Was braucht TONs DEX im Vergleich zu Ethereum und Solana noch?

Transaktionen bilden den absoluten Kern der Kryptowelt, doch aus der Sicht verschiedener Praktiker sind die Kanäle zur Durchführung von Transaktionen sehr unterschiedlich.

Zentralisierte Börsen verfügen fast über die gesamte Handelsliquidität der Branche. Im Rahmen des zentralisierten Modells verfügt die Plattform über eine hohe Matching-Effizienz, eine gute Handelstiefe und eine schnelle Transaktionsgeschwindigkeit.

Aber für die native Welt der öffentlichen Ketten sind dezentrale Börsen, die auf intelligenten Verträgen basieren, der Kern aller On-Chain-Transaktionen und der Liquiditätskern des On-Chain-Geschäfts. Die Token-Listing- und Handelsregeln dezentraler Börsen behalten dieselben erlaubnisfreien Handelseigenschaften bei wie öffentliche Ketten, was einen klaren Schwellenunterschied zu zentralisierten Börsen darstellt.

Wenn wir jede öffentliche Kette einzeln betrachten, wird es einen zentralen dezentralen Austausch geben, der das Geschäft und die Ökologie der gesamten Kette aktiviert. Wir haben sogar die gesamte Kette des Token-Geschäfts gesehen, die um DEX auf Ethereum und Solana herum aufgebaut ist.

In diesem Zyklus ist die öffentliche TON-Kette berühmt geworden, aber der ökologische Aufbau von TON befindet sich noch in einem frühen Stadium. Die DEX-Anwendungen auf der öffentlichen TON-Kette sind im Allgemeinen wenige und haben eine einzelne Funktion. Wie müssen sich DEX-Anwendungen auf TON im Vergleich zu den ausgereiften Ethereum und Solana entwickeln?

Ausgereifter DEX auf Ethereum und Solana

Es besteht kein Zweifel, dass Ethereum und Solana derzeit die ausgereiftesten DEXs sind.

Ethereums DEX hat von der langfristigen Entwicklung von Ethereum Defi profitiert, während Solanas DEX von der Leistung der Kette und der Popularität des Ökosystems profitiert hat. Sein DEX-Transaktionsvolumen erreichte einst ein Niveau, das mit dem von CEX vergleichbar war.

Schauen wir uns als Nächstes die Entwicklung von DEX auf den beiden Ketten an.

Der früheste DEX von Ethereum ist Uniswap, der das AMM-Modell eingeführt hat und einen Pool von Token verwendet, die zu gleichen Teilen als Liquiditätsversorgung für zwei Token in einem Handelspaar investiert werden. In der Iteration der Uniswap-Anwendungen ist V1 die einfachste AMM-Version, V2 optimiert Funktionen wie Transaktionsabgleich und LP und V3 fügt die Funktion hinzu, Liquidität in einem festen Preisbereich bereitzustellen, und beginnt, professionelle Liquiditätsanbieter freundlich zu unterstützen. Dies ist auch die derzeit laufende Version. Darüber hinaus wird V4 mit Funktionen wie Limit Orders implementiert.

Durch die Änderungen in iterativen Versionen stellt Uniswap nicht nur reibungslose Transaktionen für Benutzer sicher, sondern führt auch kontinuierliche Upgrades durch und bietet ausgereiftere Asset-Management-Funktionen für LPs, die Liquidität bereitstellen. Dies stellt die Optimierungsrichtung von DEX dar.

Neben Swap- und AMM-LPs hat Uniswap auch im DEX-Geschäft gute Ergebnisse erzielt.

Zunächst einmal gibt es MEV. Während des Benutzertransaktionsprozesses ändert sich der Preis des AMM-Pools jederzeit mit dem Anteil der Token im Pool. Zu diesem Zeitpunkt wird MEV aufgrund des Arbitrageraums existieren, der während des AMM-Pool-Transaktionsabgleichsprozesses generiert wird, und der Token-Transaktionspreis wird auch den Preis anderer Anwendungen in der Kette beeinflussen.

Daher hat Uniswap auch einen natürlichen Vorteil bei MEV und Oracle.

Bei MEV hält Uniswap ein gewisses Maß an MEV-Resistenz aufrecht und schützt vor durch MEV verursachten Sandwich-Angriffen und höherem Transaktions-Slippage zusätzlich zu vorübergehenden Verlusten.

Auf Oracle ist DEX fast die schnellste Preisquelle für Handelspaare und die umfassendste Quelle für Handelspaardaten, weshalb sich viele DeFi-Protokolle für DEX-Oracle-Direktnotierungslösungen auf Basis von Uniswap anstelle von Chainlink und anderen Ethereum-Off-Chain-Oracle-Lösungen entscheiden. Dadurch kann DEX die Oracle-Funktion als eine der Ausgabefunktionen nutzen, um andere DeFi-Datenmodule (wie Kreditprotokolle und Derivatehandelsmärkte) zu bilden.

Uniswap repräsentiert DEX, aber die vom DEX-Geschäft benötigten verfeinerten Funktionen werden durch andere DEX ergänzt. Es gibt viele Arten von DEX auf Ethereum, wie Balancer, Curve, Sushiswap, die seit vielen Jahren entwickelt wurden, und Aggregator-DEX wie 1inch, MetaMaskswap, Matcha usw.

Unter ihnen hat das Aufkommen von Balancer begonnen, DEX als Liquiditätszentrum von On-Chain-Anwendungen zu verfeinern. Zunächst schlug Balancer die Verwaltung der Liquiditätsversorgung vor: Liquiditätspools mit unterschiedlichen Gewichten und mehreren Token. Es änderte mutig den gleichproportionalen Liquiditätspool von Uniswap in ein benutzerdefiniertes Verhältnis und mehrere Token, was der Liquiditätsversorgung und dem Marktwertmanagement des Projekts förderlich ist. Darüber hinaus änderte Balancer auch die Regeln für Launchpad-Eilkäufe in LBP-Regeln, die es Benutzern eher ermöglichen, angemessene Token-Preise zu erhalten, wodurch sich der Einfluss präventiver Wissenschaftler des AMM-Pools auf die Transaktionspreise änderte;

Die Existenz von Curve stellt uns vor allem einen Markt für On-Chain-Stablecoin-Transaktionen dar, der hauptsächlich Transaktionsliquidität für verschiedene Stablecoins und pTokens bereitstellt. Stablecoins und pTokens sind eigentlich Transitobjekte im DeFi-Transaktionsprozess und für On-Chain-Transaktionen und Geschäftsimplementierungen in der öffentlichen Kette von wesentlicher Bedeutung. Im Wirtschaftsmechanismus von Token spielen einige von ihnen auch eine Pufferrolle.

Betrachtet man DEXs wie Balancer, Curve, Sushiswap und DODO, besteht ein weiteres wichtiges Geschäft neben Handel und Austausch darin, Staking-Pools für LPs und pTokens und andere Token bereitzustellen, um die Zusammensetzung der Vermögenswerte zu vervollständigen. Diese DEXs sammeln nicht nur die LP-Liquidität von AMMs, sondern spielen auch eine Rolle in der Lieferkette von Anwendungen wie Defi.

Zusammenfassend lässt sich deutlich erkennen, dass auf Ethereum eine ausgereifte Kette auf Basis von DEX entwickelt wurde, die Transaktionsbestätigungsgeschwindigkeit auf Ethereum jedoch langsam ist. Wenn die Transaktionsbestätigung schnell genug ist oder die Datenrückmeldung auf der Kette schnell genug ist, kann das entsprechende Geschäft zu einer anderen Entwicklungsform wechseln. Beispiel: Solana.

Der größte Unterschied zwischen DEX auf Solana und Ethereum besteht darin, dass die Erfahrung fast dieselbe ist wie bei CEX, und wenn die Transaktionsbestätigung schnell genug ist, ist die Rolle von DEX und Aggregator dieselbe. Derzeit kümmert sich DEX mehr darum, wo sich die Handelspaare und die entsprechenden LP-Pools befinden, als darum, dass sich alles auf meiner Plattform befindet.

Daher wird die Unterstützung für LP verfeinert.

Da Uniswap V3 LP mit einer festen Preisspanne vorgeschlagen hat, haben alle nachfolgenden innovativen DEXs ein auf LP basierendes Preismanagement hinzugefügt.

Auf Solana ist Jupiter der ausgereifteste DEX und Meteora derjenige mit den ausgereiftesten Einstellungen für die Liquiditätspoolfunktion. Im Vergleich zu den beiden besteht Meteoras Hauptfunktion darin, Liquidität für entsprechende Handelspaare bereitzustellen. Neben Preisspannen umfassen die ausgereiften Einstellungen, die es LP bietet, auch Token-Volatilitätskurven, Verhältnisse usw. Neben den umfangreichen LP-Funktionen konzentriert sich Jupiter auch auf die Token-Ausgabe und wird entsprechend den Benutzeranforderungen gestaltet. Beispielsweise können Benutzer Dollar Cost Averaging (DCA) verwenden, um Token mehrmals in Chargen zu kaufen.

Zusätzlich zu DEX verfügen fast alle Wallets in der Solana-Kette über die Transaktionsaggregationsfunktion von On-Chain-Transaktionspaaren. Dank der extrem schnellen Transaktionsbestätigungsgeschwindigkeit müssen Benutzer DEX nicht mehr aufrufen, um Swap-Vorgänge abzuschließen.

Dies spiegelt die Designmerkmale von DEX-Anwendungen auf Hochgeschwindigkeits-Blockchains wider: Beim Design von Funktionen sollten modulare Öffnungen gelassen werden und Funktionen können Plugin-artig kombiniert werden, sodass alle Benutzereingänge DEX-Handelsmodule schnell integrieren können und Benutzer die Liquidität auf ihrem eigenen DEX verwenden können, wenn sie tauschen müssen.

Aktueller Status von TONs DEX

Die DEXs von Ethereum und Solana sind im Zyklus bereits so weit fortgeschritten. Wie ist also die aktuelle Situation von TON? Wie groß ist der Unterschied und wo liegt der Unterschied?

Die Leistung und Druckbelastbarkeit von TON sind die einzigen unter allen aktuellen öffentlichen Ketten, die mit Solana mithalten können, aber das Ökosystem von TON ist eine Kombination aus dem Web2-Modell und dem Web3-Modell. Diese Kombination wird die Nutzung von Web3 technisch verwässern und die Technologie von Web3 vertiefen.

Diese Funktion ist im DEX im TON-Ökosystem sehr deutlich.

Beispielsweise verfügt Telegram über einen integrierten zentralisierten Handelspool, um das Aufladen von Stablecoins und TON abzuschließen und dann den Austausch von TON und anderen Token abzuschließen. Aus funktionaler Sicht ist es bereits eine vereinfachte Version, und die Betriebserfahrung ist fast dieselbe wie beim Flash-Austausch von CEX.

Diese Funktion ist die erste Funktion von Telegrams Wallet. Die zweite Funktion besteht darin, über das öffentliche TON-Chain-Wallet TON Space mit der Kette zu interagieren. Die Erfahrung ist im Grunde die gleiche wie bei der Verwendung von MetaMask auf PCs und mobilen Endgeräten. Wenn Sie Token austauschen müssen, werden im Ökosystem häufiger STON und Dedust verwendet, aber die Funktionen ähneln im Grunde denen von Uniswap V1.

Dies spiegelt offensichtlich die Defizite von TON im DEX-Bereich wider. Wenn Telegram Wallet die CEX-Erfahrung übernimmt, können TON Space und DEX auf PCs und mobilen Endgeräten interagieren. Schließlich werden Telegrams Mini App und Bot auch das Handels-Frontend von DEX- oder CEX-Funktionen sein. Diese Designs erfüllen die Optimierung des Handelserlebnisses, aber der native Interaktionsteil in der Back-End-Kette ist offensichtlich rückständig.

Derzeit bieten alle DEXs, die wir gesehen haben, wie STON, Dedust usw., nur Handelsfunktionen ähnlich wie Uniswap V1. Bei unserer Analyse des Soalna DEX-Ökosystems sehen wir, dass es für DEXs auf Hochgeschwindigkeits-Blockchains wichtig ist, Handelsliquidität bereitzustellen oder Handelsfunktionen zu modularisieren, sodass der Liquiditätsvorteil für Benutzer zum Grund wird, sich zu entscheiden.

Für Transaktionen auf TON muss der Front-End-Eingang in Telegram in großer Zahl vorhanden sein. DEX muss die Komplexität seiner Geschäfte wie Jupiter, Balancer usw. noch steigern, um ein Gleichgewicht für alle Benutzer zu erreichen, egal ob sie Benutzer, Token-Anbieter, Liquiditätsanbieter oder Plattformentwickler sind. Jede Rolle erfordert bestimmte verfeinerte Funktionen zur Zusammenarbeit.

Welche Projekte auf TON arbeiten an der Verbesserung von DEX?

Im Vergleich zu DEXs wie Uniswap, Balancer und Jupiter hat TON noch kein Projekt gesehen (oder noch nicht gestartet), das alle Funktionen vollständig ergänzen kann. Nach Überprüfung der öffentlichen Projektdesignideen im gesamten Ökosystem stellte der Autor jedoch fest, dass die kommende DEX-On-Chain-Transaktions-Middleware LayerPixel das Potenzial hat, die TON DEX-Funktionsergänzung zu vervollständigen.

LayerPixel, das von TonUP, dem Launchpad der öffentlichen TON-Kette, inkubiert wird, ist eine DeFi-Lösung, die für die Telegram Mini App entwickelt wurde und offiziell Layer 1.5 heißt. Es kann Dienste wie Wallets und DEX (mehrere Handelsalgorithmen) bereitstellen. Neben dem direkten Start von PixelSwap für C-End-Benutzer bietet es auch anderen Anwendungen ein eingebettetes SDK-Kit basierend auf der Telegram Mini App zur Entwicklung von Swap-Funktionen.

Was TON benötigt, ist die Existenz entsprechender Rollen im Full-Link-Szenario im Zusammenhang mit Vermögenswerten. Dieser Full-Link umfasst die Ausgabe von Vermögenswerten, den Handel mit Vermögenswerten, die Bereitstellung von Handelsliquidität, Orakel, Vermögenspool, Wallet usw.

Die Funktion von IDO besteht in der Ausgabe. Auf Ethereum gibt es gewöhnliche Snap-Up-IDOs und LBP-artige Bieter-IDOs. Beim Aufkaufen ist es sehr einfach, die Gas- und Token-Preise in die Höhe zu treiben, was leicht dazu führen kann, dass die Preise künstlich hoch sind und nach der Eröffnung abstürzen. Aus Sicht des Mechanismus ermöglicht die Einführung von LBP Händlern daher, den Wettbewerb zu reduzieren und einen Kauf in Betracht zu ziehen, nachdem der Preis den Erwartungen entspricht. In dem von LayerPixel bereitgestellten Szenario-Link kann TonUP die Ausgabe von IDOs bereitstellen und hat der Ausgabe von TONs Launchpad LBP-Regeln hinzugefügt.

Nach dem IDO beginnen Token, Liquidität und kombinierte Transaktionen bereitzustellen, und zu diesem Zeitpunkt ist ein Eingreifen von DEX erforderlich.

LayerPixels Pixelswap ist ein DEX, der auf einem Gewichtspool basiert. Es hat dieselben Funktionen wie Balancer und unterstützt die LBP-Asset-Emissionsmethode. Darüber hinaus eignet sich diese Art der niederländischen Auktionsemissionsmethode für kleine und mittelgroße Projekte mit niedrigem FDV. Die häufigsten Projekte im Telegram-Ökosystem sind Spiele/GameFi-Projekte dieser Art.

Je ausgefeilter das Design, desto ähnlicher können DEX-LPs ausgereiften LPs an zentralisierten Börsen proaktiv die Rendite von Kapital garantieren und Risiken isolieren.

Nachdem der Token-Handel auf DEX beginnt, werden Oracle-, Pool- und Wallet-Unternehmen folgen.

Oracle ist der Prozess, Echtzeitpreise in AMM als Preisquelle für externe DeFi, DEX, Aggregatoren, Kreditvermittler, Asset Bridges usw. bereitzustellen. Basierend auf dem reichhaltigen AMM verfügt es natürlich über diese Fähigkeit; Pool ist ein Tool, mit dem Benutzer mehrere andere Vermögenswerte gegen Zinseszins verpfänden können. Wenn es viele DeFi in der Kette gibt, wird es mehrere pTokens geben. Beispielsweise werden viele Ethereum DEXs den Austausch und die Verpfändung von Lidos stETH ermöglichen; schließlich bietet das Wallet mit Unterstützung der Hochgeschwindigkeits-Blockchain einen Zugang für Benutzeroperationen außerhalb aller Handelsplattformen. Durch Transaktionsaggregation, Launchpad-Kombination und andere Teile können alle Funktionen im Wallet entworfen und in Kombination mit anderen Anwendungen verwendet werden.

LayerPixel hat IDO, Token-Handel, Wallets, Orakel, Pools und andere Teile in seine Geschäftskette integriert. Nach der Kommunikation mit seinem Team stellten wir fest, dass sein Ziel darin besteht, die Designmängel von DEX auf TON auszugleichen, und hofft, durch mehrere auf LayerPixel basierende Funktionen zur DeFi-Middleware von TON zu werden.

Die Neuigkeiten, die wir bisher erhalten haben, sind, dass der Codeteil von LayerPixel entwickelt und zur Prüfung an das Prüfungsunternehmen übermittelt wurde. Aus Sicherheitsgründen wird das Audit von zwei Prüfungsunternehmen überprüft, und das Hauptnetzwerk wird nach Abschluss der Prüfungsergebnisse offiziell gestartet.

Abschließende Gedanken

Nachdem wir die Anwendung von TON beobachtet haben, werden wir feststellen, dass TON stark von Web2 abhängig ist. Dieses Design soll die Hemmschwelle für Telegram-Benutzer senken, aber basierend auf den Erfahrungen mit der Entwicklung mehrerer öffentlicher Hochgeschwindigkeitsketten könnte die offizielle Wallet von Telegram in Zukunft eher ein Tool zur Wallet-Verifizierung sein, das Benutzern hilft, direktere native On-Chain-Transaktionen durchzuführen, um die Sicherheit von Vermögenswerten und die Richtigkeit von Web3-Interaktionen zu gewährleisten.

Für öffentliche Ketten ist DEX ein Ort, an dem On-Chain-Vitalität freigesetzt wird. Das Ziel jedes DEX ist es, eine ausgereifte Finanzhandelsplattform zu werden, die den Benutzern genaue und ausgereifte Vermögensverwaltungsfunktionen bietet.

TON hat sein Allzeithoch erreicht und sein ökologischer Wert wächst ebenfalls. Wenn TON seinen Höhepunkt erreicht, wird sich die Datenleistung des Projektwerts auf die DEX-Handelspaare konzentrieren. Aus diesem Grund steigen die Chancen der Anleger, Chancen zu nutzen, exponentiell, je reifer die Entwicklung von DEX ist.

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