichern, und institutionelle Anleger, die die Vermögenswerte mit der besten Performance der letzten zehn Jahre entdecken.

Plan B selbst steht noch immer zu seiner Vorhersage

Nach der Halbierung im Jahr 2024 wird Bitcoin bis 2028 $500.000 erreichen und sein Marktwert wird mehr als $10 Billionen erreichen

Wird es passieren? Nun, wir müssen abwarten und sehen.

Bewertungsmodell 4: Langfristiges Potenzgesetz Langfristige Potenzgesetz-Vorhersagemethode

Nachdem PlanB 2019 das Stock-to-Flow-Modell vorgeschlagen hatte, bemerkten viele Leute gleichzeitig auch die zeitliche Potenzgesetzverteilung der Bitcoin-Preise, und Harold Christopher Burger war einer von ihnen. Er promovierte am Max-Planck-Institut und ist heute Experte für künstliche Intelligenz.

Er veröffentlichte einen Artikel mit dem Titel „ Bitcoin natürlicher langfristiger Potenzgesetzkorridor des Wachstums ” am 3. September 2019 , das langfristige Vorhersagen zu den Markthöchst- und Tiefstwerten des Bitcoin-Preises machte:

• Der Bitcoin-Preis wird zwischen 2021 und 2028 $100.000 pro Bitcoin erreichen und nach 2028 wird der Preis nie weniger als $100.000 betragen.

• Der Bitcoin-Preis wird zwischen 2028 und 2037 $1 Million pro Bitcoin erreichen und nach 2037 wird der Preis nie wieder unter $1 Million fallen.

Dieses Modell ist ziemlich einfach zu verstehen:

1. Die Preis-Zeit-Verteilung von Bitcoin kann nach der Logarithmierung der y-Achse (Preis) und der x-Achse (Zeit) mithilfe einer linearen Regression angepasst werden.

2. Wenn wir die oben angepasste Linie leicht nach unten verschieben (aber die Steigung nicht ändern), erhalten wir die Unterstützungslinie für den Bitcoin-Preis.

3. Wenn wir eine lineare Regression nur auf der Grundlage der drei höchsten Punkte durchführen, die 2011, 2013 und 2017 erreicht wurden, erhalten wir eine Potenzfunktionslinie für die Marktspitze.

4. Der Bitcoin-Preis schwankt zwischen zwei Potenzgesetzlinien: einer unteren Unterstützungslinie und einer oberen Linie, die durch drei Markthochs definiert wird.

https://hcburger.com/blog/powerlaw/

Die Stärke dieses Modells liegt in der Tatsache, dass die Daten für die fünf Jahre nach seiner Vorstellung (September 2019 bis September 2024) noch immer innerhalb seines Vorhersagebereichs liegen. Es scheint also, dass der Wert nicht weit von $100.000 entfernt ist.

Bewertungsmodell 5: Anrufe von Prominenten

Ich muss zugeben, dass dieser Teil recht unterhaltsam ist und eher eine Aufzeichnung einer Ära darstellt. Hier sind drei repräsentative Beispiele:

Cathie Wood, CEO von ARK Invest, prognostizierte im Januar 2024, dass Bitcoin auf $1,5 Millionen bis 2030 .

Ehemaliger Twitter-CEO Jack Dorsey voraussichtlich im Mai 2024 dass die Marke von $1 Millionen bis Ende 2030 überschritten wird.

Michael Saylor von MicroStrategy sagte in einem kürzlichen Interview dass Bitcoin im Jahr 2045 13 Millionen US-Dollar erreichen wird, was bedeutet, dass der durchschnittliche jährliche Anstieg in den nächsten 21 Jahren 29% erreichen wird.

Obwohl es sich um Unterhaltung handelt, weist der Kryptomarkt immer noch eine starke Reflexivität auf, und die Bestellungen von Prominenten können zu bestimmten Zeiten tatsächlich die lokalen Preise beeinflussen.

Bewertungsmodell 6: US-Dollar-Inflationsmodell

Quelle: https://www.tastycrypto.com/blog/bitcoin-price-predictions/

Wenn wir Preisprognosen in 10-Jahres-Einheiten machen, müssen wir berücksichtigen die Auswirkungen der US-Dollar-Inflation, die zu einem deutlichen Anstieg der Vermögenspreise führen kann.

Im Gegensatz zu Bitcoin ist der Dollar ein inflationärer Vermögenswert, und die Fed hat ein Inflationsziel von 2%. Wir sind jedoch keine Roboter, und es ist eine Herausforderung, die Wirtschaft vollständig zu kontrollieren. Zentralbanken drucken oft mehr Geld, indem sie die Zinssätze senken, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, insbesondere in schwierigen Zeiten wie der Pandemie. Aus diesem Grund haben wir einen Anstieg der Inflation mit einer jährlichen Rate von 8%, der höchsten seit etwa 40 Jahren.

https://www.macrotrends.net/global-metrics/countries/USA/united-states/inflation-rate-cpi

Aufgrund der steigenden Inflation nimmt die Kaufkraft des Dollars ab. Beispielsweise ist $100 im Jahr 1984 mehr wert als $300 heute.

Wenn man nur diesen Faktor berücksichtigt, könnte der aktuelle Bitcoin-Preis von $69.400 (2024,4) bis 2050 rund $200.000 erreichen, ohne andere grundlegende Faktoren zu berücksichtigen.

(Ich glaube, bei vielen Vorhersagen von Prominenten wird auch die Inflation berücksichtigt)

Sollte der Dollar tatsächlich seinen Status als Reservewährung der Welt verlieren, was aufgrund der aktuellen tektonische geopolitische Veränderungen könnte dies dazu führen, Hyperinflation (obwohl äußerst unwahrscheinlich), was den Preis von Bitcoin auf astronomische Zahlen treibt.

Bewertungsmodell 7: Basierend auf den Produktionskosten

Auch das ist leicht zu verstehen. Für Miner ist Bitcoin ein Geschäft, das Cashflow und Gewinne generiert. Der Abschaltpreis von Mining-Maschinen markiert oft den Tiefstpreis für einen bestimmten Zeitraum und kann als Orientierung für das Bottom Fishing verwendet werden (es ist jedoch schwierig, ihn als Orientierung für Preiserhöhungen zu verwenden).

Nun, das sind die 7 Bewertungsmodelle für Bitcoin. Für Freunde, die an den Details interessiert sind, habe ich in jedem Abschnitt Links angehängt, und Sie können gerne selbst tiefer eintauchen. Wenn Sie andere wichtige Bewertungsmethoden kennen, die oben ausgelassen wurden, können Sie auch gerne eine Nachricht hinterlassen, um sie zu ergänzen.

Hoffentlich können Ihnen diese Bewertungsmodelle dabei helfen, Bitcoin besser zu verstehen, darin zu investieren und es zu halten.

Ursprünglicher Link

Dieser Artikel stammt aus dem Internet: 7 Bitcoin-Bewertungsmodelle: von $500.000 bis $24 Millionen