Warum Sie Ihr digitales Asset-Portfolio diversifizieren sollten

Um das gesamte Innovationsspektrum des Marktes zu nutzen, müssen die Institutionen ihren Anteil an Kryptowährungen ausweiten, sagt Felix Stratmann, Forschungsleiter bei Outerlands Capital.

Digitale Vermögenswerte sind möglicherweise einer der wenigen Märkte, auf denen Diversifizierung immer noch unterschätzt wird. Bitcoin und Ethereum dominieren nach Marktkapitalisierung weiterhin, obwohl es immer mehr innovative neue Projekte gibt, und viele Anlageprodukte bieten nur eine Handvoll konzentrierter Positionen.

Bei Outerlands Capital haben wir über die Vorteile der Diversifizierung für risikobereinigte Renditen geschrieben. Für sich genommen können kleinere Projekte ein höheres Risiko bergen, aber Investitionen in einen breiten Projektmix können die Volatilität verringern und Risiko-Rendite-Kennzahlen wie die Sharpe-Ratio (volatilitätsbereinigte Renditen) verbessern. Diversifizierung bedeutet jedoch mehr als höhere Sharpe-Ratios.

In einem so dynamischen Markt wie dem Kryptomarkt ist Diversifizierung unerlässlich, um sich dem vielfältigen und sich entwickelnden Mix aus Themen und Sektoren rund um die Blockchain-Technologie zu widmen. Bei der Diversifizierung geht es darum, die Potenzgesetzverteilung von Renditen zu lösen, wobei die Rendite eines Portfolios von einer kleinen Anzahl sehr positiver Ergebnisse gegenüber einer größeren Anzahl von Investitionen bestimmt wird, die niedrigere oder negative Renditen liefern. Dieses Phänomen ist bei Risikokapitalinvestitionen (VC) gut dokumentiert, und das Konzept lässt sich auf Investitionen in digitale Vermögenswerte übertragen, die Investitionen in disruptive Technologie-Startups ähneln. Durch Diversifizierung wird sichergestellt, dass Ihr Portfolio über genügend Torchancen verfügt, um im Laufe der Zeit die größten Gewinner zu erzielen.

Ein konzentriertes Portfolio aus nur einer Handvoll Token wird kaum in der Lage sein, die Bandbreite der spannenden Krypto-Anwendungsfälle abzubilden, die heute entwickelt werden. Nehmen wir zum Beispiel die 10 größten Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung – eine beliebte Variante eines vorgefertigten „diversifizierten“ Portfolios. Im Wesentlichen handelt es sich hier um eine Mischung aus Währungen und Layer 1s. Während diese größeren Token aufgrund ihrer Größe manchmal als weniger riskant angesehen werden, kann eine solche Auswahl einen Großteil der aktuellen Innovationen im Kryptobereich nicht erfassen.

Erweitern Sie Ihr Portfolio auf ein aktiv verwaltetes Portfolio, das Token aus den Top 150 nach Marktkapitalisierung umfasst, und Sie erhalten ein viel dynamischeres Bild, das Layer 1s und die zugehörige Infrastruktur (wie Skalierungslösungen und Interoperabilität), DeFi (von Handel und Kreditvergabe bis hin zur Vermögensverwaltung), Unterhaltung (einschließlich Gaming und Metaverse), dezentrale physische Infrastrukturnetzwerke (DePIN, einschließlich Projekte für verteilte Rechenleistung mit Anbindung an KI), Real-World-Assets (RWAs) und mehr umfasst. Während einige dieser Projekte für sich genommen möglicherweise ein höheres Risiko bergen, hilft die Diversifizierung dabei, das Risiko des Gesamtportfolios zu steuern.

Portfolios sollten so positioniert sein, dass sie aufkommende Themen und neue Richtungen erfassen, da Projekte in diesem Bereich weiterhin innovativ sind und nach einer Produkt-Markt-Passung suchen. Selbst in den weiter entwickelten Teilen des Krypto-Ökosystems, wie Zahlungen oder Layer 1s, ist es unserer Meinung nach noch viel zu früh, um Gewinner zu benennen. Angesichts des Innovationstempos werden Disruptionen weiterhin die Norm sein.

Angesichts der jungen Marktentwicklung und seiner rasanten Entwicklung ist ein aktiver Ansatz für das Portfoliomanagement unerlässlich: Diversifiziert ist nicht gleich passiv. Ein gut diversifiziertes Portfolio aufzubauen bedeutet nicht nur, mehr und kleinere Vermögenswerte zu kaufen. Es bedeutet, eine langfristige Perspektive auf die Größe und Reichweite des Ökosystems der digitalen Vermögenswerte einzunehmen und ein Portfolio so zu positionieren, dass die vielen verschiedenen potenziellen Ergebnisse genutzt werden können.

Nach Kryptokonferenzen wie Consensus, AIMA Digital Assets, Token2049 und DAS sind wir erneut in unserer Einschätzung bestärkt, dass das durchschnittliche institutionelle Kryptoportfolio einfach nicht genug der disruptiven Anwendungsfälle ausgesetzt ist, die heute in digitalen Assets getestet werden. Aufstrebende Themen wie DePIN, innovative Skalierungslösungen für Ethereum und auch Bitcoin sowie die Einbindung realer Assets in die Blockchain erfordern allesamt einen tiefen Blick über die größten Token hinaus und sollten Portfolios digitaler Assets fördern, die viele Sektoren und Projektgrößen abdecken.

Bedenken Sie, dass Diversifizierung ein Portfolio nicht weniger wirksam macht – es gibt Anlegern sogar mehr Möglichkeiten, Gewinner zu erzielen, während es gleichzeitig bewährte Risikovorteile bietet. Im Wesentlichen erhalten Sie durch Diversifizierung mehr für weniger.

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