Pantera Research: Krypto-Nutzer haben keine Geduld, sofortige Befriedigung überwiegt zukünftige Gewinne

Originalartikel von: Paul Veradittakit

Originalübersetzung: TechFlow

Ist bei Kryptowährungsnutzern ein Eingreifen erforderlich?

• Eine Studie des Pantera Research Lab ergab, dass Benutzer von Kryptowährungen eine hohe aktuelle Präferenz und einen niedrigen Abzinsungsfaktor zeigten, was auf eine starke Präferenz für sofortige Befriedigung hindeutet.

• Das quasi-hyperbolische Diskontierungsmodell, das durch Parameter wie die Gegenwartsneigung (ꞵ) und den Diskontierungsfaktor (?) charakterisiert wird, hilft dabei, die Tendenz von Einzelpersonen zu verstehen, sofortige Erträge zukünftigen Gewinnen vorzuziehen, ein Verhalten, das besonders auf dem volatilen und spekulativen Markt der Kryptowährungen deutlich wird.

• Diese Forschung kann verwendet werden, um die Token-Verteilung zu optimieren, beispielsweise durch Airdrops, um frühe Benutzer zu belohnen, die Verwaltung zu dezentralisieren und neue Produkte zu vermarkten.

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Ein klassisches Beispiel für Startup-Geschichten aus dem Silicon Valley ist die Entscheidung von Paypal, seinen Nutzern $10 für die Nutzung seines Produkts zu zahlen. Die Logik dahinter ist, dass, wenn man Leuten Geld für den Beitritt zahlen kann, der Netzwerkwert irgendwann hoch genug sein wird, dass neue Leute kostenlos beitreten und man aufhören kann zu zahlen. Dies scheint tatsächlich funktioniert zu haben, da PayPal aufhören konnte zu zahlen und weiter wachsen konnte, wodurch der Netzwerkeffekt in Gang gesetzt wurde.

Im Kryptowährungsbereich haben wir diesen Ansatz übernommen und erweitert, indem wir Airdrops nutzen, um den Leuten nicht nur Geld für den Beitritt zu zahlen, sondern sie oft auch dazu zu verpflichten, unser Produkt für einen bestimmten Zeitraum zu verwenden.

Quasi-hyperbolisches Diskontierungsmodell

Luftabwurfs sind zu einem vielseitigen Instrument geworden, um Early Adopters zu belohnen, die Protokollverwaltung zu dezentralisieren und neue Produkte zu bewerben. Insbesondere die Entwicklung von Verteilungskriterien ist zu einer Kunst geworden, wenn es darum geht, zu bestimmen, wer die Belohnungen und den Wert seiner Bemühungen erhalten soll. In diesem Zusammenhang spielen die Höhe und der Zeitpunkt der Token-Verteilung (normalerweise durch Mechanismen wie Sperrfristen oder schrittweise Freigabe) eine wichtige Rolle. Diese Entscheidungen sollten auf systematischen Analysen beruhen und nicht auf Spekulationen, Emotionen oder Präzedenzfällen beruhen. Die Verwendung eines eher quantitativen Rahmens kann Fairness und Übereinstimmung mit langfristigen Zielstrategien gewährleisten.

Das quasi-hyperbolische Diskontierungsmodell bietet einen mathematischen Rahmen für die Untersuchung der Entscheidungen, die Einzelpersonen treffen, wenn sie Belohnungen zu verschiedenen Zeitpunkten abwägen. Seine Anwendung ist besonders in Bereichen relevant, in denen Impulsivität und zeitliche Inkonsistenz die Entscheidungsfindung erheblich beeinflussen, wie z. B. bei finanziellen Entscheidungen und gesundheitsbezogenem Verhalten.

Das Modell wird von zwei spezifischen Parametern gesteuert: aktuelle Präferenz (ꞵ) und Abzinsungsfaktor (?).

Aktuelle Einstellungen (ꞵ):

Dieser Parameter misst die Tendenz einer Person, sofortige Belohnungen gegenüber späteren Belohnungen zu bevorzugen. Seine Werte liegen zwischen 0 und 1, wobei 1 keine aktuelle Präferenz anzeigt und eine ausgewogene, zeitkonsistente Bewertung zukünftiger Belohnungen widerspiegelt. Werte näher an 0 zeigen eine stärkere aktuelle Präferenz an und weisen auf eine hohe Präferenz für sofortige Belohnungen hin.

Wenn beispielsweise jemand die Wahl hat, heute $50 oder in einem Jahr $100 zu nehmen, würde er mit einer hohen Gegenwartspräferenz (nahe 0) lieber sofort die $50 nehmen, als auf den größeren Betrag zu warten.

Abzinsungsfaktor (?):

Dieser Parameter beschreibt die Rate, mit der der Wert einer zukünftigen Belohnung mit zunehmender Zeit bis zu ihrer Realisierung abnimmt, wobei ihr wahrgenommener Wert berücksichtigt wird, der natürlich mit der Verzögerung abnimmt. Der Abzinsungsfaktor lässt sich über längere, mehrjährige Zeiträume genauer quantifizieren. Dieser Faktor weist erhebliche Variabilität auf, wenn zwei Optionen über einen kurzen Zeitraum (weniger als ein Jahr) bewertet werden, da unmittelbare Umstände die Wahrnehmung überproportional beeinflussen können.

Für die Gesamtbevölkerung liegt der Diskontierungsfaktor laut Untersuchungen typischerweise bei etwa 0,9. In Gruppen mit einer stärkeren Neigung zum Glücksspiel ist dieser Wert jedoch oft deutlich niedriger. Forschung lässt darauf schließen, dass der durchschnittliche Diskontierungsfaktor bei Gewohnheitsspielern knapp unter 0,8 liegt, während der Diskontierungsfaktor bei Problemspielern näher bei 0,5 liegt.

Mit der obigen Terminologie können wir den Nutzen U des Erhalts einer Belohnung x zum Zeitpunkt t wie folgt ausdrücken:

U(t) = tU(x) U(t) = tU(x)

Das Modell erfasst, wie sich der Wert von Belohnungen im Laufe der Zeit ändert: Unmittelbare Belohnungen werden nach ihrem vollen Nutzen bewertet, während zukünftige Belohnungen an aktuelle Präferenzen und den exponentiellen Rückgang angepasst werden.

Experiment

Letztes Jahr führte das Pantera Research Lab eine Studie durch, um die Verhaltenstendenzen von Kryptowährungsnutzern zu quantifizieren. Wir befragten die Teilnehmer mit zwei einfachen Fragen konzipiert für Messen Sie ihre Präferenz für sofortige Zahlungen gegenüber dem zukünftigen Wert.

Mit diesem Ansatz können wir repräsentative Werte für ꞵ und ? ermitteln. Unsere Untersuchungen haben ergeben, dass eine repräsentative Stichprobe von Kryptowährungsnutzern aktuelle Präferenzen von knapp über 0,4 und deutlich niedrigere Abzinsungsfaktoren aufweist.

Die Studie ergab, dass Kryptowährungsnutzer haben überdurchschnittliche Aktuelle Präferenzen und niedrige Abzinsungsfaktoren deuten darauf hin, dass sie eher ungeduldig sind und sofortige Befriedigung zukünftigen Gewinnen vorziehen.

Dies kann auf mehrere miteinander verbundene Faktoren im Kryptowährungsumfeld zurückgeführt werden:

• Zyklisches Marktverhalten: Der Kryptowährungsmarkt ist für seine Volatilität und Zyklizität bekannt, wobei Token häufig schnellen Wertschwankungen unterliegen. Diese Zyklizität wirkt sich auf das Nutzerverhalten aus, da viele Menschen daran gewöhnt sind, sich in diesen Zyklen zurechtzufinden, anstatt langfristige Anlagestrategien zu verfolgen, die im traditionellen Finanzwesen üblicher sind. Häufige Höhen und Tiefen können dazu führen, dass Benutzer den zukünftigen Wert stärker abwerten, da sie befürchten, dass ein möglicher Rückgang die Gewinne zunichte machen könnte.

• Token-Stigma: Die Umfrage fragte speziell nach Token und ihrem wahrgenommenen zukünftigen Wert, was das tief verwurzelte Stigma im Zusammenhang mit dem Token-Handel hervorheben könnte. Das Stigma der Token-Bewertungen, das mit Zyklizität und Spekulation verbunden ist, verstärkt die Vorsicht bei langfristigen Investitionen. Wenn die Umfrage zudem Fiat-Währung oder andere Formen von Belohnungen erfasste, könnten die Ergebnisse eher mit dem globalen Durchschnitt übereinstimmen, was darauf hindeutet, dass die Art der Belohnung das beobachtete Abzinsungsverhalten erheblich beeinflussen könnte.

• Spekulativer Charakter von Kryptowährungsanwendungen: Das heutige Kryptowährungsökosystem ist tief in Spekulation und Handel verwurzelt, und diese Eigenschaften sind besonders in den erfolgreichsten Anwendungen ausgeprägt. Diese Tendenz zeigt, dass aktuelle Benutzer mit überwältigender Mehrheit spekulative Plattformen bevorzugen, eine Präferenz, die sich in den Umfrageergebnissen widerspiegelt, die eine starke Präferenz für sofortige finanzielle Gewinne zeigen.

Obwohl die Ergebnisse von typischen menschlichen Verhaltensnormen abweichen können, spiegeln sie die Eigenschaften und Tendenzen der aktuellen Kryptowährungsnutzerpopulation wider. Diese Unterscheidung ist besonders wichtig für Projekte, die Airdrops und Token-Verteilungen entwerfen, da das Verständnis dieser einzigartigen Verhaltensweisen eine strategischere Planung und die Strukturierung von Belohnungssystemen ermöglichen kann.

So hat beispielsweise Drift, ein unbefristeter DEX-Vertrag auf Solana, kürzlich seinen nativen Token DRIFT eingeführt. Der Drift Das Team hat einen Zeitverzögerungsmechanismus in seine Token-Verteilungsstrategie integriert, der Benutzern, die 6 Stunden nach der Token-Veröffentlichung warten, um den Airdrop zu beanspruchen, doppelte Belohnungen bietet. Die Zeitverzögerung soll die Überlastung verringern, die normalerweise durch Bots in den frühen Phasen des Airdrops verursacht wird, und dazu beitragen, die Token-Leistung zu stabilisieren, indem der Ansturm früher Verkäufer reduziert wird.

Tatsächlich nur 7,5 km oder 15% (zum Zeitpunkt des Schreibens) der potenziellen Empfänger warteten nicht 6 Stunden, um ihre doppelten Belohnungen einzufordern. Basierend auf unseren Erkenntnissen kann Drift mehrere Monate verzögern und sollte statistisch gesehen den Bedürfnissen der meisten Endbenutzer entsprechen.

Dieser Artikel stammt aus dem Internet: Pantera Research: Krypto-Benutzern fehlt die Geduld, sofortige Befriedigung ist wichtiger als zukünftige Gewinne

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