Rückblick auf die 15-jährige Entwicklung des Krypto-Risikokapitals: ein schwieriger, aber insgesamt aufwärts gerichteter Trend

Originalautor: Einblicke 4.vc

Originalübersetzung: Felix, PANews

Dieser Artikel präsentiert die Entwicklung der Risikokapitaldynamik in Blockchain-bezogenen Unternehmen in den letzten 15 Jahren und konzentriert sich dabei auf die Umstellung einiger Unternehmen auf Liquiditätsinvestitionen, bei denen VCs kein Eigenkapital, sondern Token mit einem Vesting-Plan erwarben. Darüber hinaus werden die ersten Investitionen im Kryptobereich durch bekannte Investmentinstitute wie a16z aufgeführt, beispielsweise ihre Investition in OpenCoin (später Ripple Labs) im April 2013.

In den frühen Tagen von Bitcoin, zwischen 2009 und 2012, zeigten VCs wenig Interesse am Krypto-Bereich. Daher beginnt dieser Artikel mit 2012. Es ist auch erwähnenswert, dass die langfristige Korrelation zwischen Bitcoin-Preis und Finanzierungsbeträgen erst 2023 verschwindet.

Risikokapital und Bitcoin-Preise

2009-2018: Das erste Jahrzehnt von Bitcoin und VCs beginnen, in Blockchain zu investieren

Unabhängiger Investor für Bitcoin und Blockchain (CBINSIGHTS)

Die Risikokapitallandschaft für Bitcoin- und Kryptoprojekte begann Anfang der 2010er Jahre Gestalt anzunehmen. Union Square Ventures (USV) unter der Leitung von Fred Wilson und Andreessen Horowitz (a16z) gehörten zu den ersten Unternehmen, die in Blockchain-Projekte investierten, und beide Unternehmen investierten 2013 in Coinbase.

Ribbit Capital wurde 2012 von Meyer „Micky“ Malka gegründet und konzentriert sich auf disruptive Finanztechnologien. Es war auch ein früher Investor in Bitcoin-bezogene Unternehmen wie Coinbase. Boost VC wurde 2012 von Adam Draper gegründet und war ursprünglich ein Beschleuniger und Risikokapitalfonds für aufstrebende Technologien, darunter Bitcoin- und Blockchain-Startups. Lightspeed Venture Partners investierte 2013 in Blockchain.info (jetzt Blockchain.com).

Zu den weiteren bemerkenswerten frühen Fonds gehören Bitcoin Opportunity Corp, 2013 von Barry Silbert gegründet, und Pantera Capital, das 2013 seinen Schwerpunkt auf Bitcoin und Blockchain verlagerte. Blockchain Capital, 2013 von Bart Stephens, Brad Stephens und Brock Pierce gegründet, war eines der ersten Unternehmen, das sich ausschließlich auf Blockchain- und Kryptowährungsinvestitionen konzentrierte.

Anteil der Blockchain- und Bitcoin-Transaktionen nach Jahr (2011–2015)

2012

Bitcoin-Startups erhielten lediglich $2,1 Millionen an Investitionen.

Jahr 2013

Zu den wichtigsten Meilensteinen zählen:

• Coinbase: Die größte einzelne Finanzierungsrunde, unterstützt von Andreessen Horowitz, Union Square Ventures und Ribbit Capital. Coinbase ist jetzt ein börsennotiertes Unternehmen und ein wichtiger Akteur im Bitcoin-Bereich.

• BTCChina: Chinas größte und älteste Bitcoin-Börse erhielt $5 Millionen an Finanzmitteln von Lightspeed China. Obwohl diese Investition letztendlich scheiterte, ist sie dennoch ein wichtiger Teil der frühen Kryptogeschichte Chinas.

• Circle Internet Financial: Circle begann als Bitcoin-Anwendungsunternehmen, das $9 Millionen von Breyer Capital und Accel Capital einsammelte. Jeremy Allaires Ziel war es, die Verwendung von Bitcoin zu fördern, ähnlich wie Skype oder E-Mail. Circle wurde später durch die Ausgabe von USDC im Jahr 2018 berühmt.

Investitionen und große Durchbrüche:

Gesamtes Risikokapital im Jahr 2013: $88 Millionen, eine deutliche Steigerung gegenüber dem Vorjahr.

Wichtige Durchbrüche im Jahr 2013:

• Im November überschritt der Bitcoin-Preis erstmals die Marke von $1.000.

• Der erste Bitcoin-Geldautomat wurde im Waves Coffee Shop in Vancouver eröffnet.

• Die Mining-Leistung von Bitcoins stieg von 20 Th/s auf 9.000 Th/s.

Bemerkenswerte Risikokapitalunternehmen und Projekte:

• Union Square Ventures: Investiert in Großprojekte wie Protocol Labs, Dapper Labs, Arweave, Polygon, zkSync, Polychain und Multicoin Capital.

• Ribbit Capital: Aktiv in Brancheninvestitionen im Frühstadium und unterstützt Projekte wie Ethereum, AAVE und Arbitrum.

Die 5 größten Blockchain-Startup-Finanzierungen des Jahres 2013

Baujahr 2014

Im Juni 2014 übertraf die Finanzierung der Blockchain-Industrie den Gesamtbetrag des gesamten Jahres 2013 und erreichte $314 Millionen US-Dollar, eine 3,3-fache Steigerung gegenüber $93,8 Millionen US-Dollar im Jahr 2013.

500 Startups, das sich zunächst auf die Kryptoindustrie konzentrierte, später aber zu Investitionen in der Frühphase überging, wurde zum aktivsten Investor und unterstützte zusammen mit Boost VC, Plug and Play Technology Center und CrossCoin Ventures Bitcoin-Anwendungsunternehmen.

Zu den bedeutenden Investitionen in Bitcoin-Anwendungen zählen:

• Blockchain: $30,5 Millionen

• BitPay: $30 Millionen

• Blockstream: $21 Millionen

• Bitfury: $20 Millionen

Die Bitcoin-Zahlungsplattform BitPay hat in einer von Index Ventures geleiteten Runde mit Beteiligung von AME Cloud Ventures, Horizons Ventures und Felicis Ventures $30 Millionen eingesammelt.

Blockstream konzentriert sich auf das Lightning Network, eine wichtige Innovation bei Bitcoin-Zahlungen, und hat den c-lightning-Client und die Bitcoin-Sidechain Liquid entwickelt.

OKcoin (jetzt OKX) erhielt $10 Millionen an Finanzmitteln von Investoren wie Ceyuan Capital, Mandra Capital und Venturelab. Es ist erwähnenswert, dass Ceyuans Mitbegründer Feng Bo 2018 Dragonfly Capital gründete, das in den folgenden Jahren eine große Anzahl von Kryptofonds auflegte.

Insgesamt sind die Risikokapitalinvestitionen in Kryptowährungen im Jahr 2014 stetig gestiegen.

2015

Obwohl der Preis von Bitcoin seit seinem Höchststand im Jahr 2013 im Jahr 2015 gefallen ist, hat die Blockchain-Technologie immer mehr Kapital und unternehmerisches Interesse geweckt. Der Gesamtfinanzierungsbetrag von Bitcoin-Startups erreichte $380 Millionen US-Dollar.

Die Hauptfinanzierung umfasst:

• Coinbase: $75 Millionen Serie C

• Kreis: $50 Millionen Serie C

• BitFury: $20 Millionen Finanzierung der Serie B

• Chain: $30 Millionen in der Serie-B-Finanzierung, darunter strategische Investoren wie Visa und Nasdaq

Ripple Labs (ehemals OpenCoin) sammelte in einer Serie-A-Runde $28 Millionen ein, während 21 Inc. $116 Millionen von a16z, Qualcomm, Cisco und PayPal erhielt.

OMERS Ventures aus Kanada hat Pläne angekündigt, in Blockchain zu investieren, was auf wachsendes institutionelles Interesse hindeutet. Zu den namhaften aktiven Risikokapitalfirmen zählen a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC und DCG.

Die Investitionstätigkeit im Jahr 2015 hat gezeigt, dass die Beteiligung an den Kapitalmärkten trotz der Baisse anhält.

2016

Die Risikokapitalinvestitionen im Kryptomarkt sind zurückgegangen, da die Fintech-Investitionen zurückgegangen sind. Laut CB Insights ist die Finanzierungsaktivität für Bitcoin- und Blockchain-Startups seit 2015 um 271 TP9T gesunken und auf das Niveau von 2014 zurückgekehrt.

Trotz des Rückgangs der Investitionstätigkeit erreichte die Gesamtfinanzierung $550 Millionen, hauptsächlich in reiferen Unternehmen. Zu den bemerkenswerten Finanzierungen gehörten:

• Kreis: $60 Millionen Serie D

• Digital Asset Holdings: $60 Millionen Serie A

• Ripple: $55 Millionen Serie-B-Finanzierung

• Blockstream: $55 Millionen Serie A

Circles Umstellung von Bitcoin-Handelsdiensten auf Überweisungs- und Zahlungsdienste ebnet den Weg für seinen Stablecoin. Polychain Capital, gegründet vom ehemaligen Coinbase-Mitarbeiter Carlson-Wee, sammelte mit Unterstützung von a16z, Union Square Ventures und Sequoia Capital $750 Millionen für seinen dritten Risikokapitalfonds ein.

Im Jahr 2016 begann die ICO-basierte Projektfinanzierung zu wachsen, wobei die DAO $150 Millionen einsammelte und damit den Beginn des ICO-Booms markierte.

2017

Liquiditätsinvestition

Die Risikokapitallandschaft für Liquiditätsinvestitionen nahm etwa 2017-2018 Gestalt an, angetrieben vom ICO-Boom und dem Interesse an tokenisierten Vermögenswerten. Pionierfonds wie Polychain Capital, 2016 von Olaf Carlson-Wee gegründet, und MetaStable Capital, mitgegründet von Naval Ravikant, konzentrierten sich eher auf Token als auf Eigenkapital. Pantera Capital startete 2017 seinen ICO-Fonds mit Fokus auf ICO- und Token-Projekte, während Blockchain Capital den BCAP-Token auf den Markt brachte, einen Sicherheitstoken, der Anteile seines Fonds repräsentiert. Multicoin Capital, 2017 von Kyle Samani und Tushar Jain gegründet, und 1coinfirmation, geleitet vom ehemaligen Coinbase-Mitarbeiter Nick Tomaino, legten ebenfalls den Schwerpunkt auf Token-Investitionen. Amentum Investment Management kam 2017 hinzu und konzentrierte sich auf langfristige Kapitalsteigerung durch Investitionen in die Blockchain- und Token-Ökonomie. Diese Fonds erkannten das Potenzial tokenisierter Vermögenswerte und wechselten vom traditionellen Eigenkapitalmodell zu einer liquiden Token-Strategie.

Im Jahr 2017 erlebte die Blockchain-Industrie eine Phase der Begeisterung und Regulierung. Das Ethereum ERC-20-Protokoll löste einen ICO-Boom aus, doch die Regulierung führte dazu, dass die Kryptoindustrie in einen langen Bärenmarkt geriet.

ICO- und VC-Leistung:

• Q1 2017: 19 ICOs sammelten $21 Millionen ein.

• 4. Quartal 2017: Über 500 ICOs haben fast $3 Milliarden gesammelt.

• Im gesamten Jahr 2017 wurden durch ICOs 1TP10B5 Milliarden bei fast 800 Projekten eingesammelt, fünfmal mehr als die 1TP10B1 Milliarden an VC-Investitionen bei 215 Deals.

Bemerkenswerte ICO-Projekte:

• Filecoin: $257 Millionen

• Tezos: $232 Millionen

• Bancor: $152,3 Millionen

• Polkadot: $140 Millionen

• Quoine: $105 Millionen

Auch Institutionen wie Union Square Ventures und Blockchain Capital beteiligten sich an ICOs, angezogen von den schnellen Renditen.

Geografische Verteilung:

• EU: 40% an ICOs, die $1,76 Milliarden einbrachten

• Nordamerika: $1,076 Milliarden US-Dollar an Finanzierung.

Nach Einführung der Regulierungspolitik zogen chinesische Risikokapitalfirmen in Regionen wie Hongkong und Singapur. Die ICO-Blase platzte aufgrund des Regulierungsdrucks und nicht nachhaltiger Geschäftsmodelle.

2018

Die ICO-Aktivitäten setzten sich auch 2018 fort. Im ersten Quartal sammelten über 400 Projekte $3,3 Milliarden ein. CoinSchedule berichtete, dass es 2018 weltweit 1.253 ICO-Projekte gab, die $7,8 Milliarden einsammelten.

Die größten ICO-Projekte:

• EOS: Über $4 Milliarden US-Dollar gesammelt.

• Telegram: In zwei Finanzierungsrunden wurden $1,7 Milliarden gesammelt, das Projekt wurde jedoch später aufgegeben.

• Petro: Die venezolanische Regierung hat $740 Millionen aufgebracht, ist aber letztendlich gescheitert.

• Grundlage: Es wurden $130 Millionen aufgebracht, das Projekt geriet jedoch später in Schwierigkeiten.

VC-Eigenkapitalfinanzierung:

• Bitmain: $400 Millionen US-Dollar in der Finanzierung der Serie B, investiert von Sequoia Capital; $1 Milliarden US-Dollar in der Pre-IPO-Finanzierung, investiert von Tencent, SoftBank und CICC.

• Gesamtes Risikokapital: $4,26 Milliarden.

Wichtigste Fortschritte:

• Coinbase startet Coinbase Ventures.

• Paradigm wurde von den Coinbase-Mitbegründern Fred Ehrsam und Matt Huang gegründet.

• A16z hat $300 Millionen für seinen Kryptofonds aufgebracht und in Projekte wie CryptoKitties und Dfinity investiert.

• Fidelity startet institutionelle Kryptowährungsplattform.

Im Jahr 2018 entstanden zahlreiche „Blockchain+“-Anwendungen, von denen sich viele noch in der Konzeptionsphase befinden und den Grundstein für künftige Innovationen legen.

Die Entwicklung der ICOs von 2013 bis 2018

Eine empirische Analyse von „To ICO or Not to ICO“

• Gesamtstichprobe (N = 316): 14,91 TP9T – Von den 316 analysierten ICOs erhielten 14,91 TP9T vor dem Start eine Risikokapitalfinanzierung. Dies bedeutet, dass etwa jedes siebte ICO vor dem Token-Verkauf eine Risikokapitalfinanzierung erhielt.

• Unterfinanziert (Mindestfinanzierungsziel nicht erreicht) (N = 43): 0,01 TP9T – Alle unterfinanzierten ICOs hatten keine VC-Unterstützung, was auf einen möglichen Zusammenhang zwischen fehlender VC-Unterstützung und dem Nichterreichen der Mindestfinanzierungsziele hindeutet.

• Gut finanziert (Mindestfinanzierungsziel erreicht) (N=89): 9,71 TP9T – Von den gut finanzierten ICOs hatten 9,71 TP9T eine Risikokapitalfinanzierung, was bedeutet, dass fast jedes zehnte erfolgreiche ICO eine Risikokapitalfinanzierung hatte.

• Mittlere Differenz (Durchschnittliches Finanzierungsziel – Minimales Finanzierungsziel): 9,7% – Ein deutlich höherer Prozentsatz gut finanzierter ICOs erhielt VC-Unterstützung im Vergleich zu unterfinanzierten ICOs, was den positiven Einfluss der VC-Unterstützung auf den Finanzierungserfolg unterstreicht.

Beteiligungen von Union Square Ventures und Andreessen Horowitz zwischen 2013 und 2018

Liste der aktivsten Investoren von 2014 bis 2019

2019: Der Post-ICO-Boom

Im Jahr 2019 stabilisierte sich das Blockchain-Geschäftsumfeld nach einem Anstieg im Jahr 2018 mit 622 Deals im Gesamtwert von $2,75 Milliarden, gegenüber 322 Deals im Gesamtwert von $1,28 Milliarden im Jahr 2017. Der Anteil der Blockchains an den VC-Deals stieg von 1,5% im Jahr 2017 auf 2,8%, während die Seed- und Early-Stage-Blockchain-Deals von 1,8% auf 3,6% stiegen. Der Medianwert der Early-Stage-Blockchain-Deals betrug $12,5 Millionen und lag damit 22% unter dem Medianwert von $16 Millionen für alle Investitionen.

Der Schwerpunkt der Blockchain-Geschäfte hat sich geändert. 2019 wurden 681 TP9T der Investitionen als Fintech kategorisiert, verglichen mit 761 TP9T im Jahr 2017. Dies deutet auf ein breiteres Anwendungsspektrum jenseits von „Kryptowährung“ hin. Auf Nordamerika entfielen 45,31 TP9T der Blockchain-Geschäfte und auf Asien 26,81 TP9T, was eine breitere globale Verteilung widerspiegelt.

Auf Blockchain entfielen 2,81 TP9T der weltweiten Startup-Investitionen und 1,11 TP9T der Gesamtkapitalisierung im Jahr 2019, verglichen mit 3,61 TP9T bzw. 2,71 TP9T im Jahr 2018. Der mittlere Transaktionswert fiel von $16,6 Millionen im Jahr 2018 auf $13 Millionen im Jahr 2019. Zu den namhaften Nicht-Krypto-Blockchain-Unternehmen zählen Securitize, Figure, PeerNova und Spring Labs.

CB Insights berichtete, dass es 2019 weltweit 806 Blockchain-Investitionsgeschäfte gab, verglichen mit 822 im Jahr 2018, wobei das Investitionsvolumen um 27,91 TP9T auf $4,26 Milliarden zurückging. Zeroone Finance glaubt, dass die Digital Currency Group 2019 mit 14 Investitionen der aktivste Blockchain-Investor war, gefolgt von Collins Capital, Coinbase Ventures und Fenbushi Capital.

Im Jahr 2019 konzentrierten sich Investmentinstitute auf digitale Währungsbörsen, Spiele, digitale Geldbörsen, digitales Vermögensmanagement, Smart Contracts und DeFi. Animoca Brands, ein an der australischen Börse notierter Entwickler von Handyspielen aus Hongkong, hat eine bedeutende Position im Blockchain-Gaming-Sektor. FTX wurde mit starker Unterstützung von Alameda Research gegründet.

Im Jahr 2019 ging die weltweite Begeisterung für Blockchain-Investitionen deutlich zurück und traditionelle Institutionen wurden vorsichtiger. Die Performance der Investmentinstitute im Bärenmarkt zeigte ihre rigorose Haltung.

2020-2021: Die Finanzierung wächst und steigt erneut

Im Jahr 2020 wurde Blockchain-Risikokapital zu einem bedeutenden Teil des globalen Private-Equity-Marktes, angetrieben durch das Potenzial für hohe Renditen. Seit 2012 haben 942 Risikokapitalgeber in mehr als 2.700 Geschäfte mit Blockchain-Startups investiert. Die besten Blockchain-VC-Fonds haben traditionelle VC-Fonds und die breitere Technologiebranche durchweg übertroffen.

Blockchain-Private-Equity übertrifft traditionelles Private-Equity (seit Gründung des IRR-Fonds 2013-2020)

Trotz seiner Bedeutung macht Blockchain-Private Equity weniger als 11 TP9Billionen des globalen Risikokapitalmarktes aus; während des Krypto-Bullenlaufs im Jahr 2017 erreichte es einen Höchstwert von rund 21 TP9Billionen.

Insgesamt haben sich Blockchain-VCs als widerstandsfähig erwiesen und sich während Marktabschwüngen gut behauptet. Ihr hohes Renditepotenzial und ihre Diversifikationsvorteile machen sie zu einer attraktiven Option für Investoren.

Im Jahr 2020 begann DeFi große Aufmerksamkeit zu erregen. Laut PAData Daten Laut PANews betrug die Gesamtsumme der Investitionen und Finanzierungen in der Kryptoindustrie etwa 3,566 Milliarden US-Dollar, was mit der Zahl im Jahr 2019 vergleichbar ist. DeFi-Projekte erhielten 278 Millionen US-Dollar, was 7,81 TP9T der Gesamtsumme entspricht. Trotz des relativ geringen Betrags verfügt DeFi über die größte Finanzierungssumme, und mehr als ein Viertel der 407 offengelegten Projekte beziehen sich auf DeFi. Dies zeigt, dass das Interesse der Menschen an dieser neuen Art von krypto-nativen Projekten zunimmt.

Prominente DeFi-Anwendungen zogen im Jahr 2020 viele Investitionen an. Uniswap schloss eine Serie A in Höhe von $11 Millionen ab, 1inch erhielt $2,8 Millionen an Startkapital und die Kreditplattform AAVE sammelte in der Serie A $25 Millionen ein. Im Laufe des Jahres konnte DeFi fast 2.100% seines Wertes sichern und die Anzahl der eindeutigen Adressen stieg um das Zehnfache. Auch wenn diese Zahlen im Vergleich zu zukünftigen Daten nicht groß erscheinen mögen, markierte der „Sommer von DeFi“ einen wichtigen Wendepunkt.

Es ist erwähnenswert, dass native Blockchain-VC-Institutionen eine Präferenz für Industrieanwendungsprojekte (insbesondere DeFi) gezeigt haben und einen aggressiveren und riskanteren Ansatz verfolgen. Die Anlagestrategien der einzelnen Institutionen sind unterschiedlich. PAData gemeldet dass im Jahr 2020 mehr als 700 Institutionen und Einzelpersonen in Blockchain-Projekte investierten, wobei NGC Ventures der aktivste Investor war, gefolgt von Coinbase Ventures und Alameda Research.

2021

Mit der Weiterentwicklung der Blockchain-Technologie sind sich globale VC-Institutionen der Bedeutung der Blockchain zunehmend bewusst, insbesondere mit dem Aufkommen von Konzepten wie Metaverse und Web3. Im Jahr 2021 erhielten Blockchain-Startups Finanzierungen in Höhe von rund $33 Milliarden, das höchste Jahr aller Zeiten. Laut PwC-Daten erreichte der durchschnittliche Finanzierungsbetrag für Projekte in der Kryptoindustrie im Jahr 2021 $26,3 Millionen.

Auch die Zahl der Risikokapitalgeschäfte im Bereich Blockchain erreichte 2021 mit über 2.000 Deals einen historischen Höchststand, doppelt so viele wie 2020. Die zunehmende Häufigkeit von Finanzierungen im Spätstadium, die dazu führten, dass 65 Startups Bewertungen von $1 Milliarden oder mehr erreichten, spiegelt die Wandlung des Kryptomarktes von einem Nischen- zu einem Mainstream-Markt wider.

VC-Investitionen in Krypto/Blockchain vs. Gesamtinvestitionen

Galaxy-Statistiken zeigen, dass es im Jahr 2021 weltweit fast 500 Blockchain-VC-Institutionen gibt und die Anzahl und Größe der Fonds historische Höchststände erreicht hat. Große Institutionen wie Morgan Stanley, Tiger Global, Sequoia Capital, Samsung und Goldman Sachs sind durch Eigenkapitalinvestitionen im Spätstadium in den Blockchain-Markt eingestiegen und haben ausreichend Mittel auf den Markt gebracht.

Im Jahr 2021 hat der Krypto-Raum einen massiven Zustrom neuer Nutzer und Investitionen erlebt:

Laut Gemini-Daten begannen fast die Hälfte der Nutzer in den wichtigsten Kryptoregionen im Jahr 2021 mit dem Investieren.

Prozentsatz neuer Benutzer:

• Lateinamerika 46%

• Auf den asiatisch-pazifischen Raum entfallen 45%

• Auf Europa entfallen 40%

• Die Vereinigten Staaten machen 44% aus

Dieser Zustrom hat eine solide Benutzerbasis für das Wachstum und die Entwicklung von Kryptoanwendungen geschaffen.

Wichtige Investitionen:

Im Juli 2021 gab FTX den Abschluss einer Serie-B-Finanzierung in Höhe von $900 Millionen mit einer Bewertung von $18 Milliarden bekannt, der größten Private-Equity-Finanzierung in der Kryptogeschichte. An dieser Finanzierungsrunde waren 60 Investmentinstitute beteiligt, darunter SoftBank Group, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Capital usw.

Aktive Investoren:

Coinbase Ventures ist die aktivste Blockchain-Investmentinstitution im Jahr 2021. Nach dem Börsengang in den USA im April investierte die Institution in 68 Blockchain-Startups. Vor dem Börsengang sammelte Coinbase in 13 Finanzierungsrunden fast $547 Millionen ein. Weitere namhafte Investoren sind: AU 21 Capital (mit Hauptsitz in China), das in 51 Unternehmen investierte, und a16z, das in 48 Unternehmen investierte.

Risikokapital:

Im vierten Quartal 2021 überstiegen die Investitionen $10,5 Milliarden, was die gesamten Risikokapitalinvestitionen im Kryptowährungs- und Blockchain-Bereich auf einen Rekordwert von $33,8 Milliarden brachte, was 4,7% der gesamten Risikokapitalinvestitionen in diesem Jahr ausmachte. In diesem Jahr wurden auch die meisten Deals getätigt, insgesamt 2018, fast doppelt so viele wie 2020 und übertrafen den bisherigen Rekord von 1.698 im Jahr 2019.

VC-Finanzierung in Kryptowährung/Blockchain im Jahr 2021 (nach Kategorie)

Von den $33,8 Milliarden VC-Investitionen in das Kryptowährungs- und Blockchain-Startup-Ökosystem ging der größte Teil an Unternehmen, die Handels-, Investitions-, Börsen- und Kreditdienstleistungen anbieten und mehr als $13,8 Milliarden (41,83%) erhielten. Immer mehr VCs investieren in Web3-Unternehmen, darunter solche, die NFTs, DAOs und Metaverse-Tools, -Infrastruktur und -Spiele entwickeln, und machen 17% der Gesamtinvestition aus.

2022 und 2023: VC-Investitionen gehen stark zurück

2022

Investitionsübersicht:

• VCs investierten über $30 Milliarden in Kryptowährungs- und Blockchain-Startups, fast so viel wie die $31 Milliarden im Jahr 2021.

• Die Investitionen erreichten in der ersten Jahreshälfte ihren Höhepunkt und gingen im dritten und vierten Quartal stark zurück.

• Die Zahl der Transaktionen und Kapitalinvestitionen im vierten Quartal 2022 war die niedrigste seit zwei Jahren.

• Namhafte Risikokapitalfirmen, die in FTX investiert hatten, mussten erhebliche Verluste hinnehmen. Sequoia Capital schrieb seine Investition von $200 Millionen auf null ab, und Temaseks $320 Millionen FTX-Anteil wurde „wertlos“.

Trend:

• Unternehmen in späteren Phasen erhielten einen größeren Kapitalanteil, während die Investitionen in der Vorgründungsphase weiter zurückgingen.

• Web3 ist führend bei der Anzahl der Transaktionen, aber Handels- und Investitionsplattformen haben die meisten Mittel eingesammelt.

• Die durchschnittlichen Transaktionsgrößen und Bewertungen lagen auf dem niedrigsten Stand seit dem ersten Quartal 2021.

VC-Finanzierung:

• 2022 war mit über $33 Milliarden das beste Jahr für Krypto-VC-Finanzierungen, obwohl die im vierten Quartal eingeworbenen Beträge die geringsten seit dem ersten Quartal 2021 waren.

• Die durchschnittliche Fondsgröße hat zugenommen; es wurden mehr als 200 Fonds aufgelegt und die durchschnittliche Fondsgröße übersteigt 10.160 Millionen US-Dollar.

2023

Investitionsübersicht:

• Die Krypto-VC-Investitionen sind stark zurückgegangen; die Investitionssummen machen nur noch ein Drittel der Investitionen der letzten beiden Jahre aus.

• Die Zahl der Transaktionen und des Investitionskapitals erreicht weiterhin jedes Quartal einen neuen Tiefstand.

Trend:

• Der Großteil der Deals entfiel auf Unternehmen in der Frühphase, wobei der Anteil der Pre-Seed-Deals in der zweiten Jahreshälfte zurückging.

• Bewertungen und Transaktionsgrößen fielen auf den niedrigsten Stand seit dem vierten Quartal 2020.

• Handelsunternehmen sammelten die meisten Mittel ein, gefolgt von Layer 2 und Interoperabilität sowie Web3.

VC-Finanzierung:

• Aufgrund der makroökonomischen Bedingungen und der Volatilität der Kryptomärkte gestaltete sich die Mittelbeschaffung schwierig.

Größe des Krypto-VC-Fonds

• Die Zahl der im Jahr 2023 neu gegründeten Krypto-VC-Fonds war die niedrigste seit 2020, wobei die durchschnittliche Fondsgröße um 301 TP9T und die mittlere Fondsgröße um 451 TP9T zurückging.

Zinsen und Investitionen gingen 2022 und 2023 deutlich zurück, wobei der Rückgang 2023 besonders stark war. Trotzdem ist Web3 bei der Anzahl der Transaktionen immer noch führend, während Börsen bei der Finanzierung dominieren. Trotz regulatorischer Herausforderungen bleiben die Vereinigten Staaten der dominierende Akteur im Krypto-Startup-Ökosystem. Darüber hinaus haben makroökonomische und marktbezogene Volatilität ein schwieriges Umfeld für Gründer und Investoren geschaffen, mit erheblichen Herausforderungen bei der Finanzierung.

2024: Der Stand von VC

Die Risikokapitallandschaft für Q1 und Q2 2024 wurde in früheren Artikeln ausführlich beschrieben. Hier werden wir nur hervorheben, was in der folgenden Grafik sichtbar ist. Dabei handelt es sich um einen anhaltenden Trend seit Ende Q1 2021, wobei die Investitionen in der Frühphase die Investitionen in der Spätphase deutlich übertreffen.

Dieser Artikel stammt aus dem Internet: Rückblick auf die 15-jährige Entwicklung des Krypto-Risikokapitals: ein schwieriger, aber insgesamt aufwärts gerichteter Trend

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Originalautorin | Alana Levin Zusammengestellt von Odaily Planet Daily Golem Ungefähr alle sechs Monate schreibe ich eine interne Reflexion über den aktuellen Stand und die zukünftige Entwicklung der Kryptowährung. Dieser Artikel ist in drei Teile gegliedert: Was ist in der Kryptoindustrie passiert, was passiert und worauf ich mich freue. Ich versuche, den Großteil meiner Analyse auf Daten zu stützen, aber unvermeidlicherweise fließen an einigen Stellen meine persönlichen Meinungen ein. Ich hoffe, dass dieser Artikel andere Leser interessiert, und wenn die Resonanz positiv ist, werde ich in Betracht ziehen, weitere solcher internen Reflexionen zu teilen. Aktuelle Erfolge Die gute Nachricht ist, dass es viele Dinge gibt, die funktionieren und auf anständige Weise funktionieren, und es gibt ein Wachstum dieser Dinge – viele davon…