Coinbase oder Robinhood, was sollten Krypto-Neulinge wählen?

Originaltitel: Ist die Aktie von Coinbase oder Robinhood die bessere Wahl?

Ursprünglicher Autor: Jack Inabinet, Bankless

Originalübersetzung: Lucy, BlockBeats

Anmerkung der Redaktion: In diesem Artikel geht es um zwei Unternehmen, die einen erheblichen Einfluss im Bereich der Kryptowährungen haben – Coinbase und Robinhood. Coinbase hat im Laufe der Jahre mit seinem krypto-nativen Hintergrund und seiner tiefen Verwurzelung in der Branche die Gunst einer großen Zahl von US-Privat- und institutionellen Anlegern gewonnen.

Obwohl Robinhood im Vergleich dazu in Bezug auf das Handelsvolumen mit Kryptowährungen nicht so beliebt ist wie Coinbase, erfreut es sich unter Einzelhändlern in den USA immer noch großer Beliebtheit und verfügt über starke Compliance-Kapazitäten. Robinhood ist aktiv in den Kryptomarkt eingestiegen, hat eine nicht verwahrte Wallet entwickelt und plant die Übernahme von Bitstamp, einer alteingesessenen europäischen Kryptobörse, um seinen Einfluss im Kryptobereich weiter auszubauen.

Dieser Artikel analysiert eingehend die einzigartigen Vorteile und potenziellen Risiken der beiden Unternehmen auf dem Kryptowährungsmarkt und bietet wertvolle Referenzinformationen für Anleger. BlockBeasts hat den Originaltext wie folgt zusammengestellt:

Für Anleger, die über ein börsennotiertes Unternehmen in den Kryptowährungssektor einsteigen möchten, waren Coinbase-Aktien lange Zeit die naheliegende Wahl. Doch nun gibt es ein anderes Unternehmen, das diesen Status in Frage stellt.

Letzten Donnerstag kündigte Robinhood an, dass es $200 Millionen für die Übernahme von Bitstamp ausgeben würde, der ältesten noch aktiven Kryptowährungsbörse, die über gültige Lizenzen für den Betrieb in mehr als 50 Ländern verfügt.

Sollten Sie also Ihre Bestände an COIN-Aktien oder HOOD-Aktien erhöhen?

Heute werden wir die Unterschiede zwischen Coinbase und Robinhood untersuchen, um herauszufinden, warum Anleger Vertrauen in beide Aktien haben.

Gründe, COIN zu unterstützen

Coinbase wird oft als die seriöseste Kryptowährungsbörse angesehen. Dank dieser Auszeichnung konnte die Börse in den 12 Jahren ihres Bestehens enge Verbindungen zu privaten und institutionellen Kryptowährungsbegeisterten in den Vereinigten Staaten aufbauen.

Zentralisierte Kryptowährungsbörsen bieten typischerweise nur eingeschränkten Einblick in ihre Finanzen. Als an der US-Börse notiertes Unternehmen ist Coinbase jedoch verpflichtet, sich strengen Prüfungen zu unterziehen und Berichte bei der SEC einzureichen. Dadurch verringert sich die Möglichkeit einer Veruntreuung von Kundengeldern.

Während die Hauptfunktion der meisten Börsen der Handel ist, ist Coinbase mehr als nur eine einfache Marktplatz; es war einer der ersten CEXs, der eine On-Chain-Präsenz aufbaute und eine wichtige Rolle bei der Entwicklung der Infrastruktur spielte, indem es sein eigenes Wallet und Ethereum L2 Base auf den Markt brachte!

Seit Ethereum im März EIP-4844 im Dencun-Upgrade implementiert hat, wurden die Kosten für die Veröffentlichung von Daten auf L2 um mehrere Größenordnungen gesenkt und die On-Chain-Betriebsgewinnmarge von Base hat fast 100% erreicht, was bedeutet, dass fast alle auf Base gezahlten Transaktionsgebühren direkt in die Einnahmen von Coinbase fließen.

Auch wenn die Einnahmen von Base seit ihrem Höhepunkt Ende März deutlich zurückgegangen sind, bleibt das Netzwerk laut TVL das zweitgrößte L2 und generiert mehr Gewinn als jedes andere große L2. Laut L2 BEAT erzielt es regelmäßig einen Nettoerlös von über $100.000 pro Tag.

Quelle: Dune

Zusätzlich zu seiner On-Chain-Infrastruktur stellt Coinbase seinen Benutzern auch eine vollständige Suite an Custody-Tools zur Verfügung, darunter erweiterte Staking-Dienste und ein ETH-Liquid-Staking-Token sowie Custody-Lösungen auf institutionellem Niveau.

Coinbase Custody gilt weithin als führender Anbieter für die Verwahrung digitaler Vermögenswerte und betreut acht der elf Spot-BTC-ETFs in den USA, darunter GBTC von Grayscale und IBIT von BlackRock (die beiden größten Produkte nach verwaltetem Vermögen). Diese Vereinbarung ermöglicht es Coinbase, neben Handelsgebühren aus der Erstellung und Rücknahme auch Verwahrgebühren für die von ihnen verwalteten Vermögenswerte zu verdienen, was einen starken Umsatztreiber für das Unternehmen darstellt, wenn Spot-Kryptowährungs-ETFs bei traditionellen Marktteilnehmern weiterhin an Zugkraft gewinnen.

Krypto-Zahlungen haben sich noch nicht in der breiten Öffentlichkeit durchgesetzt, aber das Coinbase-Team hat über seine Commerce-Plattform die Infrastruktur entwickelt, die es Händlern ermöglicht, Hunderte von Krypto-Assets als Zahlungsmittel für Waren und Dienstleistungen direkt in ihren selbstverwalteten Krypto-Wallets zu akzeptieren.

Wenn die Bereitschaft der Öffentlichkeit, Krypto-Assets zu halten, steigt und sie die Vorteile der Selbstverwahrungstechnologie erkennt, wird dies Coinbase dabei helfen, über die Plattform mehr Umsatz zu erzielen.

Coinbase richtet sich auch an internationale Benutzer, die nicht an die US-Finanzregulierung gebunden sind und über die Börse Futures auf eine Vielzahl von Krypto-Assets handeln können. Diese Dienste könnten problemlos auf die US-Plattform ausgeweitet werden – die derzeit nur BTC- und ETH-Futures anbietet –, wenn die Kryptoindustrie positive regulatorische Klarheit erlangt.

Darüber hinaus erhalten COIN-Aktionäre einen Anteil am Erfolg des Coinbase Ventures-Portfolios, das viele lukrative private Marktchancen enthält, die für Privat- und externe Investoren unzugänglich sind.

Gründe, HOOD zu unterstützen

Während Coinbase hinsichtlich des abgewickelten Handelsvolumens an Kryptowährungen die Nase vorn hat, bleibt Robinhood unter den Einzelhändlern in den Vereinigten Staaten der unangefochtene Champion.

Obwohl die Gesamtsumme der auf der Robinhood-Plattform verwahrten Vermögenswerte geringer ist als die von Coinbase, selbst wenn man Aktien-, Options-, Bargeld- und Kryptowährungsguthaben zusammenzählt, hatte Robinhood im ersten Quartal 2024 701.000 Tonnen mehr aktive Nutzer pro Monat als Coinbase, was die Beliebtheit der Börse bei Privathändlern unterstreicht.

Der größte Vorteil von Robinhood liegt zweifellos in seiner Compliance. Als Broker wird Robinhood von der SEC reguliert. Wenn die SEC eine neue Klassifizierung für digitale Wertpapiere einführt und den Handel auf registrierte Broker beschränkt, wird Robinhood voraussichtlich zur dominierenden Kryptowährungsbörse werden.

Obwohl Coinbase eindeutig das stärker krypto-native Unternehmen ist und viele Talente mit starken Verbindungen innerhalb der Branche angezogen hat, hindert außer der regulatorischen Unsicherheit nichts Robinhood daran, eine eigene Krypto-App zu entwickeln.

Robinhood hat eine eigene proprietäre Wallet-Lösung ohne Depotverwahrung entwickelt und vor Kurzem eine Integration eingeführt, die es Benutzern ermöglicht, Kryptowährungen direkt über die mobile Uniswap-App mit Guthaben aus ihren Robinhood Connect-Konten zu kaufen.

Mit der geplanten Übernahme von Bitstamp (die von den Aufsichtsbehörden allerdings noch abgelehnt werden könnte) hat Robinhood trotz des laufenden Rechtsstreits mit der SEC das Wachstumspotenzial seines Kryptogeschäfts anerkannt und bestätigt, dass es sich im Rahmen seiner Möglichkeiten an der Blockchain-Technologie beteiligen wird.

Die 4 Millionen aktiven Nutzer von Bitstamp sind hauptsächlich in Europa ansässig, einer sehr attraktiven demografischen Gruppe für seine US-zentrierten Käufer, und die Übernahme umfasst auch die wichtigsten Staking- und Lending-Produkte von Bitstamp, wodurch Robinhood besser mit den CEX-Diensten für Kryptowährungen konkurrieren kann und zeigt, dass es durch den Kauf von Kryptotechnologie, die von anderen Unternehmen entwickelt wurde, zu krypto-nativen Konkurrenten aufschließen kann.

Wichtige Punkte

Für Krypto-Investoren, die bereits optimistisch in Bezug auf COIN sind, ist es nicht schwer, ebenso optimistisch in Bezug auf HOOD zu sein, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen offenbar aggressiv in den Krypto-Markt einsteigt und in den USA bereits Privatanleger für sich gewinnen konnte. Wenn der Boom in der Branche wieder anzieht, werden diese Investoren wahrscheinlich in den Kryptowährungsbereich einsteigen, da Robinhood bequeme Kauf- und Verwahrlösungen bietet.

Auf der anderen Seite weist Coinbase eine nachweisliche Geschäftsleistung im Kryptobereich auf und erfreut sich einer erheblichen institutionellen Akzeptanz, was sich in der Präferenz seiner Dienste unter den Spot-Krypto-ETF-Emittenten widerspiegelt.

Die beiden aufgeführten Börsen haben jeweils ihre eigenen Vor- und Nachteile. Obwohl Robinhood in diesem Wettbewerb derzeit im Nachteil ist, ist die Dominanz von Coinbase nicht unerschütterlich, insbesondere in einem künftig strengeren regulatorischen Umfeld für Kryptowährungen.

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